Plasma рухнул на 85% за 6 недель: Что уничтожило XPL после оглушительного старта?

Криптовалютный проект Plasma переживает катастрофическое падение - токен XPL потерял 85% стоимости всего за шесть недель после многообещающего запуска.

Анатомия краха

Рыночные данные показывают шокирующую траекторию: от взрывного роста до обвала на 85% за полтора месяца. Инвесторы, вложившиеся на пике эйфории, теперь наблюдают за стремительным испарением капитала.

Технические проблемы или фундаментальные слабости?

Эксперты указывают на сочетание факторов: перегретый старт, технические ограничения сети и отсутствие устойчивой экономической модели. Типичная история для криптопроектов, где маркетинг часто опережает реальную ценность.

Урок для инвесторов

Plasma демонстрирует классический паттерн «накачал и сбросил» - очередное напоминание, что в криптомире не все блестящие стартапы оказываются золотыми. Иногда лучше пропустить хайп, чем платить за уроки рыночной грамотности.

Сегодня картина противоположная. К 23 ноября 2025 года XPL упал к 0,20 доллара, потеряв 85 процентов стоимости. Стейблкоины на сети сократились с 6,3 млрд до 1,78 млрд, а TVL просел до 2,7 млрд. Проект, который должен был стать «финансовым L1 для стейблкоинов», теперь борется за выживание.

Ранний рост Plasma оказался иллюзией — его держал только фарминг

Ускоренный приток ликвидности обеспечивали агрессивные программы yield farming. Около 65 процентов всех стейблкоинов в Plasma были размещены в лендинговых протоколах ради XPL-наград.

Но как только цена XPL начала снижаться:

• доходность упала в долларовом выражении
• пользователи стали выводить стейблкоины
• ликвидность начала утекать на другие сети

Отток не остановился до сих пор. Фарминг обеспечивал стартовый рост, но не мог удерживать долгосрочный спрос. Как только токен перестал выполнять роль стимулятора, пользователи ушли.

Поставка токенов давит рынок каждую неделю

Ситуацию ухудшает график эмиссии XPL. Регулярные разблокировки для ранних инвесторов и команды создают:

• постоянное увеличение предложения
• минимум спроса
• дополнительное давление на цену

На следующей неделе ожидается крупнейшая разблокировка 18,13 млн долларов в XPL, которые попадут на рынок и могут вызвать новый раунд продаж. Рынок уже готовится к повторной волне давления, а инвесторы сокращают позиции.

Активность в сети растет, но не там, где нужно

Ежедневное количество транзакций в Plasma держится на высоких уровнях. Однако структура этих операций вызывает вопросы:

• большая часть стейблкоинов остается в пулах лендинга
• реальные платежи и переводы — минимальны
• сеть до сих пор не используется как платежная система, ради которой была создана

Без реального использования и устойчивого спроса на стейблкоин-функции Plasma рискует остаться цепочкой для временной ликвидности — и ничего больше.

Где может появиться отскок

Некоторые аналитики считают, что в районе 0,224–0,23 доллара может сформироваться короткий шорт-сквиз.
Причина проста:

Если цена протестирует эти уровни и поднимется выше, часть шортов будет вынуждена закрываться, что может дать краткосрочный импульс XPL вверх.

Но такой сценарий будет лишь техническим отскоком, а не разворотом тренда.

Почему Plasma рухнула — коротко и по сути

• Plasma привлекла огромные капиталы слишком быстро, но главным драйвером был фарминг.
• Как только XPL начал падать — стимул исчез.
• Постоянные разблокировки давят цену.
• Сеть до сих пор не получила реальных платежных сценариев.
• Стейблкоины продолжают уходить, ликвидность — сокращаться.

Чтобы развернуть тренд, Plasma требуется не маркетинг, а реальное использование: интеграции, торговые сервисы, платежные партнеры, инструменты для мерчантов. Пока этого нет — доверие не восстановится.

Что дальше?

Plasma остается сетью с сильной поддержкой крупных игроков, но успех первого месяца оказался временным. Проекту нужен переход от «фарминг-экономики» к «платежной экономике».

Если разработчики не создадут реальные сценарии использования, XPL рискует повторить путь десятков L1-сетей, которые взрывались на старте — и исчезали спустя несколько месяцев.

Читать далее: Биткоин восстанавливается до $87 000 после худшей недели года