Бюджетный кризис на горизонте: закрытие квартала и тревожная статистика занятости сотрясают финансовые рынки

Финансовые рынки оказались под тройным ударом - бюджетные риски, квартальное закрытие и шокирующие данные по занятости создают идеальный шторм.

Кризис назревает

Правительство сталкивается с бюджетным дефицитом, который может превысить все прогнозы. Инвесторы нервничают, наблюдая за растущим разрывом между доходами и расходами.

Квартальный финиш

Крупные институциональные игроки активно пересматривают портфели перед закрытием отчетного периода. Массовые перетоки капитала усиливают волатильность.

Статистика бьет тревогу

Последние данные по занятости показали неожиданный рост безработицы. Рынок труда демонстрирует признаки замедления, что противоречит оптимистичным прогнозам регуляторов.

Традиционные активы проседают, пока криптовалюты демонстрируют удивительную устойчивость - очередное доказательство, что устаревшая финансовая система нуждается в цифровом апгрейде.

Внимание смещено к данным по занятости

Экономисты на Уолл-стрит в сентябре ждут прироста около 43 тысяч несельскохозяйственных рабочих мест. Уровень безработицы, по консенсусу, останется на отметке 4,3%. В Oxford Economics прогноз более высокий, до 85 тысяч новых позиций. По оценке команды, такая прибавка подтвердит устойчивость рынка труда и даст ФРС основания сохранить параметры политики на октябрьском заседании.

В регуляторе при этом не исключают задержки публикации статистики. На прошлой неделе член Совета управляющих ФРС Лиза Кук продолжила судебное разбирательство с администрацией Трампа по делу об ипотеке 2021 года. В поддержку Кук бывшие председатели ФРС Бен Бернанке и Джанет Йеллен направили совместное обращение в Верховный суд. Ситуация добавляет неопределенности вокруг календаря выхода данных.

Есть и практический риск для занятости. По расчетам Oxford Economics, при остановке работы правительства примерно 40% федеральных служащих обычно отправляются во вынужденный отпуск с последующей компенсацией. Сейчас Белый дом сигнализировал агентствам готовиться именно к сокращениям, а не к временной приостановке работы, что несет более жесткие последствия для рынка труда.

Экономический календарь и ожидания Уолл-стрит добавляют напряжения на рынок

На этой неделе внимание трейдеров будет приковано к насыщенному календарю макроэкономических публикаций.

В понедельник выйдут данные о деловой активности в промышленности от Федерального резервного банка Далласа.

Во вторник ожидается сразу несколько отчётов: индекс цен на жильё FHFA за июль, сентябрьский индекс деловой активности Chicago PMI, число открытых вакансий JOLTS за август, индекс доверия потребителей Conference Board и данные по сфере услуг от ФРБ Далласа.

В среду внимание будет на статистике по ипотечным заявкам MBA, отчёте ADP по занятости в частном секторе, индексах PMI для промышленности от S&P Global и ISM, данных по строительным расходам за август и продажам автомобилей Wards за сентябрь.

В четверг выйдут данные Challenger по сокращениям рабочих мест, еженедельная статистика по заявкам на пособие по безработице, отчёт по фабричным заказам за август и окончательные данные по заказам на товары длительного пользования.

Читайте также: ApeX Protocol взлетает на 195% и консолидируется у $1,75

Ключевой день — пятница. Если работа правительства не будет приостановлена, выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, уровень безработицы, динамика средней почасовой оплаты (месяц к месяцу и год к году), а также окончательные индексы PMI для сферы услуг от S&P Global и ISM.

На корпоративном фронте неделя относительно спокойная. В понедельник отчитаются Carnival Corporation, Jefferies, Vail Resorts и Diginex. Во вторник результаты опубликуют Paychex и Lamb Weston. Самая заметная публикация ожидается в среду — отчётность Nike.

В четверг и пятницу не ожидается значимых корпоративных отчётов: крупные банки начнут публиковать результаты за третий квартал только в середине октября. Это значит, что рынку предстоит пройти через политическую и экономическую турбулентность без поддержки со стороны свежих корпоративных данных.

Несмотря на неопределённость, индекс S&P 500 завершил пятничную сессию выше отметки 6 600. Инвесторы всё ещё помнят шок от заявлений Дональда Трампа о «Дне освобождения» в начале года, однако тогдашние потери были отыграны всего за месяц.

Тем временем волатильность заметно снизилась: индекс VIX упал с уровней выше 50 в апреле до середины диапазона в пятницу. С 1 июля он лишь один раз поднимался выше 20. После майского отката S&P 500 вернулся к росту и в спокойном режиме обновил исторические максимумы.

По словам Роберта Харлоу, заместителя руководителя глобальных мультиактивных исследований в T. Rowe, к опционам активно обращаются и хедж-фонды, особенно в краткосрочной торговле.

«Если вы хедж-фонд, который не настроен на работу со всеми типами опционных структур, вы просто входите и выходите», — пояснил он.