Майкл Сэйлор возобновляет покупки Bitcoin после недельного перерыва: что это значит для рынка?

• Почему MicroStrategy сделала паузу в покупках Bitcoin?
• Как возобновление покупок повлияло на рынок?
• Почему аналитики говорят о "синтетическом халвинге"?
• Как финансируются покупки MicroStrategy?
• Каковы перспективы такой стратегии?
• Часто задаваемые вопросы

Майкл Сэйлор, соучредитель MicroStrategy, объявил о возобновлении агрессивной скупки Bitcoin после недельной паузы. Компания, ставшая крупнейшим корпоративным держателем BTC, продолжает наращивать свои резервы, несмотря на рекордные цены. В этой статье мы разберём последние сделки MicroStrategy, их влияние на рынок и почему некоторые аналитики называют это "синтетическим халвингом".

Почему MicroStrategy сделала паузу в покупках Bitcoin?

На прошлой неделе MicroStrategy неожиданно прервала свою 12-недельную серию покупок Bitcoin. Как пояснил сам Сэйлор в своем твите: "Иногда недостаточно просто HODLить". Вместо этого компания сосредоточилась на привлечении капитала, успешно разместив акции на $4.2 миллиарда. Это решение выглядит стратегически обоснованным - собрать "порох сухой" перед новым рывком.

Последняя покупка до паузы состоялась 30 июня, когда MicroStrategy приобрела 4,980 BTC за $532 миллионов, доведя общие резервы до 597,325 BTC (около $70.9 миллиардов по текущим ценам). Для сравнения - это примерно 2.8% от общего предложения Bitcoin, которое когда-либо будет существовать.

Источник: Insider

Как возобновление покупок повлияло на рынок?

15 июля MicroStrategy вернулась к своей привычной стратегии, купив 4,225 BTC за $472 миллионов по средней цене $111,827 за монету. Это увеличило их общие резервы до $73 миллиардов. Акции компании (MSTR) в этом месяце выросли на 16%, хотя до исторического максимума в $543 за акцию, достигнутого в ноябре 2024 года, ещё далеко.

По данным BitcoinTreasuries, корпоративные казначейства купили 159,107 BTC во втором квартале 2025 года, причём MicroStrategy лидирует с большим отрывом. Всего институциональные инвесторы, включая компании, правительства и фонды, держат около 3.5 миллионов BTC.

Источник: BitcoinTreasuries

Почему аналитики говорят о "синтетическом халвинге"?

Адам Ливингстон, автор книги "The Great Harvest", в апреле выдвинул интересную теорию: MicroStrategy фактически проводит "синтетический халвинг" Bitcoin. Майнеры производят около 450 BTC в день (13,500 в месяц), тогда как MicroStrategy за последние полгода накопила 379,800 BTC - примерно 2,087 BTC ежедневно.

"MicroStrategy поглощает BTC быстрее, чем их создают майнеры", - отмечает Ливингстон. Резервы майнеров, по данным CryptoQuant, продолжают сокращаться, что создаёт дополнительное давление на предложение.

Источник: CryptoQuant

Как финансируются покупки MicroStrategy?

Вместо продажи обычных акций компания перешла на выпуск привилегированных акций через программу at-the-market. На прошлой неделе таким образом было привлечено $472 миллиона, большая часть которых пошла на покупку BTC. Эти инструменты торгуются на бирже и приносят дивиденды.

С момента начала покупок Bitcoin в середине 2020 года акции MicroStrategy взлетели на 3,300%, обогнав даже сам Bitcoin (+1,000%) и S&P 500 (+115%). В этом квартале компания уже потратила $7.24 миллиарда на 13 отдельных покупок BTC.

Каковы перспективы такой стратегии?

MicroStrategy готовится сообщить о многомиллиардной квартальной прибыли благодаря росту цены Bitcoin и изменениям в бухгалтерском учёте. Однако некоторые аналитики, включая экспертов BTCC, предупреждают о рисках долгового финансирования таких покупок.

"Это может создать системные риски для рынка", - отмечает аналитик BTCC. Тем не менее, Ливингстон прогнозирует, что MicroStrategy может стать "финансовой сверхдержавой" будущего.

Источник: Financial Times

На момент написания статьи Bitcoin торгуется на уровне $121,696, немного отступив от исторического максимума в $123,000. Как повлияет на рынок возобновление покупок MicroStrategy - покажет время. Одно можно сказать точно: корпоративное усыновление Bitcoin набирает обороты.

Часто задаваемые вопросы

Почему MicroStrategy делает такие крупные покупки Bitcoin?

MicroStrategy рассматривает Bitcoin как защиту от инфляции и долгосрочное хранилище стоимости. С 2020 года компания последовательно наращивает свои резервы, считая BTC более надежным активом, чем традиционные валюты.

Как финансируются покупки Bitcoin MicroStrategy?

Компания использует различные методы привлечения капитала, включая выпуск акций и привилегированных бумаг. В последнее время предпочтение отдаётся привилегированным акциям, которые торгуются на бирже и приносят дивиденды.

Какая доля Bitcoin принадлежит MicroStrategy?

На июль 2025 года MicroStrategy владеет около 597,325 BTC, что составляет примерно 2.8% от общего предложения Bitcoin (21 миллион монет). Это делает компанию крупнейшим корпоративным держателем BTC.