BTC, XRP, SOL, ETH переживают ’длинный сквиз’: открытый интерес на фьючерсах снижается вместе с ценами

Откат цен на основные криптовалюты в четверг, скорее всего, является результатом длинного сквиза, или закрытия leveraged-длинных позиций, а не прямого медвежьего настроения.

Индекс CoinDesk 20 (CD20), включающий крупнейшие и наиболее ликвидные токены, потерял 6,8% за последние 24 часа. Биткоин (BTC), ведущая криптовалюта по рыночной капитализации, упал почти на 1%, не сумев удержаться выше $120 000. Среди крупных альткоинов эфир (ETH) снизился на 3%, XRP (XRP) — на 13%, а Solana (SOL) — на 8%.

Все эти снижения соответствуют медвежьим сигналам с технических графиков. Они также характеризуются падением открытого интереса на офшорном рынке перпетуальных фьючерсов и положительными ставками финансирования.

Например, открытый интерес — количество неисполненных контрактов на фьючерсном рынке — для XRP упал более чем на 6% за два дня, согласно данным Velo. Это признак того, что участники рынка сокращают свои позиции и переходят к менее рискованным стратегиям.

Открытый интерес по фьючерсам SOL, BTC и ETH снизился на 5%, 1,5% и 2% соответственно. Velo отслеживает активность в долларовых и USDT-номинированных перпетуальных контрактах на Binance, OKX, Bybit и других биржах.

При этом ставки финансирования для этих четырех токенов остаются положительными, что указывает на преобладание длинных позиций. Положительные ставки финансирования означают, что перпетуальные контракты торгуются с премией к спотовой цене, и длинные позиции периодически выплачивают коротким для поддержания своих позиций.

Длинный сквиз считается необходимым и позитивным событием, так как он «очищает» рынок, избавляясь от избыточного кредитного плеча и излишне оптимистичных длинных позиций.

Комбинация снижения цен, уменьшения открытого интереса и положительных ставок финансирования говорит о том, что длинные позиции активно закрываются.

Это исключает вероятность того, что снижение цен вызвано открытием новых коротких позиций, так как в этом случае ставки финансирования ушли бы в отрицательную зону, поскольку короткие позиции должны были бы выплачивать длинным.

Кроме того, новые короткие позиции увеличили бы открытый интерес при падении цен, чего также не наблюдается.

Снижение открытого интереса указывает на то, что трейдеры закрывают свои позиции, что характерно для ликвидации или добровольного выхода leveraged-длинных позиций, а не для входа новых коротких. В совокупности это говорит о том, что, несмотря на падение цен, настроения остаются довольно устойчивыми.

Перевод: W4ll3t