Что такое верхний ценовой лимит (Upper Circuit) на фондовом рынке? Полное руководство
- Что такое верхний ценовой лимит (Upper Circuit)?
- Как устанавливается верхний лимит?
- Что происходит при срабатывании лимита?
- Верхний vs нижний лимит: в чём разница?
- Почему акции уходят в верхний лимит?
- Как торговать на таких акциях?
- Вопросы и ответы
Когда акция взлетает как ракета, а потом внезапно замирает — это, скорее всего, сработал верхний лимит. Но что стоит за этим механизмом, как он рассчитывается и стоит ли играть в такие «американские горки»? Разбираемся с примерами, стратегиями торговли и подводными камнями.
Что такое верхний ценовой лимит (Upper Circuit)?
Upper Circuit — это «стоп-кран» биржи, который автоматически приостанавливает торги акцией при слишком резком росте цены. Например, если у Cochin Shipyard Ltd предыдущая цена закрытия была ₹1,577.86, а лимит установлен на 5%, то при достижении ₹1,656.75 (1,577.86 × 1.05) торги блокируются. Так было 2 декабря 2024 года, когда компания получила оборонный контракт на ₹1,208 крор — акция ушла в верхний лимит с кучей покупателей и нулём продавцов.
Как устанавливается верхний лимит?
Биржи (например, BSE/NSE в Индии) определяют лимиты по правилам SEBI. Основные факторы:
- Ликвидность: Голубые фишки (Tata, Reliance) обычно имеют лимит 5-10%, а малоизвестные акции — до 20%.
- Сегмент рынка: В F&O динамический коридор ±10%, в обычных торгах — фиксированные 2%/5%/10%/20%.
- История волатильности: Если акция «лихорадит» несколько дней подряд, биржа может ужесточить лимиты.
Что происходит при срабатывании лимита?
Торги акцией замораживаются, но это не значит, что всё остановилось:
- Очередь из покупателей растёт (иногда тысячи ордеров), а продавцы пропадают.
- В F&O сегменте цена продолжает колебаться в рамках динамического коридора.
- На следующий день акция часто открывается с гэпом — либо продолжает рост, либо откатывает.
Верхний vs нижний лимит: в чём разница?
| Критерий | Верхний лимит | Нижний лимит |
|---|---|---|
| Настроение рынка | Ажиотажный спрос (быки в экстазе) | Массовая распродажа (медведи празднуют) |
| Торги | Только покупки, продавцов нет | Только продажи, покупателей нет |
Почему акции уходят в верхний лимит?
5 главных причин с примерами:
- Мега-контракты: Как у Cochin Shipyard с оборонным заказом.
- Слухи о поглощении: В 2023 году акции Yes Bank выросли на 20% за день из-за разговоров о покупке JPMorgan.
- Секторальный бум: В 2021-2022 акции зеленой энергетики (Suzlon, Inox Wind) регулярно били лимиты.
- Дивидендные сюрпризы: Когда Vedanta объявила рекордные выплаты, акция ушла в +10%.
- Технический дисбаланс: У малоактивных акций даже небольшой спрос вызывает скачок.
Как торговать на таких акциях?
Стратегии от аналитиков BTCC:
- Ловите открытие: Ордера в первые 15 минут часто проходят до блокировки.
- Используйте лимитные ордера, а не рыночные — иначе купите по завышенной цене.
- Проверяйте объёмы (данные с TradingView): если рост на маленьких объёмах — это может быть «насос».
Это не инвестиционная рекомендация. Исторические данные не гарантируют будущих результатов.
Вопросы и ответы
Можно ли продать акцию в верхнем лимите?
Теоретически да, но на практике продавцов почти нет — придётся ждать снятия ограничений.
Как долго действует лимит?
Обычно до конца торговой сессии, но биржа может продлить ограничения при экстремальных условиях.
Есть ли Upper Circuit в крипте?
На биржах вроде BTCC лимиты встречаются редко, но стоп-ордера и алгоритмы маркет-мейкеров работают как амортизаторы.
