Кратко

• UBS понизил целевой показатель S&P 500 на конец 2026 года с 7700 до 7500 пунктов.
• Снижение связано с ростом цен на нефть из-за продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке.
• S&P 500 упал на 3,9% с начала войны с Ираном 28 февраля.
• UBS теперь ожидает снижения ставки ФРС в сентябре и декабре, а не в июне и сентябре.
• UBS по-прежнему видит потенциал роста примерно на 13% и сохраняет прогноз прибыли на 2026 год в размере $310 на акцию.

UBS Global Wealth Management понизил целевой прогноз по индексу S&P 500 на 2026 год. Банк ссылается на рост цен на нефть и экономическое давление, связанное с продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке.

В записке от 6 апреля UBS снизил целевой показатель на конец года до 7500 пунктов с 7700. Также был снижен прогноз на середину года — до 7000 пунктов с 7300.

E-Mini S&P 500 Jun 26 (ES=F)

Индекс S&P 500 упал примерно на 3,9% с начала войны с Ираном 28 февраля. Взлетевшие цены на нефть и геополитическая неопределенность оттолкнули инвесторов от акций.

UBS заявил, что его базовый сценарий предполагает затухание конфликта в ближайшие недели. Это позволит постепенно возобновить потоки энергоресурсов.

Однако банк предупредил, что восстановление добычи нефти до довоенного уровня займёт больше времени. Повреждения инфраструктуры в регионе означают, что для полного возвращения мощностей потребуется время.

Это отставание может поддерживать цены на нефть на повышенном уровне дольше, чем ожидают рынки.

Как цены на нефть влияют на экономику

Более высокие цены на энергоносители, как правило, замедляют экономический рост и подстёгивают инфляцию. UBS заявил, что эта динамика, вероятно, будет поддерживать инфляцию на более высоком уровне и оказывать умеренное давление на экономику США.

В результате банк теперь ожидает, что Федеральная резервная система отложит дальнейшее снижение ставок. Ранее UBS прогнозировал снижение в июне и сентябре. Теперь же он ожидает два снижения на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре.

Этот сдвиг отражает то, как геополитические события за пределами США могут оказывать влияние на внутреннюю денежно-кредитную политику.

Несмотря на снижение целевых показателей, UBS заявил, что потенциал роста от последнего закрытия S&P 500 на уровне 6611,83 пункта по-прежнему составляет около 13,43%.

UBS сохраняет позитивный долгосрочный взгляд на акции США

UBS сохранил свой прогноз прибыли по индексу S&P 500 на 2026 год без изменений на уровне $310 на акцию. Банк назвал американские акции «привлекательными», несмотря на краткосрочные препятствия.

Банк заявил, что рост прибыли остаётся устойчивым. Он также указал на продолжающееся внедрение и монетизацию искусственного интеллекта как на фактор поддержки акций после ослабления эффектов конфликта.

UBS добавил, что даже если смягчение политики будет отложено, ФРС в целом по-прежнему поддерживает рынки.

Банк не изменил свою общую позитивную позицию в отношении американских акций. Он лишь скорректировал сроки и уровень своих целевых цен, чтобы учесть продолжающиеся последствия войны.

В настоящее время UBS прогнозирует два снижения ставки ФРС до конца 2026 года, оба — во второй половине года.

Перевод: W4ll3t