Цена биткоина продолжает падать? Реальные причины происходящего

За последний месяц цена биткоина упала на 26%, снизившись с январского максимума в $97 682 до отметки около $67 190. Криптовалюта с трудом восстанавливается, что беспокоит многих инвесторов. Даже несмотря на активные покупки со стороны институциональных инвесторов и высокую глобальную ликвидность, биткоин по-прежнему отстает в динамике от таких активов, как золото и серебро.

Утраченные биткоины и страх перед квантовыми компьютерами

Одной из главных проблем, влияющих на стоимость биткоина, является значительный объем утраченных или неактивных монет. По оценкам экспертов, около 3,5–4 миллионов BTC (почти 18% от общего предложения) не перемещались с первых дней существования биткоина и считаются безвозвратно утерянными.

Однако, с быстрым прогрессом в области квантовых вычислений, аналитики полагают, что доступ к этим старым кошелькам может стать проще в будущем. Даже несмотря на то, что этот риск не подтвержден, рынок реагирует на подобные возможности.

Если инвесторы ожидают возврата части этих монет, это усиливает опасения относительно будущего увеличения предложения, что может оказывать давление на цену биткоина.

Институциональные покупки компенсируют утраченное предложение

Интересно, что институциональные инвесторы активно скупали биткоин в последние несколько лет. С момента запуска спотового биткоин-ETF институты и корпорации накопили примерно 2,5–3 миллиона BTC. Этот объем почти равен количеству монет, которые считаются утерянными.

Это означает, что, несмотря на существование нового спроса, страх перед возвратом будущего предложения уравновешивает бычий импульс. В результате биткоин не демонстрирует столь сильного роста цен, на который многие рассчитывали.

Масштабное перераспределение биткоинов создает давление продаж

Данные on-chain показывают, что в текущем рыночном цикле уже переместилось около 13–14 миллионов BTC, что является крупнейшим перераспределением за всю историю биткоина.

Несмотря на это масштабное движение, биткоин не испытал полного обвала. Это свидетельствует о том, что рынок уже поглотил значительный объем предложения.

Из-за этого опасения по поводу возможного возврата еще 3–4 миллионов BTC в будущем могут оказать меньшее влияние, чем многие ожидают.

Ликвидации по биткоину вызывают панику на рынке

Цена биткоина также отреагировала на решение ФРС оставить процентные ставки без изменений. Это усилило давление на рынок. Данные Coinglass показывают, что за последнее время было ликвидировано позиций на сумму около $223 млн.

При этом только по биткоину ликвидации составили $78 млн после падения ниже важного уровня 200-недельной скользящей средней EMA в районе $68 000.

На данный момент биткоин торгуется около $66 900, что свидетельствует о сохраняющейся слабости рыночного импульса.

Перевод: SatoshiZ9