Почему Coinbase может стать Netflix для криптовалютного мира

Netflix (NFLX -0,39%) сделал стратегию регулярных доходов предельно простой: «Просто» ежемесячно выставляйте счета миллионам людей за услугу, от которой они вряд ли откажутся, реинвестируйте деньги в создание большего количества контента для потребления клиентами, а затем повторяйте процесс бесконечно, возможно, время от времени повышая цены.

Эта модель творила чудеса для Netflix, акции которого выросли на 1140% за последнее десятилетие.

В то время как криптовалюты переживают свой момент выхода на мейнстрим, Coinbase (COIN 0,29%) позиционирует себя для запуска аналогичной стратегии, основанной на предсказуемых, похожих на подписку денежных потоках от инвесторов. Вот что нужно знать.

Источник изображения: Getty Images.

Формируется маховик членства

Идея, лежащая в основе потенциального превращения Coinbase в подобие Netflix, заключается в том, чтобы превратить активность пользователей в привычку.

В этом плане сервис Coinbase One — это платное членство с многоуровневыми преимуществами, такими как нулевые комиссии за некоторые сделки, повышенные вознаграждения за стейкинг и расширенная поддержка, что может привести к стабильному доходу, не зависящему от торговых сборов за криптовалюты. Сегмент подписок и услуг Coinbase достиг выручки в 656 миллионов долларов во втором квартале 2025 года.

Платформенное преимущество также имеет значение, как и в случае с Netflix. Coinbase выступает кастодианом для большинства новых спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин, расширяя таким образом свои институциональные связи, которые могут со временем наращивать потоки комиссионных. И она уже является предпочтительной криптовалютной «точкой входа» для новых инвесторов и для тех, кто хочет настроить усреднение стоимости доллара (DCA) в ключевые криптоактивы без лишних хлопот.

Подвох

Инвесторам, надеющимся, что Coinbase станет Netflix для криптовалют, также следует знать, что вскоре в число ее конкурентов войдут традиционные финансовые институты, что может усложнить процесс становления главной платформой; ранняя конкуренция Netflix была мягче.

Следовательно, если внедрение криптовалют расширится, а членство, кастодиальные и другие экономические показатели будут и дальше масштабироваться благоприятно, как это было до сих пор, маховик Coinbase вполне может напоминать созревание стриминга. Но, в отличие от того, что испытал Netflix, этому бизнесу придется сохранять лидерство против некоторых крупных игроков, и для долгосрочного успеха ему, вероятно, потребуется определенное конкурентное преимущество.

Перевод: QuantumBTC