Биткоин взлетел на 11% после того, как ФРС тихо запустила механизм «печатного станка» на $38 млрд
Биткоин (BTC) подскочил на 11% с минимумов 1 декабря на уровне $83 822,76 до отметки выше $93 000 за одну ночь благодаря совокупности макро- и микрофакторов.
Федеральная резервная система официально завершила количественное ужесточение (QT) 1 декабря, что совпало с проведением Нью-Йоркским Федом утренних репо-операций примерно на $25 млрд и еще одних — на $13,5 млрд в течение ночи. Это крупнейшие подобные инъекции ликвидности с 2020 года.
Насос ликвидности снизил нагрузку на финансирование и подтолкнул BTC вверх, поскольку трейдеры отреагировали на резкий сдвиг в денежной системе.
Сочетание прекращения QT и прямого предоставления ликвидности обычно поддерживает высокобетативные активы, снижая стоимость заимствований и увеличивая предложение доллара в финансовой системе.
Вероятности снижения процентных ставок снова сместились в пользу биткоина после выхода слабых данных по производственному сектору США, которые усилили аргументы в пользу замедления экономики.
Индекс деловой активности в производственном секторе ISM составил 48,2, что означает девятый месяц подряд сокращения активности. Это повысило вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 10 декабря до уровня выше 80%, согласно данным CME FedWatch.
В результате роста вероятности снижения ставки рисковые активы стабилизировались после распродажи 1 декабря, которую трейдеры связывали со слухами об ужесточении политики Банка Японии и низкой ликвидностью на крипторынке.
Катализатор дистрибуции встретился с разворотом потоков
Vanguard, управляющая активами примерно на $9–10 трлн, впервые открыла свою брокерскую платформу для сторонних крипто-ETF и взаимных фондов, связанных с BTC, ETH, XRP и SOL, создав немедленное давление спроса.
Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас описал «эффект Vanguard», отметив, что биткоин вырос примерно на 6% около открытия рынка в США в первый день, когда клиенты получили доступ к этим продуктам. Только IBIT от BlackRock зафиксировал объем примерно в $1 млрд в течение первых 30 минут торгов.
Эта веха в дистрибуции совпала с тем, что потоки в спотовые биткоин-ETF в США стали умеренно положительными после четырех недель оттока, суммарно превысившего $4,3 млрд.
Рыночная структура усилила ралли после того, как биткоин пробил уровень сопротивления.
После того как ноябрь показал худшую месячную динамику за более чем четыре года, а падение на 7,3% 1 декабря опустило BTC ниже $84 000, позиционирование сместилось в медвежью сторону, а индикаторы настроений зафиксировали «экстремальный страх».
Биткоин все еще более чем на 30% ниже своего пика в октябре около $126 000, причем только ноябрь стер примерно 17% на фоне оттока из ETF более чем на $3,5 млрд и стресса вокруг крупных корпоративных держателей, таких как Strategy.
Восстановление отражает макросмягчение после завершения QT ФРС и инъекций ликвидности, структурные попутные ветры от открытия платформы Vanguard и замедления оттока из ETF, а также закрытие коротких позиций от ключевого уровня поддержки, а не разворот более широкого нисходящего тренда.
Перевод: N0d3
