Альткоины выигрывают от ротации капитала, пока доминирование Биткоина снижается на фоне консолидации

Альткоины резко выросли на прошлой неделе, в то время как Биткоин (BTC) держался около рекордных уровней, что сместило рыночное лидерство в сторону токенов с высокой бетой, согласно последнему выпуску «Bitfinex Alpha». 

Биткоин достиг исторического максимума в $123 054, что на 65% выше апрельского минимума, после чего вошел в боковой диапазон между $116 000 и $120 000.

По мере того как флагман крипторынка вступил в фазу консолидации, его доля на рынке снизилась после семи последовательных дней падения индекса доминирования — это самое резкое снижение с декабря 2023 года. 

Такие сокращения доминирования без одновременного распродажи BTC исторически знаменуют начало фаз, возглавляемых альткоинами.

Крупные капитализации возглавляют догоняющий рост

Ethereum (ETH) вырос на 19,45%, а XRP — на 21,4% за неделю. Тем временем индекс рынка, исключающий стейблкоины и топ-10 активов, обозначаемый как «Others», поднялся на 35%, что эквивалентно примерно $85 млрд.

Solana (SOL) также показала хорошие результаты, привлекая ликвидность из Биткоина, поскольку трейдеры искали больший потенциал роста. Широта движения сигнализирует о более широком участии, выходящем за рамки накопления BTC на ранних этапах цикла, что типично для средних фаз расширения, когда инвесторы повышают толерантность к риску.

Несмотря на потерю относительной доли, Биткоин все еще торгуется выше себестоимости 95% монет в обращении.

Долгосрочные держатели перешли к чистому распределению, переводя монеты на краткосрочные кошельки, в ETF и к новым розничным инвесторам.

Спотовая цена сейчас находится чуть ниже уровня краткосрочных держателей около $120 000 — исторически это уровень, который привлекает фиксацию прибыли. Следующее статистическое сопротивление находится около $136 000.

Такая структура оставляет Биткоин фундаментально устойчивым, но более чувствительным к коррекциям, в то время как альткоины привлекают дополнительные потоки.

Рыночные перспективы

Рыночная механика предполагает передачу эстафеты, а не разворот. Консолидация Биткоина выше реализованной себестоимости поддерживает уровень, но относительный импульс сохраняется за альткоинами по мере ротации капитала. 

Будет ли ротация продолжительной, зависит от дальнейшего спроса на спотовом рынке на Биткоин и устойчивой ликвидности крупных токенов. 

Пока что дисперсия производительности определяет ландшафт: альткоины задают темп, а Биткоин переваривает предыдущие достижения.

Перевод: M1n3r