Рынок труда США определит курс биткоина: 4 ключевых события на этой неделе

• Макроэкономический фон и ожидания инвесторов
• Отчет ADP по занятости: первый сигнал
• Важнейший индикатор ФРС: вакансии JOLTS
• Первичные заявки на пособие по безработице
• Ключевой отчет по занятости в пятницу
• Часто задаваемые вопросы

На этой неделе биткоин и другие цифровые активы столкнутся с серьезными испытаниями, так как внимание рынка будет приковано к четырем ключевым макроэкономическим событиям в США. Отчеты по занятости, вакансиям и заработной плате могут существенно повлиять на курс криптовалют и глобальные фондовые индексы. В центре внимания – возможное замедление инфляции и перспективы изменения процентных ставок ФРС. Как эти факторы отразятся на волатильности рынка? Давайте разбираться.

Макроэкономический фон и ожидания инвесторов

Экономический календарь США на этой неделе насыщен важными событиями. Несмотря на геополитическую нестабильность, связанную с ситуацией в Венесуэле, трейдеры сосредоточены на внутренних показателях. Главный вопрос сейчас – не столько заголовки о росте, сколько признаки охлаждения условий труда. Умеренный рост заработных плат в сочетании со снижением спроса на кадры может поддержать условия для рискованных вложений.

По данным Trading Economics, участники рынка надеются увидеть замедление найма без повторного ускорения инфляции заработных плат. Аналитики полагают, что любые свидетельства снижения спроса на кадры в сочетании с умеренным ростом выплат поддержат условия для рискованных вложений. Однако устойчивая занятость или жесткость зарплат могут привести к переоценке доходности облигаций в сторону повышения. Это неизбежно создаст давление на криптовалютный сектор.

Отчет ADP по занятости: первый сигнал

Первая проверка состояния экономики состоится в среду с публикацией данных ADP об изменении занятости в несельскохозяйственном секторе. Хотя этот отчет считается несовершенным предсказателем официальной государственной статистики, он часто влияет на краткосрочное позиционирование.

Консенсус-прогнозы указывают на скромный рост в 47 000 рабочих мест после предыдущего сокращения. Примечательно, что для биткоина направление сюрприза имеет большее значение, чем сам заголовок новости. Слабые или отрицательные показатели усилят мнение о том, что импульс на рынке труда угасает. Это поддержит цены на снижение ставок и обеспечит краткосрочную силу курса BTC. Напротив, резкое повышение, особенно выше 100 000, может укрепить доллар США и доходность краткосрочных облигаций. В таком случае трейдеры предпочтут сократить риски перед выходом пятничных данных.

Важнейший индикатор ФРС: вакансии JOLTS

Также в среду выйдет обзор JOLTS (Job Openings and Labor Turnover) за ноябрь. Это один из наиболее внимательно отслеживаемых Федеральной резервной системой индикаторов напряженности рынка труда. Ожидается, что количество открытых вакансий составит около 7,65 млн, что немного ниже предыдущего значения.

Для криптовалютных рынков абсолютный уровень JOLTS менее важен, чем общий тренд. Продолжение снижения укажет на ослабление спроса на рабочую силу без массовых увольнений. Такой сценарий "мягкой посадки" исторически оказывал поддержку рискованным активам, включая биткоин. Однако стабилизация или отскок показателей могут возродить опасения. Инвесторы начнут предполагать, что условия труда остаются слишком жесткими для агрессивного смягчения политики ФРС в 2024 году.

Первичные заявки на пособие по безработице

Первичные заявки на пособие по безработице, которые будут опубликованы в четверг, предложат оперативный срез стресса в экономике. Прогнозируется 216 000 обращений против 199 000 неделей ранее.

Постепенный дрейф количества заявок вверх подтвердит мнение о том, что условия занятости охлаждаются упорядоченно. Именно такой сценарий является предпочтительным для политиков. Для биткоина эта среда конструктивна, так как снижение давления на рынке труда способствует падению реальной доходности и улучшению ожиданий по ликвидности. Внезапное падение обратно к отметке 200 000, однако, может подорвать тезис об охлаждении перед пятничным отчетом.

Ключевой отчет по занятости в пятницу

Пятничный отчет по занятости остается доминирующим макроэкономическим риском недели. Прогнозы предполагают создание 57 000 новых рабочих мест, при этом ожидается, что уровень безработицы останется вблизи 4.5%.

Тем не менее, опытные макроптрейдеры предупреждают инвесторов. Заголовок о количестве рабочих мест часто имеет меньшее значение, чем пересмотры прошлых данных, участие в рабочей силе и рост зарплат. Средняя почасовая оплата станет ключевой переменной для криптовалютных рынков. Устойчивый рост заработных плат осложнит прогноз ФРС по инфляции, подталкивая доходность выше и оказывая давление на биткоин. Напротив, слабый прирост рабочих мест в паре с умеренными зарплатами подтвердит ожидания смягчения политики. Это потенциально обеспечит позитивное закрытие недели для рискованных активов.

Эти четыре релиза определят, начнет ли биткоин 2024 год с макроэкономическим попутным ветром или столкнется с возобновившимся сопротивлением со стороны ставок и доллара.

Часто задаваемые вопросы

Почему рынок труда так важен для биткоина?

Данные о занятости напрямую влияют на политику ФРС. Сильный рынок труда может задержать снижение ставок, что негативно скажется на криптовалютах. Слабые показатели, напротив, ускоряют смягчение монетарной политики, создавая благоприятные условия для роста BTC.

Какой отчет наиболее важен на этой неделе?

Пятничный отчет по занятости традиционно оказывает максимальное влияние. Однако неожиданные отклонения в данных ADP или JOLTS могут задать тон рынку заранее.

Что будет с биткоином при сильных данных?

Значительное превышение прогнозов по занятости и зарплатам может вызвать коррекцию BTC на 5-10% из-за роста доходности казначейских облигаций и укрепления доллара.

Как реагировать на эту неделю трейдерам?

Рекомендуется снизить плечи перед выходами данных и избегать крупных позиций в моменты публикации. Волатильность может быть экстремальной.