Биткоин достигнет $190 000 на волне институционального спроса, сообщает исследовательская компания

Азиатская исследовательская компания Tiger Research установила целевую цену Биткоина (BTC) на третий квартал в размере $190 000, утверждая, что рекордная глобальная ликвидность, структурный спрос на ETF и новый доступ через 401(k) создают для рынка наилучшие условия с 2021 года.

Модель Tiger устанавливает «базовую цену» в $135 000, затем добавляет мультипликаторы для фундаментальных показателей (+3,5%) и макроэкономических условий (+35%) для достижения прогноза в $190 000 — что дает рост на 67% от средней цены этой недели в $113 000.

Отчет опирается на три ключевых драйвера. Денежная масса M2 превышает $90 трлн, накопление через ETF и корпорации теперь составляет 6% предложения биткоина, а регуляторное одобрение открыло доступ к криптовалюте через пенсионные счета в США.

Исполнительный приказ Трампа, разрешающий экспозицию через 401(k), добавляет то, что Tiger называет «определяющим сигналом перехода биткоина к статусу базового институционального актива». Даже 1% аллокации из пула в $8,9 трлн РАВНЯЛСЯ бы почти $90 млрд спроса.

Накопление очевидно. ETF collectively hold 1.3 million BTC, а Strategy (MSTR) владеет более 629 000 монет на сумму $71 млрд. Покупки через конвертируемые облигации придали потокам Strategy структурный характер. Объемы переводов также смещаются в сторону крупных операций: меньше транзакций, но больше размеры, что отражает переход от розничного трафика к институциональным блочным операциям.

Тем не менее, в отчете признается, что сеть выглядит несбалансированной. Ежедневные транзакции и активные пользователи остаются значительно ниже прошлогодних максимумов, а участие розничных инвесторов сократилось. Для возобновления активности за пределами институциональных кошельков необходимы новые инициативы, такие как BTCFi.

Ончейн-индикаторы также сигнализируют об осторожности. MVRV-Z, который отслеживает, насколько рыночная цена превысила первоначальную стоимость владельцев, находится на уровне 2,49 — в зоне, которая в прошлых циклах предшествовала коррекциям по мере накопления прибыли.

Скорректированный коэффициент прибыльности потраченного вывода (ASOPR) составляет 1,019, что означает, что продаваемые монеты приносят лишь незначительную прибыль, suggesting traders are locking in modest gains rather than cashing out at extremes.

Чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL), показатель нереализованной прибыли и убытков по всей сети, составляет 0,558, указывая на здоровую, но еще не эйфоричную позицию. В совокупности данные suggest a market that’s hot but not yet overexposed.

Перевод: L3dgerX