Metaplanet опережает Coinbase с 10 000 BTC – Акции выросли на 17% после покупки биткоинов на $117 млн

• Metaplanet достигла своей цели в 10K BTC к 2025 году, обогнав холдинги Coinbase Global.
• Инвесторы Metaplanet уверены в стратегии компании по накоплению BTC, о чем свидетельствует высокий премиум mNAV в 7,56.

Metaplanet достигла своей цели на 2025 год в 10 000 биткоинов [BTC] после последней покупки. 16 июня токийская компания, специализирующаяся на хранении биткоинов, приобрела дополнительные 1112 BTC на сумму $117,2 млн.

Накопление 10K BTC обошлось компании в $947 млн и заняло один год и два месяца. Сейчас эти активы оцениваются в $1,06 млрд, что означает нереализованную прибыль в $120 млн.

Metaplanet обгоняет Coinbase

Интересно, что 10K BTC позволили Metaplanet опередить Coinbase Global, у которой, согласно данным bitcoin Treasuries, хранится 9 267 BTC.

Источник: Bitcoin Treasuries

Если компания достигнет своей агрессивной цели в 100K BTC к 2026 году, она может обойти даже Mara и стать второй по величине публичной компанией по объему хранения BTC после MicroStrategy Майкла Сэйлора. Для этого потребуется добавить 90K BTC менее чем за два года.

Акционеры Metaplanet стали главными бенефициарами этой агрессивной стратегии. С момента принятия BTC в апреле прошлого года акции компании выросли на 9 695% (в 97 раз).

Достижение отметки в 10K BTC подняло акции на 25% на момент написания статьи. С апрельских минимумов акции восстановились почти на 500% — с $2 до более чем $13.

Это превзошло даже рост BTC на 42% за тот же период, что говорит о том, что компании, накапливающие биткоины, могут предлагать более высокую доходность, чем сам базовый актив.

Источник: Динамика акций Metaplanet, TradingView (3:15 AM, понедельник, часовой пояс Нью-Йорка)

С точки зрения оценки, mNAV Metaplanet, который отражает стоимость компании относительно чистой стоимости активов в BTC, составил 7,56.

Значение mNAV выше 1 означает, что рынок готов платить премию за акции Metaplanet — это демонстрирует уверенность в стратегии компании и бычьи ожидания относительно BTC. Кроме того, это ставит компанию в выгодное положение для выпуска дополнительных акций с целью финансирования покупок BTC.

Однако, если премия снизится и mNAV упадет ниже 1, как в случае с Semler Scientific (0,8), дополнительная эмиссия может размыть стоимость акций и подвергнуть акционеров риску, отметил глава исследовательского отдела VanEck Мэтью Сиггел.

«Поскольку некоторые из этих компаний привлекают капитал через крупные программы ATM для покупки BTC, возникает риск: если акции торгуются на уровне или близко к NAV, продолжение эмиссии может привести к размыванию, а не созданию стоимости».

Сиггел добавил, что компаниям следует приостановить закупки BTC, запустить программу обратного выкупа акций или отказаться от стратегии накопления BTC, если mNAV упадет ниже 0,95.

Перевод: HashSamurai