Новости M&A: Акции Papa John’s взлетают на фоне переговоров о выкупе за $2 млрд

Акции сети пиццерий Papa John’s International (PZZA) выросли более чем на 15% во внутридневной торговле вчера на новостях о предложении о поглощении от Apollo Global (APO) и катарского инвестиционного фонда Irth Capital. Две частные инвестиционные компании (PE) сделали совместное предложение на сумму около $2 млрд, что соответствует цене выкупа в районе $60 за акцию. Новость была впервые сообщена Semafor со ссылкой на осведомленные источники. Акции PZZA завершили день 11 июня ростом на 7,5%.

Уверенное инвестирование начинается здесь:

• Легко анализируйте показатели компании с помощью новых данных KPI от TipRanks для принятия обоснованных инвестиционных решений
• Получайте недооцененные акции, устойчивые к рыночным колебаниям, прямо на вашу почту с помощью рассылки Smart Value от TipRanks

Почему Papa John’s привлекает высокую премию?

На текущий момент рыночная капитализация PZZA составляет $1,6 млрд, а цена акции закрылась на уровне $48,20 перед новостями о поглощении, что подразумевает премию примерно в 24% к цене закрытия во вторник. Точные детали предложения пока остаются неизвестными.

Papa John’s, признанная третьей по величине сетью доставки пиццы в мире, стабильно превышает ожидания по прибыли в семи из последних восьми кварталов. Компания прилагает значительные усилия для улучшения маржинальности, в то время как ее выручка остается стабильной в последние кварталы. Более того, PZZA торгуется с дисконтом по сравнению с аналогами, такими как Yum! Brands (YUM) и Domino’s Pizza (DPZ), что делает ее привлекательной инвестиционной возможностью.

Apollo и Irth объединились в необычное партнерство

Irth Capital — это небольшой фонд, поддерживаемый шейхом Мохамедом аль Тани из катарской королевской семьи. По состоянию на 31 декабря 2024 года компания управляла активами на сумму около $190 млн. Хотя Irth значительно уступает по размерам гиганту PE Apollo, фонд уже владеет 5% акций Papa John’s, что делает его подходящим партнером для сделки. Кроме того, Irth имеет опыт в реструктуризации потребительских брендов, таких как матрасный бренд Casper и сеть жареной курицы Bojangles. Слухи о заинтересованности Irth в приобретении Papa John’s появились еще в феврале, когда акции PZZA выросли на 20%.

Тем временем Apollo Global — это крупная публичная PE-компания с текущей рыночной капитализацией $82,8 млрд. По состоянию на 31 марта 2025 года APO управляла активами, приносящими комиссионные (FGAUM), на сумму $595 млрд. Примечательно, что отчет указывает на то, что Irth еще не завершил подготовку финансирования для потенциальной сделки. В таком случае Apollo может продолжить поглощение самостоятельно.

Являются ли акции Papa John’s хорошей покупкой?

На TipRanks акции PZZA имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе четырех рекомендаций «Покупать» и трех «Держать». Средний целевой ценник для Papa John’s International составляет $47,33, что подразумевает потенциал снижения на 8,6% от текущих уровней. С начала года акции PZZA выросли на 29,1%.

Перевод: EtherWulf