ФРС снижает ставки и останавливает QT: как это повлияет на рынки в 2025 году?
- Ключевые решения ФРС в октябре 2025 года
- Экономический контекст решений
- Что ждать от рынков?
- Перспективы криптовалют
- Вопросы и ответы
Федеральная резервная система США в очередной раз смягчила денежно-кредитную политику, снизив базовую процентную ставку на 25 б.п. до 3,75-4,00% и досрочно завершив количественное ужесточение (QT). Это решение отражает балансирование между рисками инфляции и замедлением экономики. В статье разбираем последствия для рынков, возможные сценарии развития и перспективы криптовалют в новых условиях.
Ключевые решения ФРС в октябре 2025 года
На октябрьском заседании ФРС приняла два важных решения, которые уже окрестили "разворотом политики":
- Снижение ставки на 25 базисных пунктов - второе в этом году после аналогичного шага в июле
- Досрочное прекращение сокращения баланса с 1 декабря вместо ранее планировавшегося срока
Как отметил Джером Пауэлл, голосование было не единогласным - двое членов комитета выступали за более агрессивное снижение на 50 б.п., ссылаясь на слабые данные по занятости.
Источник: CME FedWatch
Экономический контекст решений
Текущая макроэкономическая картина представляет собой сложную мозаику:
- Рост ВВП остается умеренным (+1.8% в III квартале)
- Инфляция (PCE) держится на 3.1% - выше целевого уровня 2%
- Рынок труда показывает признаки охлаждения - создание рабочих мест замедлилось до 120К в сентябре
"ФРС оказалась между молотом инфляции и наковальней замедления", - отмечает аналитик BTCC. - "Их осторожный подход отражает эту дилемму".
Что ждать от рынков?
Фьючерсы на ставки ФРС сейчас оценивают 70% вероятность еще одного снижения в декабре. Однако Пауэлл подчеркнул зависимость от поступающих данных, остужая излишний оптимизм.
Для крипторынков ликвидность - как кислород. Исторически Bitcoin и альткоины положительно реагировали на смягчение политики ФРС:
| Период | Действия ФРС | Рост BTC |
|---|---|---|
| 2020-2021 | Стимулы + нулевые ставки | +1200% |
| 2023 | Пауза в повышениях | +160% |
Источник: CoinGecko
Перспективы криптовалют
По мнению Майкла Сейлора из MicroStrategy, текущий цикл может повторить динамику 2020-2021 годов: "Приток ликвидности - главный катализатор для BTC. Мы держим курс на $150,000".
Однако устойчивая инфляция остается рисковым фактором. Если показатели PCE вновь ускорятся, ФРС может приостановить смягчение, что ударит по рисковым активам.
Вопросы и ответы
Почему ФРС прекращает QT раньше срока?
Решение отражает опасения по поводу ликвидности на рынке гособлигаций и замедления экономики. ФРС предпочла действовать на опережение.
Как это повлияет на доллар?
Доллар может временно ослабнуть, но его динамика будет зависеть от действий других ЦБ. EUR/USD уже тестирует 1.15 после решения ФРС.
Какие криптоактивы выиграют больше?
Исторически Bitcoin и Ethereum лидируют в условиях роста ликвидности. Альткоины с сильными use-cases (Solana, Avalanche) также могут показать взрывной рост.
