Почему криптоказино Solana перешло от мемкоинов к рынкам предсказаний в 2025 году?

• Как изменились объемы торгов мемкоинами и рынками предсказаний?
• Чем рынки предсказаний принципиально отличаются от мемкоинов?
• Какие факторы ускорили этот переход?
• Какие проблемы остаются нерешенными?
• Полностью ли умерли мемкоины?
• Вопросы и ответы

В ноябре 2025 года рынки предсказаний, такие как Polymarket и Kalshi, достигли рекордных объемов торгов, в то время как торговля мемкоинами на Solana продолжила снижение. Этот сдвиг капитала отражает изменение предпочтений трейдеров: от спекулятивных активов без фундаментальной ценности к инструментам, которые, по крайней мере теоретически, генерируют полезную информацию. Но является ли это структурным изменением или просто очередным витком "горячих денег"? Давайте разбираться.

Как изменились объемы торгов мемкоинами и рынками предсказаний?

Объем торгов мемкоинами на Solana в ноябре составил $13,9 млрд - самый низкий показатель с февраля 2024 года. Для сравнения, в январе 2025 года этот показатель достигал $169,5 млрд. Снижение было постепенным: $34,4 млрд в июле, $29,2 млрд в августе, $19,7 млрд в сентябре и $16,5 млрд в октябре. Это не было резким обвалом, а скорее устойчивым оттоком ликвидности, что говорит о сознательном перераспределении капитала трейдерами.

Параллельно рынки предсказаний демонстрировали обратную динамику. В ноябре Polymarket и Kalshi вместе обработали $8 млрд - 57% от объема мемкоинов Solana. Всего полгода назад этот показатель был ниже 10%. Рост был экспоненциальным: $1,8 млрд в июле, $1,9 млрд в августе, $4,1 млрд в сентябре и $7,4 млрд в октябре.

Чем рынки предсказаний принципиально отличаются от мемкоинов?

Как отмечал Виталик Бутерин, рынки предсказаний - это "информационные финансы". В отличие от мемкоинов, которые движимы исключительно хайпом и инсайдерскими позициями, рынки предсказаний агрегируют разрозненные знания в вероятностные прогнозы. Эти данные могут использоваться рынками, институтами и даже правительствами.

Бутерин прогнозировал, что искусственный интеллект "усилит" рынки предсказаний в следующем десятилетии, интегрируя модели машинного обучения в событийные контракты. Это создает петлю обратной связи: лучшие модели → более узкие спреды → больше ликвидности → более точные сигналы.

Какие факторы ускорили этот переход?

Томас Петерффи, основатель Interactive Brokers, заявил, что рынки предсказаний могут превзойти по объему рынки акций в течение 15 лет. Для листингового брокера это не хайп, а ставка на структурные изменения.

Практический пример: Polymarket точнее основных СМИ предсказал результаты президентских выборов в США, присвоив Дональду Трампу 97% вероятность победы к полуночи по восточному времени. Решение Google интегрировать данные Polymarket в поисковую выдачу легитимизировало платформу, изменив восприятие с "сомнительного офшорного казино" на "наиболее точный источник истины".

Какие проблемы остаются нерешенными?

Несмотря на рост, глубина ликвидности пока не позволяет институциональным игрокам занимать значительные позиции без проскальзывания. Рынки остаются уязвимыми для манипуляций - крупный игрок может исказить вероятности, особенно по низколиквидным контрактам.

Эпизод с Брайаном Армстронгом, когда его заявления во время отчета Coinbase стали предметом контракта на рынке предсказаний, вызвал дискуссии о потенциальных манипуляциях.

Полностью ли умерли мемкоины?

$13,9 млрд месячного объема - это все равно больше, чем у большинства DeFi-протоколов и многих централизованных бирж среднего размера. Оставшиеся участники - это либо хардкорные трейдеры, предпочитающие чистую ценовую динамику, либо те, кого не интересует интеллектуальное прикрытие рынков предсказаний.

Этот сдвиг не доказывает, что рынки предсказаний поглотят весь спекулятивный капитал. Он показывает, что когда участники хотят "края", а не просто импульса, они переходят. Будет ли этот "край" реальным или мнимым - определит, станут ли рынки предсказаний тем, что предсказывает Петерффи, или просто следующей исчерпанной торговой идеей.

Вопросы и ответы

Почему объем торгов мемкоинами на Solana снижается?

Объем торгов мемкоинами на Solana снижается из-за постепенного оттока капитала трейдеров в более перспективные, с их точки зрения, инструменты, такие как рынки предсказаний. Это не было резким обвалом, а устойчивым снижением: с $34,4 млрд в июле до $13,9 млрд в ноябре 2025 года.

Каковы перспективы рынков предсказаний?

По мнению таких экспертов, как Виталик Бутерин и Томас Петерффи, рынки предсказаний имеют значительный потенциал роста, особенно с интеграцией ИИ. Петерффи прогнозирует, что они могут превзойти по объему рынки акций в течение 15 лет.

Можно ли манипулировать рынками предсказаний?

Да, особенно низколиквидными контрактами. Пример с Брайаном Армстронгом показал потенциальные риски манипуляций, когда его заявления во время отчета Coinbase стали предметом контракта.