ФРС снижает ставки: почему стейблкоин-эмитенты окажутся под ударом
Федеральная резервная система готовится к смягчению монетарной политики — и это может стать проблемой для крупнейших игроков крипторынка.
Стейблкоины под прицелом
Когда доходность казначейских облигаций падает вместе со ставками, бизнес-модель эмитентов стейблкоинов даёт трещину. Их прибыль строится на арбитраже между низкодоходными активами и высоким спросом на стабильные монеты.
Бесплатный сыр в мышеловке
Инвесторы годами верили в «беспроигрышную» схему: эмитенты зарабатывают на разнице ставок, пользователи получают стабильный актив. Но рынки напоминают — за всё приходится платить. Даже в крипте.
Когда ФРС делает шаг, стейблкоины получают пинок
Снижение ставок ударит по доходности резервов — именно тех самых казначейских бумаг, что обеспечивают стейблкоины. И да, это тот редкий случай, когда Уолл-стрит и крипто-анархисты оказываются в одной лодке. Ирония?
Финансовая модель компании Circle, которая показывает, как снижение процентных ставок повлияет на ее выручку и валовую прибыль
Аналитик считает, что компании попытаются решить проблему при помощи запуска собственных сетей для генерации дохода. Сейчас стейблкоины Circle и Tether работают в сетях других криптопроектов, таких, как Ethereum и TRON. Комиссионные за такие операции получает не эмитент, а участники криптосообщества, которые обрабатывают операции, а также частично — компания-разработчик платформы.
Circle планирует запустить блокчейн первого уровня Arc. Tether, в свою очередь, может запустить сеть Plasma для проведения операций с USDT. В этом случае стейблкоины могут уйти с других популярных сетей и эмитенты начнут зарабатывать на операциях с собственными токенами.
Для двух самых популярных сетей, при помощи которых сегодня проводят операции со стейблкоинами — Ethereum и Tron — планы эмитентов запустить блокчейны первого уровня могут стать сильным ударом. Дело в том, что «стабильные монеты» обгоняют по объему транзакций даже самую капитализированную криптовалюту, биткоин. Потеря такого объема комиссионных может больно ударить по проектам, которые стали «домом» для стейблкоинов потому, что у их эмитентов не было собственной сети.
Напомним, ранее редакция BeInCrypto рассказала о том, почему продажа криптовалюты в августе может стать дорогой ошибкой.
Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.
