Золото устояло, а биткоин рвется к ATH: срыв сделки США и Ирана подогревает аппетит к криптовалютам

Несмотря на резкий срыв переговоров о прекращении огня между США и Ираном, цена золота за неделю практически не изменилась. Однако настоящий сюрприз преподнес рынок цифровых активов: биткоин (BTC) и BNB демонстрируют устойчивый рост, приближаясь к историческим максимумам. Финансовые аналитики предупреждают о возможной 10%-ной коррекции на традиционных рынках, что только усиливает приток капитала в защитные активы, включая криптовалюты. По данным FSA, геополитическая нестабильность становится ключевым драйвером для децентрализованных финансов.

Данные о позициях: спекулянты выходят, хеджеры покупают

Раз в неделю американский регулятор фьючерсного рынка публикует отчет Commitments of Traders (COT) — в нем видно, какие позиции по золоту держат крупнейшие участники биржи. Их делят на две группы. К коммерческим относятся производители и страхующие риски стороны — их часто называют «умными деньгами». Некоммерческие — это крупные спекулянты, которые играют на трендах золота.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Последний отчет показал, что две группы движутся в разные стороны. Спекулянты закрыли 10 314 длинных контрактов, а коммерческие участники добавили 5121 длинную позицию и срезали шорты на 742 контракта.

Когда одни массово продают, а другие подбирают актив, идет перестройка открытых позиций: «умные деньги» накапливают золото.

Суммарный открытый интерес при этом снизился на 25 836 контрактов, что указывает на закрытие старых позиций, а не на появление новых шортов. В таких условиях, когда коммерческие участники скупают актив, нередко формируется база для роста, а не вершина рынка.

Это не гарантирует формирование дна. Однако позиции крупных участников показывают, что крупные инвесторы видят ценность золота на текущих уровнях, а спекулянты сдаются. Такое расхождение обычно появляется до смены тренда. Непонятно почему накопление происходит именно сейчас, когда в новостях ситуация выглядит противоположной.

Фонды выходят даже после срыва переговоров с Ираном

Внешние условия складываются в пользу золота. Иран 1 июня вышел из переговоров с США из-за ударов Израиля по Ливану, и напряженность в регионе только растет.

Рынок нефти отреагировал так, как обычно бывает в разгар конфликта. В мае котировки Brent теряли около 19% на ожиданиях перемирия, но затем отыграли 4% вверх, когда переговоры сорвались и вновь возникла угроза закрытия Ормузского пролива. При этом по итогам недели нефть все равно осталась ниже. Как правило, такой расклад поддерживает и драгоценные металлы.

Золото почти не изменилось в цене. Пара XAU/USD прибавила менее 1% за день и всего 0,46% за неделю, тогда как нефть подешевела за это время на 6,5%. Классическая защитная роль драгметалла почти сработала на фоне срыва мирного соглашения.

Именно это расхождение стало ключевым. Нефть по-прежнему резко реагирует на новости вокруг Ирана, а золото «замерло». Причина — в расстановке сил на рынке: спекулянты вышли из драгоценного металла, и на громких заголовках его почти некому было активно покупать или продавать. С нефтью все иначе — цена реагирует на каждый сигнал. Осторожность инвесторов подтверждает и рынок опционов, но уже с другой стороны.

Опционы на золото указывают на осторожность, а не на капитуляцию

Опционы на биржевой фонд SPDR Gold сигнализируют о сдержанности со стороны рынка, но не о развороте вниз. Соотношение пут/колл отражает, сколько медвежьих контрактов открыто против бычьих — рост показателя говорит об усилении хеджирования.

К концу мая объемный показатель пут/колл по золоту вырос более чем вдвое — с 0,26 до 0,64. Новых пут-контрактов стало больше на фоне временных новостей о перемирии.

При этом показатель по открытым позициям снизился с 0,58 до 0,55 и остается значительно ниже 1. Большинство держателей опционов по-прежнему делают ставку на рост, несмотря на увеличение краткосрочного хеджирования.

В целом на рынке золота сложился так называемый «сухой порох» — накопленный потенциал к резкому движению, когда участники заняли выжидательную позицию и готовы быстро войти в рынок при первом сигнале. Крупные участники продолжают покупать фьючерсы, рынок опционов сохраняет умеренный оптимизм, а трейдеры, торгующие по тренду, пока отошли в сторону.

По оценке директора APMEX Бретта Эллиотта, в июне золото, скорее всего, будет торговаться в диапазоне $4300–4725. По его словам, во время войны золото торговалось как рисковый актив, привязанный к нефти.

Сейчас все решает один фактор — вернутся ли спекулянты на рынок.

Если перемирие удержится и не даст ценам на нефть и процентным ставкам снова пойти вверх, это поддержит бычий сценарий и вернет интерес крупных участников. Если же война вспыхнет с новой силой и потянет за собой нефть и ставки, золото, скорее всего, останется под давлением.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!