Глава Coinbase предсказывает: банки ринутся за процентными стейблкоинами

Традиционные банки готовы к набегу на крипто-территорию. Их цель — процентные стейблкоины, новый рубеж в цифровых активах, который может перевернуть привычные модели пассивного дохода.

Стейблкоины с доходностью: почему это меняет всё

В отличие от статичных аналогов, эти цифровые активы предлагают встроенный механизм начисления процентов — прямо в блокчейне. Это обходит громоздкие банковские системы, предлагая мгновенные расчеты и глобальную доступность. Для финансовых институтов, изголодавшихся по новым источникам прибыли в эпоху низких ставок, это не просто возможность, а необходимость.

Битва за клиента и капитал

Банки столкнутся с прямой конкуренцией со стороны DeFi-протоколов, которые уже годами предлагают аналогичные продукты. Чтобы выиграть, им придется играть по новым правилам: прозрачность блокчейна против закулисной банковской магии, открытые протоколы против проприетарных систем. Их главный козырь — доверие и регуляторный щит, но хватит ли этого клиентам, уставшим от мизерных депозитных ставок?

Финансовая система на пороге перезагрузки. Ирония в том, что банкам, десятилетиями зарабатывавшим на спреде, теперь придется конкурировать с алгоритмами, которые этот спред просто стирают. Гонка за цифровым процентом началась.

Конфликт вокруг закона GENIUS

Закон GENIUS, подписанный в июле 2025 года, запрещает эмитентам вроде Circle и Tether платить проценты держателям напрямую. Тем не менее документ позволяет посредникам передавать пользователям доход от казначейских резервов. К таким посредникам относятся биржи.

Однако он разрешает посредникам – например, биржам – передавать пользователям доходность от базовых казначейских резервов.

Банковские лоббисты требуют от законодателей пересмотреть нормы и закрыть эту возможность. Они аргументируют это тем, что небанковские платформы предлагают доходность около 4–5% по ликвидным эквивалентам наличных.

Коммерческим банкам сложно конкурировать с такими ставками. Для этого им пришлось бы повышать проценты по вкладам, что сжимает их чистую процентную маржу.

Позиция участников криптоиндустрии

Армстронг назвал попытки изменить принятый закон «красной линией» для отрасли. Он охарактеризовал подход банковского лобби как «ментальную гимнастику». Финансисты ссылаются на безопасность. При этом они защищают бизнес-модель, построенную на выплатах вкладчикам ставок ниже рыночных.

Текущие расходы торговых групп на лоббирование глава Coinbase назвал напрасной тратой ресурсов.

Ранее коалиция из 125 криптокомпаний, включая Coinbase, направила письмо в Банковский комитет Сената. Участники рынка выступили против любых пересмотров законодательства. По их мнению, возобновление обсуждения подорвет регуляторную определенность.

Позиция Армстронга подразумевает неизбежность перемен. Банки потеряют возможность удерживать депозиты по околонулевым ставкам. В итоге им придется выпускать собственные токенизированные доллары для прямого захвата спреда доходности. До этого момента Coinbase намерена защищать действующие правила.