Биткоин рухнул до $85 000: пять ключевых факторов, давящих на цену

Цифровое золото не удержалось на вершине. После стремительного взлета к новым историческим максимумам (ATH) курс биткоина резко скорректировался, потеряв значительную часть стоимости и опустившись к отметке в 85 тысяч долларов. Рынок затаил дыхание.

Что стоит за этим внезапным обвалом? Мы выделили пять основных факторов, создающих давление на главный криптоактив.

Фактор 1: Волна фиксации прибыли

Инвесторы, купившие актив на более низких уровнях, массово фиксируют прибыль после рекордного ралли. Это классический сценарий для любого финансового рынка после резкого роста — и крипторынок не исключение.

Фактор 2: Ужесточение регуляторной риторики

Глобальные регуляторы, от SEC до FSA, вновь активизировали дискуссии о контроле над цифровыми активами. Опасения по поводу возможных ограничений заставляют институциональных игроков проявлять осторожность.

Фактор 3: Технический перегрев рынка

Ключевые индикаторы, такие как индекс относительной силы (RSI), долгое время сигнализировали о перекупленности. Коррекция стала вопросом времени — рынку нужна была передышка для консолидации.

Фактор 4: Давление со стороны традиционных рынков

Нестабильность на фондовых площадках и колебания макроэкономических показателей создают волну неопределенности. В такие периоды инвесторы часто выводят капитал из активов, воспринимаемых как более рискованные.

Фактор 5: Внутренняя динамика крипторынка

Снижение активности в сегменте DeFi, отток средств с крупных бирж и общее снижение ажиотажного спроса также внесли свой вклад в формирование нисходящего тренда.

Несмотря на резкое падение, многие аналитики видят в этой коррекции здоровую очистку рынка от «слабых рук». История биткоина — это череда взлетов, падений и последующих обновлений максимумов. Как говаривали старые финансисты с Уолл-стрит: «Рынки могут дольше оставаться иррациональными, чем вы — платежеспособными». Вопрос лишь в том, кто кого переждет на этот раз.

Ожидание повышения ставки Банком Японии

Главный макроэкономический риск исходит из Азии. Рынки начали действовать на опережение перед ожидаемым повышением ставки Банком Японии на этой неделе. Ужесточение политики поднимет стоимость заимствований до уровней, невиданных десятилетиями.

Даже скромное повышение имеет значение. Япония долгое время финансировала глобальные рисковые активы через стратегию carry trade.

Инвесторы годами занимали дешевую иену для покупки высокодоходных инструментов, включая акции и криптовалюты. Рост ставок разрушает эту схему. Трейдеры вынуждены продавать активы, чтобы погасить обязательства в иенах.

Ранее биткоин уже остро реагировал на решения японского регулятора. В трех последних случаях актив терял от 20% до 30% в последующие недели. Участники торгов начали закладывать этот сценарий в цены заранее.

Неопределенность экономической политики США

Одновременно трейдеры сокращают риски перед публикацией блока макростатистики из США. Данные по инфляции и рынку труда имеют критическое значение.

Федеральная резервная система недавно снизила ставки. Однако чиновники сигнализируют об осторожности касательно темпов дальнейшего смягчения. Эта неопределенность важна для цифровых активов. Биткоин все чаще торгуется как актив, чувствительный к ликвидности, а не как изолированный инструмент хеджирования.

Инфляция остается выше целевых показателей, а рынок труда демонстрирует признаки охлаждения. В такой ситуации инвесторам сложно прогнозировать шаги ФРС. Это снизило спекулятивный спрос и побудило краткосрочных игроков выйти из позиций.

Следовательно, актив потерял импульс именно в тот момент, когда приблизился к важным техническим уровням.

Масштабная ликвидация маржинальных позиций

Как только биткоин пробил уровень $90 000, начались принудительные продажи.

По данным деривативных платформ, за несколько часов были ликвидированы длинные позиции на сумму более $200 млн. Трейдеры активно открывали бычьи ставки после недавнего снижения ставки ФРС.

Когда котировки пошли вниз, механизмы бирж автоматически продавали активы для покрытия убытков. Эти продажи толкали цену еще ниже, запуская цепную реакцию новых ликвидаций.

Именно этот механический эффект объясняет резкость и стремительность падения.

Низкая ликвидность выходного дня

Тайминг распродажи усугубил ситуацию. Пробой вниз произошел в выходные дни. В этот период ликвидность традиционно ниже, а книги ордеров менее глубокие.

В таких условиях даже относительно небольшие заявки на продажу могут агрессивно двигать цену. Крупные держатели и операторы деривативов сокращали экспозицию на «тонком» рынке. Это усилило волатильность.

Данная динамика помогла быстро опустить курс из района $90 000 к отметке $85 000. Движения в выходные часто выглядят драматично, даже если фундаментальные факторы остаются неизменными.

Давление со стороны маркетмейкера Wintermute

Структурное напряжение на рынке усилили действия компании Wintermute. Это один из крупнейших маркетмейкеров в индустрии.

Во время распродажи ончейн-данные зафиксировали крупные переводы биткоинов на централизованные биржи. Объем продаж оценивается более чем в $1,5 млрд. Фирма, вероятно, проводила ребалансировку рисков и закрывала экспозицию после недавней волатильности.

Wintermute обеспечивает ликвидность как на спотовых, так и на деривативных площадках. Поэтому их операции оказали существенное влияние на рынок.

Активность маркетмейкера пришлась на период низкой ликвидности. Это ускорило скольжение котировок к $85 000.

Перспективы дальнейшей динамики

Продолжится ли падение, теперь зависит от макроэкономических факторов, а не от новостей внутри криптоиндустрии.

Если Банк Японии подтвердит повышение ставки, а глобальная доходность облигаций вырастет, биткоин останется под давлением. Сворачивание операций carry trade продолжится. Укрепление иены добавит напряжения.

Однако ситуация может стабилизироваться. Это произойдет, если рынки полностью учтут действия японского регулятора, а статистика из США окажется достаточно мягкой для возвращения ожиданий по снижению ставок ФРС.

На данный момент события 15 декабря отражают макроэкономическую перезагрузку, а не структурный сбой крипторынка. Тем не менее волатильность вряд ли утихнет быстро.