Биткоин пробил уровень $90 000: как ликвидность и стейблкоины стали ключом к падению

Биткоин рухнул ниже $90 000. Цифра, которая еще вчера казалась несокрушимой поддержкой, сегодня — пыль. И за этим падением стоит не просто паника толпы, а холодная механика рынка.

Ликвидность: скрытый убийца трендов

Рынок криптовалют — это не храм веры, а гигантский бассейн ликвидности. Когда крупные ордера на продажу начинают поглощать заявки на покупку у ключевого уровня, поддержка тает на глазах. Это не магия — это просто математика спроса и предложения, где $90 000 оказались слишком тонкой линией обороны.

Стейблкоины: якорь, который стал парусом

Здесь и кроется главный парадокс. Стейблкоины, призванные быть гаванью стабильности, в моменты стресса превращаются в инструмент бегства. Инвесторы не переводят активы обратно в фиат — они массово конвертируют в USDT или USDC. Этот отток капитала из волатильных активов в «стабильные» монеты создает мощное давление на продажу. Ликвидность не испаряется — она просто перетекает в другой угол крипто-вселенной, оставляя Биткоин без поддержки.

Итог: рынок напоминает старую истину — ликвидность дает крылья на подъеме и забирает лестницу при падении. А стейблкоины, этот «цифровой доллар», оказались не убежищем, а скорее самым быстрым экспрессом из горящей точки. Как говаривали в традиционных финансах: «Денежный поток никогда не лжет, он просто перестает течь в твою сторону». Похоже, сегодня он потек в другом направлении.

Динамика курса и реакция на решение ФРС

Данные BeInCrypto Markets указывают на высокую волатильность декабря для крупнейшей криптовалюты. Ранее, в ноябре, актив зафиксировал самое масштабное месячное снижение в году — 17,67%.

На момент написания материала BTC торговался на уровне $89 885. За последние 24 часа падение составило 2,7%. Примечательно, что снижение котировок произошло вопреки вчерашнему решению Федеральной резервной системы. Регулятор в третий раз за год снизил процентные ставки.

Центральный банк уменьшил ставки на 25 базисных пунктов. Теперь целевой диапазон составляет 3,50%–3,75%. Традиционно смягчение монетарной политики рассматривается как бычий сигнал для рисковых активов. Многие участники рынка ожидали отскока. Однако цены двинулись в противоположном направлении.

Дефицит притока стейблкоинов на биржи

Если макроэкономические факторы не работают, что необходимо для разворота нисходящего тренда? Аналитик под псевдонимом Darkfost считает ключевой проблемой нехватку ликвидности.

Эксперт пояснил, что приток стейблкоинов на торговые площадки резко сократился. В августе этот показатель составлял $158 млрд. Сегодня он упал до $76 млрд. Снижение составило 50% всего за несколько месяцев.

«Одна из главных причин, по которой биткоин сейчас с трудом восстанавливается, — это отсутствие входящей ликвидности. Когда мы говорим о ликвидности на крипторынке, мы в первую очередь имеем в виду стейблкоины», — говорится в сообщении.

Резкое падение притока стейблкоинов сигнализирует об ослаблении реального спроса. Биткоин сталкивается с постоянным давлением продавцов. Новый капитал не успевает поглощать это предложение. Кроме того, текущая тенденция показывает важную деталь. Небольшие отскоки цены вызваны скорее сокращением продаж, чем возобновлением активных покупок.

«Для возобновления подлинного бычьего тренда для биткоина ключевым фактором является поступление на рынок новой ликвидности», — отметил Darkfost.

В недавнем отчете BeInCrypto отмечалось, что эмитенты продолжают выпускать новые токены. Рыночная капитализация основных активов, таких как Tether (USDT) и USDC от Circle, в этом месяце достигла новых максимумов. Однако этот рост предложения не трансформируется в рост цены биткоина.

Данные показывают изменение структуры рынка. Значительная часть предложения поглощается спросом на трансграничные платежи. Также существенная доля притоков направляется на биржи деривативов, а не на спотовые платформы. Это меняет механику ценообразования.

Международный валютный фонд (МВФ) также обратил внимание на эту тенденцию:

«Азия лидирует по объему операций со стейблкоинами, опережая Северную Америку. Однако по отношению к валовому внутреннему продукту выделяются Африка, Ближний Восток и Латинская Америка. Основной поток направлен из Северной Америки в другие регионы».

Недавнее снижение биткоина подчеркивает важный факт. Макроэкономические катализаторы сами по себе больше не движут рынком. Статистика ясно дает понять, что возобновление биржевой ликвидности стейблкоинов — недостающий элемент для устойчивого разворота. Также необходимо улучшение рыночных настроений. Осторожность инвесторов и низкая активность продолжают сдерживать ротацию капитала в биткоин.