Шатдаун добавил интриги к публикации сентябрьского CPI: как отчет повлияет на ставку ФРС в 2025 году?

• Почему сентябрьский CPI так важен для ФРС?
• Что ожидают рынки?
• Как шатдаун влияет на ситуацию?
• Возможные сценарии для рынков
• Как подготовиться инвесторам?
• Часто задаваемые вопросы

Ожидание публикации индекса потребительских цен (CPI) за сентябрь 2025 года приобрело дополнительную интригу из-за правительственного шатдауна в США. Этот отчет станет ключевым фактором для Федеральной резервной системы при принятии решения о дальнейшем изменении процентных ставок. По данным аналитиков BTCC, рынки уже закладывают 99% вероятность повышения ставки на 0,25%, но окончательное решение будет зависеть от данных по инфляции.

Почему сентябрьский CPI так важен для ФРС?

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) запланировал свое следующее заседание на 29 октября 2025 года. Именно тогда будет принято решение о дальнейшей денежно-кредитной политике. По мнению экономистов из BTCC, сентябрьский отчет CPI станет последним важным экономическим индикатором перед этим решением.

«Ситуация уникальна, — отмечает старший аналитик BTCC. — Обычно ФРС располагает полным набором данных, но из-за шатдауна публикация некоторых отчетов была отложена. CPI за сентябрь станет тем самым недостающим пазлом».

Что ожидают рынки?

Согласно данным TradingView, консенсус-прогноз предполагает рост CPI на 0,3% месячных темпах и 3,6% в годовом выражении. Однако аналитики BTCC обращают внимание на базовый индекс (Core CPI), который исключает волатильные компоненты вроде продуктов питания и энергоносителей.

«Именно Core CPI лучше отражает устойчивые инфляционные тенденции, — поясняет экономист BTCC. — Если он превысит ожидания, это может подтолкнуть ФРС к более агрессивному повышению ставки на 0,5%».

Как шатдаун влияет на ситуацию?

Приостановка работы правительства США с 1 октября 2025 года создала беспрецедентную ситуацию. Бюро трудовой статистики (BLS), отвечающее за расчет CPI, продолжает работу как «необходимая служба», но с ограниченным персоналом.

«Мы видим парадокс, — комментирует ситуацию аналитик BTCC. — С одной стороны, шатдаун сам по себе может замедлить экономику. С другой — задержки в публикации данных затрудняют ФРС принятие обоснованных решений».

Возможные сценарии для рынков

Аналитический отдел BTCC выделяет три основных сценария:

• Базовый (рост CPI на 0,3%): повышение ставки на 0,25% с нейтральными комментариями
• «Ястребиный» (рост выше 0,4%): повышение на 0,5% с намеками на дальнейшее ужесточение
• «Голубиный» (рост ниже 0,2%): пауза в цикле повышений

Особое внимание эксперты BTCC советуют уделить сектору жилья, который дает около трети общего индекса. «Если мы увидим неожиданный рост цен на аренду, это может перевесить замедление в других компонентах», — предупреждают аналитики.

Как подготовиться инвесторам?

В условиях повышенной волатильности команда BTCC рекомендует:

• Диверсифицировать портфель между защитными и рискованными активами
• Рассмотреть краткосрочные хеджирующие стратегии
• Отслеживать фьючерсы на федеральные фонды (FFR) на платформе BTCC

«Главное — не поддаваться эмоциям, — советует глава инвестиционного отдела BTCC. — Даже если ФРС удивит рынки, долгосрочные инвесторы должны придерживаться своей стратегии».

Часто задаваемые вопросы

Когда точно выйдет отчет CPI?

По последним данным, публикация запланирована на 29 октября 2025 года в 8:30 по восточному времени.

Как шатдаун повлиял на расчет CPI?

BLS подтвердило, что продолжает сбор данных, но с меньшей частотой обновлений. Это может повлиять на точность некоторых компонентов индекса.

Какие активы наиболее чувствительны к CPI?

По данным BTCC, наибольшую волатильность традиционно показывают:

• Казначейские облигации (особенно 2-летние)
• Индекс доллара DXY
• Акции технологического сектора