Трейдеры опционов на биткоин ожидают спокойствия, но данные on-chain указывают на возможный хаус
Трейдеры опционов на биткоин закладывают низкую подразумеваемую волатильность, однако данные on-chain демонстрируют условия для усиленных ценовых колебаний.
Подразумеваемая волатильность ATM для биткоина снижается
В своем последнем еженедельном отчете аналитическая компания Glassnode рассказала о том, как выглядит риск волатильности биткоина с точки зрения анализа on-chain.
Показатель, представленный Glassnode, — это Realized Supply Density, который отражает концентрацию предложения криптовалюты вокруг текущей спотовой цены.
Высокое значение этого индикатора означает, что инвесторы активно покупали актив по цене, близкой к текущей. «В таких условиях даже незначительные колебания цен могут затронуть большое количество инвесторов, усиливая рыночную чувствительность и, как следствие, потенциал волатильности», — поясняет аналитическая фирма.
Ниже приведен график индикатора из отчета.
Как видно из графика, Bitcoin Realized Supply Density вырос за последние недели, что указывает на накопление вокруг текущей цены. «Эта концентрация увеличивает вероятность резкой реакции на движение цен, повышая риск волатильности в краткосрочной перспективе», — отмечает Glassnode.
Хотя данные on-chain предполагают возможный рост волатильности, трейдеры на рынке опционов, похоже, придерживаются иного мнения, так как подразумеваемая волатильность ATM (At-The-Money Implied Volatility, ATM IV) снижается.
IV — это показатель, отражающий ожидания трейдеров относительно волатильности биткоина на основе цен опционных контрактов. ATM IV рассчитывается для опционов, ближайших к текущей спотовой цене.
Вот график, показывающий динамику Bitcoin Options ATM IV для различных сроков экспирации:
Из графика видно, что Bitcoin Options ATM IV снижается для всех основных сроков, что указывает на ожидания низкой волатильности в ближайшем будущем.
«Исторически такая самоуспокоенность в оценке волатильности часто служила контртрендовым сигналом, предшествуя периодам повышенной волатильности», — говорит аналитическая фирма. Учитывая, что данные on-chain указывают на рост риска волатильности, а этот сигнал формируется одновременно, остается наблюдать за дальнейшим развитием событий.
Цена BTC
На момент написания биткоин торгуется на уровне $108 800, показав рост более чем на 3,5% за последнюю неделю.
Перевод: AltcoinNinja
