Китайские акции ИИ значительно упали: индекс STAR50 потерял 40% за четыре месяца

Reuters сообщило 26 октября, что на фоне колебаний мировых технологических акций китайские акции, связанные с искусственным интеллектом и полупроводниками, уже снизились. Индекс STAR50, в котором доминируют лидеры материкового Китая в области ИИ и полупроводников, упал на 40% менее чем за четыре месяца, а рыночная стоимость испарилась примерно на $480 млрд. Индекс CSI 300 упал примерно на 20% от июньского пика, прервав почти двухлетний рост. Управляющий пекинским фондом Дун Баочжэнь заявил: «Фондовый рынок превратился в спекулятивный бычий рынок, и теперь пузырь лопается». Трейдеры отметили, что у падения нет четкого единого триггера; высокие цены, налоговые счета и возможность запрета США или другими странами китайского оборудования для дата-центров — все это оказало влияние. За тот же период Nasdaq отступил на 6% от рекордного максимума трехнедельной давности. Goldman Sachs заявил, что акции ИИ составляют 42% рыночной стоимости Китая и 57% объема торгов акциями материкового Китая (A-shares) и Гонконга (H-shares). При выходе на биржу робототехнической компании Yushu розничные инвесторы превысили подписку примерно в 8000 раз, и с начала торгов в августе ее акции упали примерно вдвое; акции производителя чипов Changxin Storage за последний месяц упали более чем на четверть. Акции Mu Xi Integrated Circuit и Moore Threads выросли примерно на 700% и 400% соответственно в первый день торгов в прошлом году, но также упали примерно вдвое с июля. Компании по производству оптических модулей Zhongji Xuchuang и Guangxun Technology упали примерно на 60% от пиков июня и июля, отчасти из-за того, что США движутся к запрету этим компаниям поставлять продукцию в американские дата-центры. Инвестор с Хайнаня Чэнь Вэньшэн сказал: он купил Yushu, потому что почувствовал официальную поддержку и что туда инвестируют фонды с государственным участием, но в настоящее время несет убытки вместе с друзьями. В настоящее время STAR50 все еще торгуется примерно в 100 раз выше прошлой прибыли, упав с максимума почти в 250 раз, и инвесторы сравнивают его с коэффициентом цена/прибыль Nasdaq 100 около 30 раз. Хун Хао, управляющий директор и главный инвестиционный директор Lotus Asset Management в Гонконге, сказал: «Текущая ситуация заставит многие компании, пытающиеся выйти на биржу, приостановить процесс». Лео Ван, партнер пекинской Qianchuang Capital, сказал: «Чрезмерный акцент на весе рыночной капитализации технологических компаний в основных индексах создаст серьезные пузыри в некоторых отраслях и отвлечет средства из других секторов». Ван Чжо, партнер Shanghai Zhuozhu Investment Management, сказал: «Производители чипов и поставщики ИИ в конечном итоге вступят в ценовые войны, как и другие китайские производители». HSBC Research заявил, что азиатские фонды в целом продавали в течение последних трех месяцев, но по-прежнему имеют избыточный вес в Китае; обновленный список рекомендаций Goldman Sachs в этом месяце включает Zhongji Xuchuang и Changxin Storage. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая не сразу ответила на запросы Reuters; председатель У Цин ранее в этом месяце встретился с участниками рынка, чтобы выслушать предложения по улучшению рынка капитала.