Goldman Sachs: чистый объем продаж мировых технологических акций за две недели составил $20 млрд

Согласно данным Goldman Sachs, за последние две недели чистый объем продаж мировых технологических акций составил около $20 млрд, а интенсивность продаж достигла экстремального уровня в -3,3 стандартного отклонения. Масштаб продаж в секторе TMT близок к $23 млрд, наблюдавшимся в июле этого года. Тем временем спред волатильности между индексом Nasdaq 100 и индексом S&P 500 вырос до 98-го процентиля за последние пять лет, что указывает на значительный рост рыночного спроса на хеджирование рисков по технологическим акциям. По данным JPMorgan, объем долгового финансирования инфраструктуры ИИ в этом году превысил $500 млрд, а стоимость финансирования для крупных поставщиков облачных услуг выросла примерно на 120 базисных пунктов по сравнению с предыдущим периодом. Поскольку на этой неделе Google, Microsoft и Amazon публикуют отчеты о прибылях, рынок сосредоточится на том, смогут ли капитальные затраты на ИИ конвертироваться в фактическую выручку, а также на устойчивости финансирования для последующего расширения инвестиций. JPMorgan полагает, что финансовая взаимосвязь между Nvidia и операторами GPU может стать каналом передачи кредитного риска. Если финансирование операторов ужесточится, давление может распространиться вверх по цепочке поставок. Банк сохраняет конструктивный взгляд на фундаментальные показатели технологического сектора, считая, что окно для покупки может появиться в начале ноября, однако по-прежнему необходимо наблюдать за такими сигналами, как дальнейшее сокращение рыночных позиций, реализация корпоративной прибыли и сужение кредитных спредов.