Decentralised.co: объем торгов опционами на блокчейне по-прежнему менее 1% от бессрочных DEX

Decentralised.co опубликовал: объем торгов опционами на блокчейне по-прежнему составляет менее 1% от объема торгов бессрочными контрактами на DEX, тогда как на традиционном рынке торговля опционами примерно втрое превышает торговлю фьючерсами. Институт провел бэктест ежедневных цен закрытия биткоина с января 2018 года по октябрь 2026 года и обнаружил, что среди длинных позиций, в итоге оказавшихся прибыльными, вероятность ликвидации для 10-кратных бессрочных контрактов на горизонте 180, 90 и 60 дней составила 47%, 29% и 18% соответственно. Он воспроизвел три длинные позиции по биткоину на $1 000 от 10 октября 2025 года: 10-кратный бессрочный контракт был ликвидирован в 21:14, 30-дневный колл-опцион упал до минимума в $181, но в течение часа вернулся выше $800, а 7-дневный пут-опцион за $52 помог 10-кратной длинной позиции пережить спад.Decentralised.co: в прошлом опционы на блокчейне часто терпели неудачу из-за фрагментированных книг заявок, сложностей с хеджированием и заблокированных средств. Вкладчики Hegic потеряли большую часть примерно $80 млн в мае 2021 года, вкладчики Lyra за 7 месяцев понесли убыток в 4,9% в пуле биткоина и 17,6% в пуле Ethereum, а PsyOptions закрыла свой продукт в июне 2024 года. Благодаря сочетанию с ликвидностью бессрочных контрактов, такой как Hyperliquid, объем заблокированных средств, необходимых для продажи колл-опциона на биткоин, может снизиться примерно со $100 000 до примерно $15 000, а месячная доходность вырастет с 1,8% до примерно 12%.В статье Hyperliquid назван основной площадкой для ликвидности хеджирования, опционный протокол Derive (ранее Lyra) — базовым движком, Paradex занимается крупными сделками, а Hypercall стала первой опционной площадкой, построенной на Hyperliquid. Derive ликвидировала опционы на примерно $18 млрд номинальной стоимости за год, завершившийся 19 октября. После интеграции Paradex с Paradigm 15 сентября объем торгов опционами вырос с менее $3 млн до $58,7 млн в течение недели, а открытые контракты сократились с более $250 млн до примерно $96 млн к 14 октября. Ожидается, что к сентябрю 2026 года номинальная стоимость опционов на блокчейне удвоится до $5 млрд, а премии вырастут до $85 млн.