FINMA одобрила первый биткоин-ETF для розничных инвесторов в Швейцарии, но эмитент не раскрыт

Управление по надзору за финансовыми рынками Швейцарии (FINMA) одобрило первый в стране биткоин-ETF, ориентированный на розничных инвесторов. Этот продукт относится к категории «прочие альтернативные инвестиционные фонды» согласно швейцарскому законодательству и помечен как имеющий особые риски. FINMA не раскрыла эмитента фонда, но несколько СМИ указали, что признаки указывают на то, что он может происходить от BIT Asset Management (ранее Matrixport Asset Management), и FINMA не опровергла это утверждение в ответ на запросы. Кроме того, несколько поставщиков фондов подали или объявили о планах подать заявки на биткоин-ETF. Фонд является продуктом с одним активом, все средства направлены на биткоин. Для этого FINMA потребовалось предоставить исключение из правил диверсификации рисков, сославшись на то, что биткоин имеет длительную историю торгов и чрезвычайно высокий объем торгов. Что касается хранения активов, участвующие учреждения должны принять меры для предотвращения операционных рисков и рисков хранения, при этом стандарты ссылаются на регуляторное объявление, выпущенное FINMA 12 января 2026 года, которое требует, чтобы криптоактивы клиентов не включались в конкурсную массу в случае банкротства хранителя. Между тем, процесс продажи должен соответствовать правилам поведения Fidleg, чтобы обеспечить более высокую защиту инвесторов, чем при прямой покупке криптовалют, и документы фонда должны четко указывать связанные риски. Одобряя ETF, FINMA подчеркнула, что даже инвестирование в биткоин через одобренный ETF несет высокие риски, причем сильная волатильность может привести к значительному обесценению вложенного капитала, и потребовала от эмитента предоставить четкие предупреждения о волатильности и рисках потерь. США одобрили спотовые биткоин-ETF начиная с января 2024 года, при этом iShares Bitcoin Trust от BlackRock был запущен 11 января 2024 года и в настоящее время управляет активами на сумму около $65 млрд. Швейцарская биржа уже несколько лет может торговать биткоин-продуктами, но они существовали в форме ETP и не имели статуса фонда; этот одобренный ETF является первым, который включил биткоин в одобренную структуру публичных фондов.