Wintermute: биткоин лишился поддержки притока капитала, к альткоинам стоит относиться с осторожностью в краткосрочной перспективе

Wintermute заявила, что протокол заседания Федеральной резервной системы показывает, что большинство чиновников ожидают еще одного повышения процентной ставки в течение года, при этом рынок оценивает вероятность повышения ставки к концу октября примерно в 20%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,24%. На этом фоне индекс S&P 500 на прошлой неделе вырос на 1,2%, достигнув исторического максимума, тогда как рынок криптовалют показал слабые результаты. Рост американских акций поддерживался ожиданиями роста корпоративной прибыли, тогда как рынку криптовалют не хватало аналогичной поддержки со стороны прибыли, и он в большей степени полагался на новый приток капитала. Поскольку потоки капитала развернулись, устойчивый восходящий импульс криптовалютных активов в течение предыдущих шести недель стало трудно поддерживать. Биткоин откатился с примерно $86 000–$87 000 на прошлой неделе, в четверг опустившись до примерно $80 400, прежде чем отскочить выше $83 000 и вернуть верхнюю границу диапазона $82 500. Американский спотовый биткоин-ETF за прошлую неделю показал чистый отток примерно $679 млн, крупнейший недельный отток с конца июня, тогда как Ethereum-ETF испытал чистый отток около $542 млн. Рынок криптовалют лишился поддержки притока капитала, тогда как у американских акций все еще есть подушка в виде роста прибыли. Поэтому в краткосрочной перспективе рыночные перспективы останутся оптимистичными только в том случае, если доходность долгосрочных казначейских облигаций стабилизируется, а средства спотовых ETF вернутся к чистому притоку. Пока эти два условия не выполнены, биткоин остается активом, более чувствительным к волатильности американских акций и имеющим более высокие риски снижения, что делает нецелесообразной погоню за низкокачественными альткоинами. Если доходность 30-летних казначейских облигаций США пробьет уровень 5,64%, достигнутый 30 сентября, или если биткоин продолжит встречать сопротивление в районе $82 500, Wintermute займет осторожную позицию. На этой неделе внимание следует сосредоточить на данных по индексу потребительских цен в США за сентябрь, чтобы оценить, распространяется ли энергетическая инфляция на базовую инфляцию, а также на финансовых показателях финансовых учреждений и компаний, связанных с ИИ.