Дефицит финансирования для майнинговых компаний составляет около 50 млрд долларов, а стоимость заимствований для IREN и других расходится

Согласно еженедельному обзору Miner Weekly, опубликованному BlocksBridge Consulting, биткоин-майнинговые компании, расширяющиеся в сферы искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, сталкиваются со значительно различающимися затратами на заимствования, при этом кредиторы все более пристально изучают крупные проекты центров обработки данных. В обзоре отмечается, что привлечение крупных клиентов в сфере ИИ — лишь часть задачи; майнинговым компаниям также необходимо привлекать миллиарды долларов для закупки оборудования для вычислений, строительства центров обработки данных и обеспечения энергетической инфраструктуры, необходимой для выполнения контрактов. BlocksBridge указывает, что крупные кредитные учреждения стали более избирательно подходить к кредитованию центров обработки данных, и решения все чаще зависят от квалификации клиентов, условий контрактов и путей завершения проектов. Переход IREN от биткоин-майнинга к инфраструктуре ИИ отражает различия в стоимости финансирования: в июне компания привлекла 3,65 млрд долларов на финансирование GPU по смешанной процентной ставке 6%; в августе она завершила еще одно финансирование на 2,4 млрд долларов по фиксированной ставке 9%. Эти два соглашения относятся к разным проектам и не подлежат прямому сравнению, но они показывают, что даже в рамках одной компании стоимость заимствований может существенно различаться. Финансовые соглашения могут также влечь за собой расходы помимо процентов; в другой сделке с участием Cipher Digital компания Google гарантировала арендное обязательство на 1,4 млрд долларов в обмен на варранты, представляющие 5,4% акционерного капитала Cipher, при этом исполнение варрантов может размыть существующий акционерный капитал. Рост спроса на финансирование подчеркивает общие проблемы, с которыми сталкиваются майнинговые компании при выходе на рынок ИИ. Данные VanEck показывают, что во время пика бычьего рынка биткоина в октябре прошлого года задолженность майнинговых компаний выросла примерно на 500% по сравнению со вторым кварталом 2024 года.