Китайский индикатор кредитного импульса подает красный сигнал, биткоин может столкнуться с рисками

По данным CoinDesk, индикатор «кредитного импульса», который измеряет скорость роста нового кредитования в Китае относительно изменения ВВП, подает красный сигнал. Индекс кредитного импульса Bloomberg по Китаю недавно составил 20,84 пункта, что является самым низким уровнем с 2008 года. Этот индикатор был предложен экономистом Майклом Биггсом в 2008 году и считается связанным с глобальным производственным циклом, опережая доходность индекса S&P 500 примерно на 12 месяцев.Альберт Эдвардс, стратег Société Générale, предупредил, что игнорирование недавнего ужесточения денежно-кредитной политики Китая может стать «крупнейшей инвестиционной ошибкой десятилетия». Несмотря на ослабление индикаторов, биткоин вырос на 25% в августе и кратковременно превысил отметку в $80 000, что было в основном вызвано притоком средств в американские спотовые ETF, закрытием коротких позиций и догоняющим ростом активов, ранее отстававших от фондового рынка.Заглядывая в будущее, можно выделить два сценария: первый — биткоин продолжит расти, поскольку текущая торговля криптовалютами в основном обусловлена институциональными фондами США, что снижает чувствительность к сигналам кредитных условий Китая; второй — если американские акции упадут, как прогнозирует Эдвардс, неприятие риска может перекинуться на биткоин. Какой сценарий реализуется, покажет время.