Накануне Джексон-Хоул грянет «инфляционный гром»! Июльский базовый PCE может вырасти до 3,3%, ожидания повышения ставки в сентябре усиливаются

Сегодня в 20:30 по пекинскому времени Министерство торговли США опубликует индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) за июль. Рынок ожидает, что общий PCE в июле вырастет на 0,1% в месячном исчислении, а годовой темп роста снизится с 3,7% в июне до 3,6%; базовый PCE в месячном исчислении может вырасти с 0,1% до 0,2%, а в годовом исчислении останется на уровне 3,3%, что станет 65-м месяцем подряд, когда показатель превышает целевой уровень инфляции Федеральной резервной системы в 2%.Стоит отметить, что рост цен в цепочке поставок ИИ-индустрии, высокие оценки на фондовом рынке, ведущие к увеличению комиссий за управление портфелем, а также ситуация на Ближнем Востоке, приводящая к росту энергозатрат, могут стать потенциальными драйверами базовой инфляции. Goldman Sachs прогнозирует, что фактор оценки фондового рынка может внести около 0,11 процентного пункта в месячный прирост базового PCE в июле.Еще большее внимание рынка привлекает то, что Бюро экономического анализа планирует к концу сентября провести комплексную корректировку методологии расчета PCE, что может привести к изменениям в расчетах цен на такие категории, как компьютерное оборудование, управление фондовыми портфелями и юридические услуги, а также может привести к ретроспективному пересмотру исторических данных, что увеличит сложность интерпретации данных по инфляции.В настоящее время расхождения на рынке относительно траектории политики ФРС в сентябре усилились. Согласно инструменту CME «FedWatch», вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в сентябре, составляет 59,9%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла до 40,1%. Рынок также ожидает ежегодной встречи в Джексон-Хоул на этой неделе, чтобы получить от председателя ФРС Пауэлла новейшие сигналы относительно инфляции и дальнейшей процентной политики.