Strategy имеет годовые обязательства на $1,76 млрд, биткоин-активы на $66,7 млрд зависят от рынков капитала

Odaily News: Биткоин-казначейская компания Strategy в настоящее время владеет биткоинами на сумму $66,7 млрд, а ее ежегодные обязательства по дивидендам на привилегированные акции и процентам составляют около $1,76 млрд. Анализ Regime Intelligence показывает, что 840 447 биткоинов компании соответствуют долгу и приоритетным требованиям на сумму около $22 млрд, и постоянный выход на рынки капитала является основой для выполнения ее обязательств.

Стресс-тесты показывают, что цена биткоина должна упасть примерно на 96%, чтобы биткоин-резервы и запасы Strategy стали недостаточными для покрытия конвертируемых облигаций; ее долг не является традиционным маржинальным кредитом под залог биткоина, и не существует механизма довнесения маржи в BTC, срабатывающего при падении цены.

Автор отчета Шериф Саад отметил, что Strategy необходимо поддерживать цикл финансирования для покрытия ежегодных долговых и дивидендных расходов по привилегированным акциям, а текущие денежные резервы примерно в 2,6 раза превышают соответствующие ежегодные расходы. Если условия финансирования ухудшатся, компания может в большей степени полагаться на резервы и продажу биткоинов для выполнения обязательств.

С мая Strategy уже четыре раза продавала биткоины, последний раз — 1690 BTC, а вырученные средства были направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям, выкуп акций и увеличение долларовых резервов. Ранее в этом месяце генеральный директор Фонг Ле заявил, что в этом году компания приобрела примерно в 25 раз больше биткоинов, чем продала, и планирует возобновить покупки позднее в этом году. (Cointelegraph)