Strategy имеет годовые обязательства около $1,76 млрд при биткоин-резервах на $66,7 млрд

Биткоин-казначейская компания Strategy в настоящее время владеет биткоинами на сумму $66,7 млрд, а ежегодные обязательства, такие как дивиденды по привилегированным акциям и проценты, составляют около $1,76 млрд. Анализ Regime Intelligence показывает, что 840 447 биткоинов компании соответствуют примерно $22 млрд долговых и привилегированных требований, что делает постоянный доступ к рынкам капитала для финансирования основой её деятельности. Стресс-тесты показывают, что цена биткоина должна упасть примерно на 96%, чтобы биткоин-резервы и запасы Strategy оказались недостаточными для покрытия конвертируемых облигаций; её долг не является традиционным маржинальным кредитом под залог биткоинов, и не существует механизма маржин-колла по BTC, вызванного падением цены. Автор отчета Шериф Саад заявил, что Strategy необходимо поддерживать цикл финансирования для покрытия ежегодных расходов по долгу и привилегированным акциям, при этом денежные резервы в настоящее время покрывают примерно в 2,6 раза соответствующие годовые расходы. Если условия финансирования ухудшатся, компания может больше полагаться на резервы и продажу биткоинов для выполнения своих обязательств. С мая Strategy продавала биткоины четыре раза, последняя продажа составила 1 690 биткоинов, а вырученные средства были использованы для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, выкупа акций и увеличения долларовых резервов. Генеральный директор Фонг Ле заявил ранее в этом месяце, что количество биткоинов, купленных компанией в этом году, примерно в 25 раз превышает количество проданных, и планирует возобновить покупки позже в этом году.