Биткоин ждет тест на восстановление 22 ноября после оттока $2,22 млрд из ETF

В своем обновлении от 11 ноября Bitfinex Alpha назвала основным препятствием для восстановления уровень $75 717 — среднюю цену покупки монет, которые удерживаются менее 155 дней. Биткоин провел четыре дня подряд ниже этого уровня после падения до $72 706 после публикации данных по инфляции в США.

Аналитики ожидают, что держатели будут продавать при ралли, когда цена приближается к уровню безубыточности, пока не вернется свежий спотовый спрос. В их отчете подсчитано, что 1,6 млн BTC, купленных в диапазоне от $75 000 до $80 000, сейчас находятся под водой.

Восстановление биткоина зависит от возвращения покупателей

Спотовые ETF в США потеряли $201 млн 9 ноября и $95 млн 10 ноября, согласно данным Farside Investors. За восемь сессий, начиная с 30 октября, чистый отток составил $2,22 млрд, что Bitfinex назвала крупнейшим оттоком с 2 июля.

Хотя ежедневные оттоки замедлились, в отчете говорится, что в этом году после периодов оттока медианный рост за 10 сессий составлял 6,4%, но только если период оттока завершался как минимум тремя сессиями притока подряд.

Согласно расчетам на основе данных Farside, отток 10 ноября был на 52,7% меньше, чем в предыдущую сессию. Та же таблица за восемь сессий показывает, что IBIT от BlackRock потерял примерно $1,73 млрд, что эквивалентно 77,9% чистого оттока по категории.

Корпоративные казначейства больше не компенсируют разрыв, отметили аналитики. Несмотря на покупку Strategy 1 036 BTC в период со 2 по 8 ноября, Bitfinex обнаружила, что корпоративный спрос был недостаточен, чтобы компенсировать продажи ETF, ссылаясь на раскрытые продажи MARA и возможные продажи других держателей казначейских резервов.

Трейдеры продолжают наращивать кредитное плечо во время снижений

Согласно обновлению, открытый интерес во фьючерсах вырос на 3,3% до 701 900 BTC в период с 8 по 11 ноября, в то время как цена биткоина упала на 2,6%. Открытый интерес измеряет количество открытых фьючерсных контрактов; в отчете общая сумма выражена в BTC для отслеживания позиционирования без искажения сравнения изменениями долларовой цены.

После публикации CPI открытый интерес упал всего на 0,2%, несмотря на ликвидации примерно на $729 млн, включая $581 млн по длинным позициям. Bitfinex интерпретировала небольшое изменение как свидетельство того, что трейдеры почти сразу же открывали новые позиции взамен закрытых.

Эта закономерность наблюдалась и ранее. Как ранее сообщал crypto.news, фьючерсная экспозиция росла, несмотря на падение цен в период с 12 по 15 октября, что побудило Bitfinex ранее предупредить о еще одной волне ликвидаций.

Во время последнего снижения годовая ставка финансирования бессрочных контрактов оставалась около 11%, отметили аналитики, что указывает на то, что трейдеры продолжали платить за удержание длинных позиций.

«Такое поведение также делает рынок уязвимым для дальнейших ликвидаций длинных позиций», — написала Bitfinex Alpha.

22 ноября отделяет быстрое восстановление от более длительной перезагрузки

В отчете рассмотрены 14 случаев с 2016 года, когда биткоин опускался ниже средней цены покупки краткосрочных держателей после того, как провел не менее 60 дней выше нее. В 11 случаях цена восстанавливалась до этого уровня в течение двух недель.

Остальные три восстановления заняли от 57 до 114 дней. В этих эпизодах минимальная цена биткоина за следующие 90 дней была на 17–35% ниже средней цены покупки, согласно анализу.

Поскольку текущее падение ниже уровня началось 8 ноября, Bitfinex устанавливает двухнедельную контрольную точку на 22 ноября. Восстановление выше $75 717 наряду с тремя последовательными сессиями притока в ETF поддержало бы сценарий коррекции.

Продажи оставались менее интенсивными, чем во время снижения в мае–июле, говорится в отчете. Чистые реализованные убытки за 12 дней подряд, закончившихся 10 ноября, составили примерно 172 700 BTC, в среднем 14 400 BTC в день против 45 000 BTC во время более ранней распродажи.

Среди недавних покупателей монеты, проданные 10 ноября, продавались со средним убытком примерно 1%, сообщила Bitfinex. Ее ончейн-данные показывают 762 000 BTC, приобретенных в диапазоне от $70 000 до $75 000, что на 233 000 BTC больше в период с 8 по 11 ноября. Аналитики заявили, что устойчивое восстановление потребует, чтобы держатели, находящиеся под водой, прекратили продавать по мере приближения цен к их уровням покупки.

Отскоки на фондовом рынке оказали биткоину ограниченную поддержку

Недавние попытки восстановления биткоина были кратковременными. Его возвращение выше $80 000 4 ноября совпало с ликвидациями коротких позиций по криптовалютам на $378 млн за час, в то время как публикация данных по инфляции 10 ноября впоследствии привела к торговле ниже $74 000.

За 25 сессий после рекорда Nasdaq 100 от 6 октября Bitfinex подсчитала, что биткоин повторял 91% падения индекса в дни снижения, но только 58% роста в дни повышения. За предыдущие 60 сессий эти показатели составляли 23% и 129%.

9 ноября Nasdaq 100 вырос на 3,4%, в то время как биткоин был на 0,7% ниже цены на момент предыдущего закрытия фондового рынка, согласно отчету.