Nvidia продолжает падать: за два дня капитализация сократилась на $430 млрд, Microsoft временно вернула второе место в мире

Акции Nvidia снижаются второй торговый день подряд, во вторник падение в какой-то момент превышало 6%, за два дня рыночная стоимость сократилась почти на $430 млрд.

Данные показывают, что с исторического максимума капитализация упала почти на $2 трлн, причём только за последние 10 торговых дней потери составили $1,2 трлн.

Во вторник падение Nvidia было заметно сильнее, чем у других крупных технологических компаний, и стало важным фактором давления на технологический сектор.Одновременно более высокие, чем ожидалось, данные по CPI в сочетании с ястребиными заявлениями представителей ФРС привели к резкому росту доходности казначейских облигаций США, что дополнительно ухудшило настроения в отношении рисковых активов и усилило давление на технологические акции.

Microsoft упала на 2,2%, Alphabet — примерно на 0,4%, Meta закрылась без изменений, Apple снизилась примерно на 0,6%, Tesla выросла на 0,5%, Amazon прибавила около 1,5%. Индекс S&P 500 снизился примерно на 0,4%, индекс Nasdaq 100 — на 0,6%.Примечательно, что с момента выборов индекс Nasdaq 100 в совокупности потерял около 2%, и технологический сектор в целом находится под заметным давлением.

В ходе торгов в США рыночная стоимость Microsoft в какой-то момент превышала Nvidia, и компания становилась второй по капитализации в мире. Позже, после анонса офисного пакета от Anthropic, падение Microsoft усилилось, и она снова уступила Nvidia.Сейчас капитализация Nvidia опустилась до уровня, сопоставимого с Apple и Microsoft, и прежнее значительное лидерство существенно сократилось.

Акционеры подали коллективный иск, риски корпоративного управления усиливаются

На фоне давления на акции Nvidia сталкивается с новыми юридическими и управленческими проблемами. Один из акционеров в понедельник подал иск в Калифорнии, обвинив Nvidia и генерального директора Дженсена Хуанга в введении инвесторов в заблуждение при раскрытии информации и ответах на вопросы о соответствующих событиях, и требует компенсации от имени инвесторов, купивших акции Nvidia в определённый период.

В иске утверждается, что компания и Хуанг недостаточно раскрыли соответствующие отношения и связанные с ними риски, в результате чего инвесторы покупали акции, не обладая полной информацией.

Истец также заявляет, что соответствующие события могут представлять существенный риск для репутации и деловых перспектив Nvidia. Иск находится на ранней стадии, обвинения ещё не подтверждены судом, и Nvidia пока официально не ответила на него.

Во вторник негативные новости вокруг Хуанга продолжали поступать одна за другой:совет директоров Nvidia объявил о привлечении независимой юридической фирмы для внутреннего расследования; республиканцы в Палате представителей, по сообщениям, рассматривают возможность вызова генерального директора Nvidia повесткой для закрытого брифинга; другие СМИ сообщили, что госсекретарь США Рубио докладывал Трампу о контактах Хуанга с соответствующими лицами; одновременно появились сообщения, что ФБР ведёт расследование в отношении связей Хуанга с этими лицами.

Ранее совет директоров Nvidia уже объявил о создании комитета из независимых директоров и привлечении внешнего независимого юрисконсульта для расследования сообщений, касающихся Хуанга.

Совет директоров заявил, что на данный момент нет оснований считать, что интересы национальной безопасности Nvidia или корпоративные секреты были скомпрометированы, однако расследование изучит всю доступную информацию. Хуанг, в свою очередь, поддержал расследование и пообещал полностью сотрудничать.

Неопределённость перспектив инвестиций в ИИ и риски, связанные с руководством, создают двойное давление на Nvidia

Помимо управленческих опасений, вызванных ситуацией вокруг руководителя, ключевым вопросом для рынка остаётся способность инвестиций в инфраструктуру ИИ приносить достаточную отдачу. Nvidia, как ключевой поставщик в цепочке вычислительных мощностей для ИИ, зависит не только от собственных операционных ожиданий, но и в определённой степени отражает оценку инвесторами всего цикла капитальных затрат на ИИ.

Данные показывают, что во вторник акции, связанные с ИИ, в целом отставали от рынка, при этом секторы новых облачных вычислений (NeoClouds) и оптических сетей лидировали по снижению, а часть индекса S&P 500 без компонентов, связанных с ИИ, едва удержалась на уровне закрытия, что указывает на высокую концентрацию давления продаж именно в цепочке ИИ.

Associated Press отмечает, что Хуанг руководит Nvidia уже 33 года, и его личный имидж тесно связан со стратегией компании, операционными решениями и восприятием рынка, поэтому расследования заставляют инвесторов обращать внимание на стабильность менеджмента и потенциальные вопросы преемственности.Данные прогнозного рынка Polymarket показывают, что трейдеры сейчас оценивают вероятность ухода Хуанга с поста до конца года лишь примерно в 16%, и некоторые аналитики считают эту оценку заниженной.

С точки зрения рыночной динамики, Nvidia два торговых дня подряд значительно отстаёт от других крупных технологических компаний, что свидетельствует о переоценке инвесторами рисков компании.Отчёт трейдеров Goldman Sachs показывает, что распродажа во вторник была в большей степени вызвана фундаментальными факторами: и хедж-фонды, и долгосрочные институциональные инвесторы были чистыми продавцами, при этом продажи сосредоточились в технологическом и промышленном секторах.

В краткосрочной перспективе ход расследования совета директоров, развитие судебных разбирательств и стабильность менеджмента станут важными переменными, влияющими на цену акций; в то же время перспективы отдачи от инвестиций в инфраструктуру ИИ продолжат определять оценку рынком долгосрочной стоимости Nvidia.

Кроме того, Wall Street News ранее писала, что, по оценкам Goldman Sachs, стратегии программной торговли (CTA) в течение ближайшей недели продадут фьючерсы на индекс S&P 500 примерно на $31 млрд независимо от направления рынка, что создаст дополнительное техническое давление на технологические акции.