За Алисой Дженсена Хуанга: 75% зарубежных вычислительных мощностей Китая приходится на Юго-Восточную Азию

8 ноября Дженсен Хуанг разослал письмо всем сотрудникам Nvidia.

В письме он признался в неверности жене, извинился перед семьёй, коллегами, советом директоров и акционерами и попросил общественность уважать частную жизнь его семьи.

В открытом письме Хуанг не назвал имени другой стороны. Однако до этого в газетах уже неоднократно мелькало одно имя: Элис Хуанг.

The New York Times писала о ней в октябре 2025 года, называя её руководителем высшего звена сингапурской компании по центрам обработки данных Megaspeed. 6 ноября 2026 года Financial Times, ссылаясь на служебную записку правительства США, использовала формулировку «романтические отношения».

Помимо сплетен, по-настоящему заслуживает внимания компания, в которой она работала.

Источник изображения: The Information

Компания, которая «сдаёт вычислительные мощности обратно в аренду»

Бизнес Megaspeed, если говорить просто, выглядит так.

Сначала компания закупает в США самые передовые чипы Nvidia и размещает их в дата-центрах в Малайзии и Индонезии. Китайским клиентам не нужно ввозить чипы в страну: они могут, находясь в Китае, удалённо использовать вычислительные мощности этих чипов через интернет и платить арендную плату за время использования.

Зачем такой обходной путь? Потому что США контролируют, кому продаются чипы, но аренда вычислительных мощностей за рубежом в целом пока не запрещена. Чипы остаются за пределами зоны экспортного контроля, а вычислительные мощности по сетевым кабелям возвращаются внутрь неё. Именно на этом промежуточном звене и зарабатывают компании вроде Megaspeed.

Масштаб у неё немалый.

Согласно расследованию Bloomberg, опубликованному в декабре 2025 года, Megaspeed является крупнейшим покупателем чипов Nvidia в Юго-Восточной Азии: с момента основания по ноябрь 2025 года компания импортировала оборудование на сумму не менее 4,6 млрд долларов.

В отчёте американского Института прогресса (IFP) используется более консервативная и лучше поддающаяся проверке цифра: около 86 000 прошедших аудит графических процессоров.

GPU — это то, что обычно называют видеокартами; именно на них опираются обучение и работа больших моделей. Что такое 86 000 штук? Среди подобных посредников, чьи имена на слуху, Megaspeed — крупнейший игрок.

Кто арендаторы

Полный список клиентов Megaspeed не раскрывается.

Расследование Bloomberg сообщало, что компания сдавала вычислительные мощности в аренду одному из ведущих китайских гигантов электронной коммерции и облачных вычислений — тому самому, которого все знают.

Если посмотреть на всю отрасль, имена арендаторов хорошо знакомы.

Крупнейшая в Китае компания коротких видео — та, чьё приложение есть у каждого, — планировала в 2025 году потратить за рубежом до 7 млрд долларов на получение чипов Nvidia и облачных вычислительных мощностей. Компания отрицала именно формулировку «закупка чипов Nvidia». 7 млрд — это лишь верхняя граница плана, которая ещё не превратилась в реальные арендные платежи.

Китайский гигант социальных сетей и игр через японскую компанию зарезервировал около 15 000 новейших чипов Nvidia; трёхлетний контракт на вычислительные мощности превышает 1,2 млрд долларов, то есть в среднем около 400 млн в год.

А Kimi, по сообщениям зарубежных СМИ, также была публично названа представителями Белого дома: утверждалось, что она использует серверы Nvidia в Таиланде для обучения моделей нового поколения.

Проще говоря, у бизнеса Megaspeed нет недостатка в клиентах.

Около 75% — в Юго-Восточной Азии

Насколько велик этот бизнес?

Самые авторитетные на сегодня данные содержатся в отчёте американского исследовательского института от 19 октября 2026 года.

В нём оценивается общий объём: к концу 2026 года китайские структуры смогут использовать в зарубежных дата-центрах вычислительные мощности, эквивалентные примерно 1,05 млн ускорителей H100.

«Эквивалент» — это условная единица. H100, H200 и Blackwell — чипы Nvidia разных поколений; одна новая карта по производительности равна нескольким старым. Чтобы их можно было суммировать, все они пересчитываются в один тип карт. К концу 2027 года этот показатель вырастет примерно до 2,8 млн.

Сколько электроэнергии потребляет такое количество карт?

Только в арендованных китайскими компаниями за рубежом дата-центрах на ИИ-нагрузку приходится около 748 мегаватт. Это больше, чем мощность всех агрегатов ГЭС «Три ущелья».

В отчёте есть и ключевая фраза: эти дата-центры сильно сконцентрированы в Юго-Восточной Азии — примерно 75%.

Эти 75% приходятся на Малайзию, Индонезию и Сингапур.

Какую долю занимает Megaspeed на этом рынке?

По оценкам отчёта, в 2026 году в арендованных китайскими компаниями за рубежом дата-центрах насчитывается около 416 000 высокопроизводительных GPU, подпадающих под американские ограничения. Если распределить их пропорционально энергопотреблению, на Юго-Восточную Азию придётся около 280 000 карт.

Если сравнить с 86 000 прошедших аудит карт Megaspeed, это примерно треть.

Разумеется, это очень грубая оценка и она не является точной.

Окно возможностей сужается

Чем жёстче экспортный контроль, тем активнее этот бизнес развивался в 2025–2026 годах. Но окно возможностей постепенно сужается.

Как сообщила Financial Times 3 ноября, Nvidia требует от облачных партнёров продавать не менее 51% услуг клиентам, не подпадающим под экспортные ограничения.

Китайский гигант социальных сетей и игр ранее подписал с американской Oracle пятилетний контракт на сумму около 7 млрд долларов, предусматривавший до 100 000 чипов. Примерно через пять недель после подписания контракт был расторгнут.

Малайзия тоже ужесточает регулирование. В октябре этого года местные власти приостановили рассмотрение 24 новых заявок на строительство дата-центров, решив сначала дождаться реализации уже одобренных 117 проектов.

Сама Megaspeed также оказалась в центре внимания. Министерство торговли США проверяет, не использовала ли компания эту схему для реэкспорта чипов, а полиция Сингапура заявила, что расследование в отношении неё продолжается.

Согласно одному из публичных индексов цен, 6 ноября медианная стоимость аренды H100 составляла около 3,9 доллара за карту в час, что вдвое выше 1,95 доллара в октябре 2025 года.

Если поставки видеокарт для крупнейших дата-центров Юго-Восточной Азии будут перекрыты, это неизбежно вызовет цепную реакцию. Станет меньше дата-центров и чипов, которые готовы сдавать мощности китайским клиентам и при этом не имеют проблем с соблюдением правил, а посредники заложат в цену надбавку за риск. Издержки вырастут, неопределённость усилится.

Но выход обязательно найдётся.