Bloomberg: Демократы вернули Конгресс — закончились ли хорошие дни криптоиндустрии в Вашингтоне?

Авторы: Тереза Се, Скотт Паттерсон, Bloomberg

Перевод: Jiahua, ChainCatcher

Политическое преимущество уходит

Политические перспективы криптоиндустрии в Вашингтоне резко ухудшились. После того как демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса по итогам промежуточных выборов, отрасль ожидает более строгое регулирование, а её связи с президентом Трампом окажутся под пристальным вниманием.

Последние два года криптоиндустрия пользовалась в столице США привилегиями, которые редко достаются бизнесу: президент, объявивший цифровые активы национальным приоритетом и одновременно накопивший личное состояние в криптовалюте; регуляторы, расчищающие путь для более широкого применения криптоактивов; и Конгресс под контролем республиканцев, поддерживающий запросы отрасли.

Теперь, когда это исключительное политическое преимущество исчезает, перед индустрией встаёт более сложная задача: как закрепить долгосрочное влияние в финансовой сфере. Полный контроль демократов над Конгрессом может затруднить продвижение всеобъемлющего законодательства, отвечающего интересам отрасли, и одновременно повысить вероятность расследований в отношении криптобизнеса Трампа.

«Многие ключевые фигуры криптоиндустрии связаны с семьёй Трампа, — говорит Остин Кэмпбелл, эксперт по криптовалютам, бывший банкир и адъюнкт-профессор Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. — Скорее всего, им придётся нести последствия».

В августе президент Трамп встретился с руководителями криптоиндустрии в Белом доме в Вашингтоне.

Законодательство о криптовалютах столкнётся с большим сопротивлением

Как известно, Трамп запустил собственные цифровые активы, приглашал лидеров криптоиндустрии в Белый дом и включил её запросы в свою политическую повестку. При этом крупные победы отрасли тесно связаны с его президентством, однако личные финансовые интересы Трампа осложнили усилия индустрии по завоеванию более широкой политической поддержки.

Эти противоречия вышли на поверхность в сентябре, когда Сенат не смог продвинуть Закон CLARITY. Документ должен был установить более чёткие правила для бирж и других компаний, работающих с цифровыми активами. Криптобизнес Трампа оказался в центре споров, но к тупику привели и разногласия по поводу вознаграждений по стейблкоинам, защиты инвесторов и конкуренции в банковском секторе.

Теперь выборы изменят расклад в этих законодательных дебатах. Демократы уже заявили о планах ужесточить ограничения на конфликт интересов и защиту потребителей, а также расширить роль Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в регулировании цифровых активов. Эти изменения отклонятся от той нормативной базы, которую многие криптокомпании добивались при республиканском Конгрессе, но если отрасль сможет заручиться двухпартийной поддержкой, это может открыть новый путь для законодательства.

«По мере адаптации отрасли к новому руководству Конгресса, по крайней мере на начальном этапе, она займёт оборонительную позицию», — говорит Адам Майнхардт, директор по политике Hyperliquid Policy Center.

Значительные политические пожертвования криптоиндустрии также могут иметь последствия. В 2024 году лоббисты криптоиндустрии потратили миллионы долларов на поддержку кампаний против тогдашнего сенатора Шеррода Брауна, который в итоге проиграл выборы. Теперь Браун победил республиканского сенатора от Огайо Джона Хастеда и вернул себе место в Сенате. По данным исследовательской организации Capstone, Браун может занять важный пост в сенатском комитете по сельскому хозяйству, который курирует Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — ключевого регулятора криптовалют.

Бывший сенатор Шеррод Браун во время предвыборной кампании в Брук-Парке, штат Огайо.

Контроль демократов над Конгрессом также означает, что у них будет больше полномочий для расследования деловых интересов Трампа. Законодатели уже запросили информацию о коммерческих инвестициях президента и его семьи. Трамп последовательно отрицает какой-либо конфликт между своими деловыми интересами и президентскими обязанностями.

Конгрессвумен от Калифорнии Максин Уотерс, последовательный критик связей Трампа с криптоиндустрией, как ожидается, получит большее влияние в комитете по финансовым услугам Палаты представителей; демократ от Массачусетса Элизабет Уоррен, по прогнозам, возглавит банковский комитет Сената.

«С расширением полномочий председателей комитетов начнётся серия серьёзных надзорных действий, — говорит Майнхардт. — Мы уже видим сигналы из нескольких офисов Конгресса. Они будут отрабатывать различные зацепки и смотреть, что удастся выяснить».

Тем не менее многие достижения криптоиндустрии трудно отменить. Для отмены федерального закона о стейблкоинах потребуется новое законодательство, а SEC и CFTC всё ещё разрабатывают соответствующие правила, что может ещё глубже интегрировать цифровые активы в традиционные финансовые рынки. Независимо от исхода выборов, эти усилия могут продолжаться в течение президентского срока Трампа, хотя будущая администрация может пересмотреть решения регуляторов.

Исполнительный директор Healthy Markets Association Тайлер Геллаш отмечает, что у Конгресса действительно есть инструменты влияния на регуляторов, например контроль над бюджетными ассигнованиями. Конгресс может попытаться запретить агентствам тратить средства на политику, которую он не одобряет. Он указывает, что республиканцы годами использовали этот инструмент, чтобы помешать SEC разработать правила раскрытия политических расходов. Он также отмечает, что Конгресс может расследовать решения регуляторов и их отношения с компаниями, пользующимися политической поддержкой.

Вывеска биткоина на улице Нью-Йорка.

Помимо регулирования, криптоиндустрия сталкивается с проблемами безопасности

Рынок представляет собой ещё один вызов. Независимо от того, какая партия находится у власти, биткоин исторически переживал резкие циклы подъёмов и спадов, поэтому трудно объяснять его ценовую динамику исключительно политическими изменениями в Вашингтоне. Хотя смягчение регулирования и политическая поддержка во время президентства Трампа зажгли надежды на золотой век цифровых активов, биткоин по-прежнему значительно ниже прежних максимумов.

Недавний взлом Binance высветил ещё одну проблему: безопасность. Биржа понесла убытки в размере 6,3 миллиарда долларов, но уже компенсировала украденные криптоактивы за счёт собственных средств и двух страховых фондов.

«Криптоиндустрии нужно, чтобы эти взломы исчезли из заголовков новостей. Повторяющиеся инциденты имеют последствия. Стоит наблюдать, будут ли демократы добиваться сдвига в регулировании в сторону большего внимания к безопасности и устойчивости операций», — говорит Питер Атуотер, адъюнкт-профессор экономики Колледжа Вильгельма и Марии.

В целом будущее криптоиндустрии зависит далеко не только от её союза с Трампом. Сегодня сфера цифровых активов расширилась до инвестиционных фондов, платежей в стейблкоинах и финансовой инфраструктуры, в которой участвуют институты с долгосрочными интересами, не исчезающими с окончанием президентского срока. Для отрасли, стремящейся привлечь клиентов с разными политическими взглядами, снижение партийной окраски в конечном счёте может оказаться преимуществом, а не неудачей.

Сторонники криптоиндустрии уже начали подчёркивать её привлекательность для обеих партий.

«Цифровые активы всегда пользовались двухпартийной поддержкой, и мы готовы работать с новыми и переизбранными членами Конгресса», — заявил Джи Ким, генеральный директор Crypto Council for Innovation.