Почему Россия перешла от полного запрета криптовалют к их активному принятию?

Автор: Лю Хунлинь, Mankun Blockchain

В феврале 2018 года в одном из российских ядерных исследовательских центров произошёл курьёзный случай: несколько сотрудников были заподозрены в использовании служебного вычислительного оборудования для майнинга криптовалюты.

Инцидент произошёл в Сарове. Этот закрытый город тесно связан с разработкой советского ядерного оружия, а замешанное учреждение — не обычная интернет-компания, а Институт экспериментальной физики, входящий в состав Российского федерального ядерного центра. Представитель учреждения подтвердил «РБК», что была предпринята попытка несанкционированного использования рабочих вычислительных ресурсов в личных целях, включая майнинг; причастные лица были задержаны, возбуждено уголовное дело.

Если смотреть только на эту новость, её легко принять за очередной анекдот о «суровых русских». Но если проследить дальнейшее развитие событий, можно увидеть более интересные изменения: в 2024 году Россия создала специальную правовую базу для майнинга; к 2026 году даже криптовалютные обменники и депозитарии начали включаться в реестр Центрального банка.

Что же произошло между тайным использованием вычислительного оборудования сотрудниками ядерного центра и предоставлением государством этой отрасли статуса, налогового режима и каналов для торговли?

Многие дают простой ответ: из-за санкций Россия начала принимать криптовалюты.

Это объяснение ухватывает важную причину, но упускает самую интересную часть этой истории.

Российские майнеры, предприниматели, Министерство финансов и Центральный банк всегда по-разному относились к криптовалютам. Война обострила их споры: внешней торговле нужны новые способы получения и отправки платежей, но Центральный банк не желает отказываться от контроля над движением капитала ради того, чтобы прошёл платёж за товар.

Почему Россия изначально хотела запретить криптовалюты

Ещё в январе 2014 года Банк России публично предупредил о биткоине. В заявлении подчёркивалось, что виртуальные валюты не имеют обеспечения, их цена носит спекулятивный характер, обменные сервисы могут быть вовлечены в отмывание денег и финансирование терроризма, а также упоминался запрет российского законодательства на «денежные суррогаты».

Для центрального банка такие опасения понятны.

Если резиденты обменивают рубли на биткоины, средства могут покинуть национальные банки и финансовые рынки; если продавцы начнут принимать криптовалюту напрямую, статус рубля как платёжного средства также пострадает. Колебания цен на виртуальные валюты чрезвычайно сильны, и если курс упадёт, убытки простых граждан могут стать социальной проблемой, которую придётся решать государству.

Но для тех, кто управляет криптовалютными фермами, пока добытые монеты можно продать и доход покрывает расходы, есть причина продолжать работу. Предупреждение Центрального банка не отвечало на вопрос, как вести этот бизнес, а уже вложенное оборудование никуда не девалось. Инцидент в Сарове несколько лет спустя показал, как далеко может зайти это стремление к прибыли.

Российское руководство также не было полностью равнодушно к технологии блокчейн.

Во время Петербургского международного экономического форума в 2017 году Путин встретился с сооснователем Ethereum Виталиком Бутериным. Согласно тогдашнему описанию встречи Кремлём, обсуждалось применение технологии блокчейн в России и установление связей с местными партнёрами. Такое отношение поддержки технологических приложений могло сосуществовать с настороженностью Центрального банка к частным криптовалютам.

Петербургский форум 2017 года

В 2020 году Россия приняла закон о цифровых финансовых активах, основные положения которого вступили в силу с 2021 года. Закон установил правила выпуска и обращения цифровых финансовых активов, которые могут представлять денежные требования, права, связанные с ценными бумагами, и т. д. Биткоин не относится к этой категории, и Россия в то время по-прежнему ограничивала использование криптовалют для оплаты товаров и услуг внутри страны.

К 20 января 2022 года Центральный банк в консультативном докладе «Криптовалюты: тенденции, риски и меры» предложил запретить организацию выпуска, торговли и обмена криптовалют на территории России, а также выступил за запрет майнинга.

Банк России беспокоился не только о розничных спекулянтах. Майнинг потребляет электроэнергию, торговля выводит средства из традиционной финансовой системы, а частные деньги могут повлиять на денежно-кредитную политику. Следуя этой логике, проще всего было бы не допустить отрасль в финансовую систему.

Министерство финансов России не приняло такой ответ.

Тогдашний глава департамента финансовой политики Министерства финансов Иван Чебесков публично выступил за регулирование, а не запрет. Торговля криптовалютами уже является неоспоримым фактом, и если полностью вытеснить бизнес за границу или в подполье, государству будет ещё труднее его контролировать.

Шесть дней спустя Путин на совещании с членами правительства затронул этот спор и потребовал, чтобы правительство и Центральный банк выработали единую позицию. Он также отметил, что у России есть определённые конкурентные преимущества в майнинге, включая условия электроснабжения и квалифицированные кадры.

В то время Министерство финансов хотело сохранить уже существующий бизнес внутри страны, а Центральный банк настаивал на предотвращении оттока капитала и рисков частных денег. Пока стороны спорили, финансовые санкции, вызванные войной, изменили предпосылки обсуждения криптовалют.

Санкции изменили выбор России

24 февраля 2022 года Россия начала полномасштабные военные действия против Украины.

В марте того же года Сообщество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) в соответствии с правилами ЕС отключило первые семь указанных российских организаций и связанные с ними дочерние компании. Отключённые банки потеряли доступ к этой глобальной сети межбанковских сообщений, что повлияло на существующие трансграничные банковские расчёты предприятий.

Впоследствии Россия стала чаще использовать для расчётов юань и другие валюты. В «Обзоре финансовой стабильности» за второй и третий кварталы 2023 года Банк России сообщил, что доля юаня в расчётах по российскому экспорту выросла с 13% в январе до 35% в сентябре того же года. Менее чем за год юань стал важной валютой для получения экспортной выручки России.

Выдержка из «Обзора финансовой стабильности» Банка России: с января по сентябрь 2023 года доля юаня в расчётах по российскому экспорту выросла с 13% до 35%.

Но иностранные банки, обрабатывающие платежи, также начали ужесточать свою деятельность. В декабре 2023 года США расширили полномочия по введению санкций в отношении иностранных финансовых учреждений, участвующих в сделках, связанных с российским военно-промышленным комплексом. Банкам приходилось проверять клиентов, контрагентов и назначение товаров, и некоторые учреждения просто сократили или даже прекратили расчётные операции с Россией.

В апреле 2024 года Reuters, опросив пять осведомлённых источников, сообщило, что некоторые китайские банки избегают операций с Россией из-за опасений вторичных санкций, и предприятия обратились в шанхайский филиал Банка ВТБ (ПАО) для проведения расчётов, после чего сразу возникли очереди на открытие счетов. По словам респондентов, китайским поставщикам приходилось ждать открытия счёта два-три месяца, а некоторые компании не могли открыть его и через полгода. Даже если обе стороны соглашались использовать юань, поиск банка, способного провести операцию, мог затянуться на несколько месяцев.

В июле 2024 года Государственная дума приняла соответствующий закон, разрешающий экспортно-импортным предприятиям использовать криптовалюты для расчётов по внешнеторговым контрактам. Закон был подписан в августе, операции сначала проводились в рамках пилотного проекта, организованного Центральным банком, с ограничениями по участвующим предприятиям и срокам эксперимента.

К декабрю 2024 года министр финансов Антон Силуанов в телеинтервью заявил, что российские предприятия уже начали использовать биткоин и другие цифровые валюты для международных платежей, включая биткоины, добытые на территории России.

Насколько велика криптоиндустрия России

Упомянутый министром финансов Силуановым отечественный биткоин стоит за многолетней историей российской майнинговой индустрии.

Ещё в марте 2021 года Reuters сообщало, что BitRiver управляет в Сибири дата-центром мощностью 100 МВт, размещая оборудование для майнеров из США, Европы и Японии. Клиентов привлекала дешёвая местная гидроэлектроэнергия, а BitRiver предоставляла электричество и помещения, взимая плату за хостинг в долларах или рублях.

Насколько дешёвое там электричество? Согласно тарифам, опубликованным иркутской энергосбытовой компанией на второе полугодие 2024 года, для городского населения первый тарифный уровень составлял 1,58 рубля за кВт·ч, для сельского населения — 1,106 рубля. По курсу на начало июля 2024 года это примерно 0,13 и 0,09 юаня за кВт·ч соответственно.

Для сравнения, в том же году в Шанхае тариф для домохозяйств с отдельным счётчиком по первому тарифному уровню без дифференциации по времени суток составлял 0,617 юаня за кВт·ч, что примерно в 4,6 и 6,6 раза выше указанных российских тарифов.

Майнинговые фермы, привлечённые низкими затратами, постепенно достигли значительных масштабов энергопотребления. В июле 2024 года Путин на совещании по экономическим вопросам, ссылаясь на оценки Минэнерго, заявил, что майнинг в России потребляет около 16 млрд кВт·ч в год, что составляет почти 1,5% общего потребления электроэнергии в стране.

В 2024 году Россия установила официальные правила ведения майнингового бизнеса. В ноябре Федеральная налоговая служба запустила сервис регистрации майнеров; компании и индивидуальные предприниматели могли начать деятельность только после регистрации. С 2025 года майнеры также обязаны до 20-го числа месяца, следующего за получением цифровой валюты, подавать в налоговые органы электронную отчётность об объёме добычи и идентификаторах адресов кошельков; участвующие в майнинг-пулах также должны сообщать соответствующие адреса. Где находятся фермы, кто ими управляет, на какие адреса поступают добытые монеты — всё это начало фиксироваться в проверяемых записях. Соответствующие доходы также были включены в налоговое администрирование.

По мере роста числа майнинговых ферм местное энергоснабжение начало испытывать нагрузку. В апреле 2025 года в некоторых районах юга Иркутской области был введён запрет на майнинг, действующий до 2031 года.

Помимо регистрации, правоохранительные органы также преследуют хищения электроэнергии майнинговыми фермами. В октябре 2025 года МВД России сообщило о выявлении в Ленинградской области фермы, подозреваемой в незаконном использовании электроэнергии; предварительная оценка ущерба превысила 1 млрд рублей, шесть подозреваемых были задержаны, дело связано с подозрением в злоупотреблении должностными полномочиями.

Добытые монеты нужно кому-то продавать, а инвестиционный спрос населения существовал всегда. В России уже давно сложился крупный рынок криптовалютной торговли, но отечественным финансовым институтам долгое время не хватало институциональных механизмов для обслуживания таких операций.

По оценкам аналитической компании Chainalysis, основанным на географической привязке ончейн-средств, с июля 2024 года по июнь 2025 года объём полученных криптоактивов, приписываемых России, составил около 376,3 млрд долларов, что выше, чем у Великобритании за тот же период — 273,2 млрд долларов.

Зарубежные платформы контролируют клиентские счета, записи о транзакциях и комиссионные доходы. Чтобы регулировать этот бизнес внутри страны, России необходимо разрешить отечественным финансовым институтам обслуживать торговые потребности резидентов.

В марте 2025 года Центральный банк предложил сначала разрешить ограниченному числу инвесторов с очень высокими порогами по активам и доходам покупать и продавать криптовалюты в рамках трёхлетнего эксперимента. В декабре того же года представленный им новый проект уже учитывал и обычных неквалифицированных инвесторов, хотя виды доступных монет и суммы оставались ограниченными.

В отчёте, охватывающем четвёртый квартал 2025 года — первый квартал 2026 года, Центральный банк отметил, что количество посещений российскими пользователями централизованных криптоплатформ снизилось на 32% по сравнению с предыдущими двумя кварталами. В то же время к началу апреля 2026 года объём инвестиций резидентов через российские финансовые инструменты, привязанные к ценам криптоактивов, составил около 3,8 млрд рублей.

К сентябрю 2026 года вступил в силу закон «О цифровой валюте и цифровых правах», предоставивший резидентам институциональный канал для покупки и продажи криптовалют через регулируемые отечественные организации. Обычным неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тестирование, а объём и ассортимент покупок остаются ограниченными; брокеры, обменники и депозитарии начали осуществлять соответствующую деятельность в соответствии с новым законом.

6 октября Центральный банк объявил, что первые пять цифровых депозитариев и четыре криптовалютных обменника включены в реестр. Обменники могут совершать внебиржевые сделки за счёт собственных средств, депозитарии отвечают за учёт и перевод соответствующих активов. Эти организации обязаны привести свою деятельность в соответствие с требованиями нового закона до сентября 2027 года.

Экспортно-импортные предприятия получили больше возможностей для трансграничных криптоплатежей в рамках нового закона, а запрет на оплату товаров и услуг внутри страны сохранился. Центральный банк допустил криптоактивы на регулируемый торговый рынок, продолжая при этом отстаивать позиции рубля во внутренних платежах.

После проверок российских бирж

Когда Россия начала предоставлять официальный статус торговым площадкам, ряд платформ, работавших ранее, уже привлёк внимание международных правоохранительных органов.

Одной из них была Garantex, некогда важная российская платформа обмена криптовалют.

Эта торговая платформа изначально была зарегистрирована в Эстонии, но основная деятельность велась в Москве и Санкт-Петербурге. В 2022 году она лишилась эстонской лицензии на услуги цифровых активов и была включена в санкционный список Министерства финансов США, но продолжала работать.

В марте 2025 года Garantex подверглась совместным правоохранительным действиям. США арестовали соответствующие домены, немецкие и финские правоохранительные органы изъяли серверы, а Министерство юстиции США обнародовало обвинения против двух руководителей. По версии обвинения, платформа с 2019 года обработала криптовалютные транзакции на сумму не менее 96 млрд долларов, а операторы обвиняются в участии в отмывании денег и нарушении санкций.

Впоследствии эмитент Tether объявил, что помог Секретной службе США заморозить 23 млн долларов, связанных с транзакциями Garantex.

Замороженные средства были в долларовом стейблкоине USDT. Tether как эмитент может ограничивать переводы с соответствующих адресов через механизм контроля токенов. Даже после того как средства покидают банки и попадают в блокчейн, держатели могут лишиться возможности их использовать из-за заморозки эмитентом.

Согласно санкционному определению Министерства финансов США от августа 2025 года, лица, связанные с Garantex, перевели клиентов и средства на платформу-преемницу Grinex и использовали обеспеченный рублём токен A7A5 для организации перевода клиентских средств. A7A5 выпущен киргизской компанией Old Vector, а структура собственности связанной с ним трансграничной расчётной компании A7 включает российский банк Промсвязьбанк и бизнесмена Илана Шора.

Российским предприятиям удобно использовать долларовые стейблкоины, поскольку их легче принимать контрагентам, но они подвержены заморозкам со стороны эмитента. При переходе на обеспеченные рублём токены необходимо убедить зарубежных продавцов принимать их и обеспечить достаточные каналы обмена.

В октябре 2025 года девятнадцатый пакет санкций ЕС против России напрямую затронул A7A5 и связанные с ним организации, запретив операции с этим стейблкоином на территории ЕС. К октябрю 2026 года США внесли сеть A7 в список транснациональных преступных организаций, подпадающих под санкции; одновременно Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями предложила новые правила ограничения транзакций, которые на тот момент находились на стадии предложения.

После проверок Garantex средства перетекли на платформы-преемники и рублёвые токены, а санкционные списки расширились на эти новые платформы и токены. Способы расчётов, которые ищут российские предприятия, постоянно меняются, а зарубежные контрагенты, эмитенты и обменные сервисы по-прежнему могут влиять на то, удастся ли в конечном итоге использовать полученные платежи.

Чему Китай может научиться у России

Чужие ошибки — лучшие учителя.

Изменение регуляторной политики России в отношении криптовалют в определённой степени ставит перед другими странами, также обеспокоенными движением капитала и финансовой безопасностью, практические вопросы: какие трудности криптовалюты могут помочь решить государству и какие новые зависимости они создадут?

Особенно для Китая, глубоко вовлечённого в международные рынки, какие уроки можно извлечь из изменения отношения и выбора России в сфере майнинга криптовалют, инвестиций резидентов и корпоративных расчётов?

Регуляторная политика материкового Китая в отношении криптовалют ясна и последовательно ужесточается. В уведомлении «О дальнейшем предотвращении и устранении рисков, связанных с виртуальными валютами», опубликованном в феврале 2026 года, продолжает действовать запрет на обмен фиатных валют на виртуальные валюты на территории страны и связанные с этим операции, а также продолжается борьба с майнингом. Зарубежным организациям и лицам запрещено незаконно предоставлять соответствующие услуги субъектам на территории Китая.

Это уведомление также распространяет требования управления на выпуск за рубежом: субъекты на территории Китая и контролируемые ими зарубежные субъекты не могут выпускать виртуальные валюты за рубежом без согласия соответствующих органов в соответствии с законом и нормативными актами. Для стейблкоинов, привязанных к юаню, требования охватывают более широкий круг субъектов: любые организации и лица как внутри страны, так и за рубежом, выпускающие их за границей, должны получить согласие соответствующих органов в соответствии с законом и нормативными актами.

В контексте такой политики при открытии Россией инвестиций для резидентов наибольший интерес представляет то, как средства входят и выходят. Согласно разъяснениям Банка России к закону 2026 года, обычные инвесторы после прохождения тестирования могут ежегодно покупать через каждого посредника высоколиквидные криптовалюты на сумму не более 300 000 рублей. Для торговли за рубежом резиденты должны использовать зарубежные банковские счета, перевод купленных в России монет за границу должен осуществляться через регулируемых посредников, а сведения о владении криптоактивами, зафиксированные за рубежом, подлежат декларированию в налоговых органах.

Россия пытается передать операции, ранее уходившие на зарубежные платформы, отечественным организациям, которые можно проверять и привлекать к ответственности, сохраняя при этом требования по декларированию трансграничных средств и посредничеству. Для Китая, также придающего большое значение управлению движением капитала, эффективность новой российской системы заслуживает дальнейшего наблюдения: например, станут ли фактические транзакции более прозрачными после включения в регулирование, сможет ли регулятор отслеживать перемещение активов, а не просто увеличивать число зарегистрированных операторов.

Та же проблема существует и в криптовалютном майнинге. Биткоины, произведённые майнерами с использованием отечественной электроэнергии, могут быть обналичены за рубежом, если попадут на зарубежный кошелёк. Россия требует отчитываться об объёмах добычи и адресах кошельков, чтобы сначала установить источник активов, а затем сверять их с записями о транзакциях и налогах; эти записи увеличивают доказательную базу для отслеживания, но не гарантируют, что майнеры будут честно декларировать, и тем более не могут сами по себе предотвратить отток капитала. Сохранение криптомайнинга в России означает, что налоговые и антиотмывочные органы также берут на себя постоянную работу по проверке.

Когда Китай в 2021 году решил ликвидировать майнинг, он столкнулся с ещё более крупной существующей отраслью.

Согласно оценкам на основе выборки майнинг-пулов, опубликованным Кембриджским университетом в том году, доля Китая в мировом хешрейте биткоина снизилась с 75,5% в сентябре 2019 года до 46% в апреле 2021 года, но перед началом кампании по ликвидации всё ещё составляла почти половину. Исследование также показало, что майнеры сезонно мигрировали между Синьцзяном и Сычуанем, следуя за разницей в ценах на электроэнергию в засушливые и многоводные периоды. Ликвидация криптовалютного майнинга в материковом Китае в том году повлияла на глобальное размещение майнинговых ферм.

Когда Государственный комитет по развитию и реформам в сентябре 2021 года объяснял причины кампании, помимо энергопотребления и выбросов углерода, он прямо указал на ограниченный вклад майнинга в экономику и промышленность, а также на его связь с отмыванием денег, уклонением от налогов и трансграничным перемещением капитала. В определённой степени запрет Китая на криптовалютный майнинг был комплексным решением в области промышленного и финансового управления.

Сочетание регистрации майнинговых ферм и региональных запретов на майнинг в России даёт Китаю ориентир для разработки политики: если в будущем потребуется изучить эксперименты по майнингу на избыточной электроэнергии, их можно сначала ограничить районами, где электросетевая компания подтвердила трудности с потреблением энергии, с корректировкой времени работы в зависимости от условий энергоснабжения и остановкой при нехватке мощности для гарантированного снабжения. Затем следует сопоставить потребление электроэнергии фермами с добычей монет, кошельками и налоговыми записями, чтобы рассчитать чистую выгоду для региона. Такие эксперименты должны проводиться только при условии корректировки государственной политики и чёткого разрешения; действующие требования по запрету майнинга не будут автоматически отменены из-за наличия неиспользуемой электроэнергии на местах.

Что касается трансграничных торговых платежей, для предприятий, получающих небольшие и частые платежи из-за рубежа, комиссии и скорость поступления средств влияют на возможность продолжения бизнеса. Опыт России добавляет ещё одно соображение, которого нельзя избежать: если внешние ограничения расширятся, сколько из сегодняшних банковских и клиринговых механизмов сохранится? Заблаговременное создание большего числа комплаентных каналов приёма платежей имеет ценность как для повседневной деятельности, так и для способности предприятий продолжать исполнять обязательства в условиях внешних потрясений.

Эксперименты со стейблкоинами в Гонконге, специальном административном районе Китая, предлагают конкретный путь для расширения платёжных возможностей. 10 апреля 2026 года Валютное управление Гонконга выдало первые лицензии эмитентам стейблкоинов компаниям Dingdian Financial и The Hongkong and Shanghai Banking Corporation. Управление сообщило, что обе компании на начальном этапе планируют выпускать стейблкоины, привязанные к гонконгскому доллару, и рассматривают трансграничные платежи как направление бизнеса, надеясь с помощью своих банковских и партнёрских сетей снизить затраты клиентов на получение и отправку платежей.

После получения стейблкоинов предприятиям часто необходимо конвертировать их в фиатную валюту для оплаты местных операционных расходов. Если обмен прервётся, полученные на счёт токены могут оказаться непригодными для закупок и выплаты зарплат. Требования Гонконга к резервам и погашению для лицензированных эмитентов как раз направлены на то, чтобы у непрерывного обмена был чёткий ответственный субъект. Зарубежные операционные структуры китайских предприятий могут изучать такие способы приёма платежей в рамках местных правил, но при вовлечении операций на материке и репатриации средств по-прежнему должны соблюдать регуляторные требования материкового Китая.

Экстренный поворот России уже показал, что если ждать, пока банковские каналы будут ограничены, а затем искать контрагентов и организовывать обмен, предприятия понесут высокие издержки на адаптацию. Китай имеет огромные потребности в зарубежной деятельности и торговле, и сохранение регулируемого экспериментального пространства в нормальные времена поможет снизить цену вынужденного поиска путей в будущем.

Однако, насколько стейблкоины могут обеспечить автономию, зависит от того, от кого они зависят. Долларовые стейблкоины связаны обязательствами эмитента, его резервами и механизмами погашения, а стейблкоины в гонконгских долларах также находятся в системе привязки гонконгского доллара и банковской системе. Оборот ончейн-криптовалют относительно свободен, но из-за централизованного механизма эмиссии самих стейблкоинов существуют проблемы с заморозкой, обменом валюты или погашением. Стратегическая ценность гонконгского эксперимента, возможно, заключается в накоплении большего числа платёжных опций и операционного опыта, способных выдержать широкомасштабное санкционное давление.

Заключение

Оглядываясь на криптовалютную историю России, можно увидеть, как страна постоянно корректировала свою стратегию в условиях отраслевых изменений и международной конкуренции. Центральный банк изначально опасался оттока капитала и выступал за запрет; война и санкции сделали внешнеторговые расчёты неотложной задачей, и правительство начало создавать институциональные каналы для майнинга и криптоплатежей. Опасения сильно централизованного правительства перед децентрализованными криптоактивами не исчезли и не могут исчезнуть; просто по мере изменения внешнего давления и внутренних потребностей оно заново решает, какие виды использования можно разрешить, а какие по-прежнему ограничить. Только этот ответ может быть пассивным, а может быть и предусмотрительным.