Киты Bitcoin впервые с марта открыли чистый шорт на Hyperliquid

Крупные трейдеры на Hyperliquid впервые с марта перешли к чистой короткой позиции, по данным Glassnode, отказавшись от прежнего бычьего настроя, пока Bitcoin торгуется около $80 000.

В сообщении от 27 октября Glassnode отметила, что отслеживаемая на Hyperliquid группа китов ранее открывала длинные позиции вблизи локального дна Bitcoin, а на прошлой неделе изменила направление.

Фирма охарактеризовала группу как находящуюся в чистом шорте «впервые с марта». В анализе описаны два возможных сценария: трейдеры либо готовятся к более глубокому падению рынка, либо рискуют понести убытки, если восстановление цены Bitcoin спровоцирует шорт-сквиз.

Киты Bitcoin развернули прежние длинные позиции

Glassnode назвала предыдущую длинную сделку группы удачно рассчитанной по времени, но воздержалась от трактовки перехода к короткой позиции как гарантированного сигнала снижения цен. Главный вопрос остаётся в том, точно ли эти трейдеры предвидели откат или их застанет врасплох быстрое восстановление рынка.

Ранее исследование Glassnode указывало на значительное кредитное плечо, сосредоточенное выше текущих ценовых уровней. В отчёте от 21 октября «Swept and Refilled» фирма выделила крупные модельные кластеры ликвидаций около $85 000 и $87 000 после очистки плеча в районе $80 000 15 октября.

В отчёте отмечалось, что принудительное закрытие коротких позиций может ускорить движение цены к $87 000, даже несмотря на то, что продавцы выставили значительный блок спотовых ордеров на продажу между $86 500 и $87 500. Кроме того, ончейн-тепловые карты сохраняли ключевую зону ликвидаций около $79 600 ниже рынка.

Glassnode оценила среднюю цену приобретения для держателей со сроком от шести до двенадцати месяцев примерно в $86 700, а True Market Mean — свой показатель общей себестоимости активных инвесторов — приблизительно в $77 600.

Механика финансирования Hyperliquid работает по часовому циклу выплат

Документация протокола Hyperliquid определяет финансирование как периодический денежный поток, которым обмениваются трейдеры с противоположными позициями по бессрочным фьючерсным контрактам. Механизм призван удерживать цены бессрочных контрактов в соответствии с ценами спотового индекса.

При положительной ставке финансирования держатели длинных позиций платят держателям коротких. Отрицательная ставка меняет это соотношение, обязывая шортистов платить лонгистам. Hyperliquid рассчитывает финансирование каждый час, хотя публикуемые ставки нормализованы к восьмичасовому стандарту.

Платформа задаёт базовую процентную составляющую 0,01% за восемь часов (0,00125% в час). Переменная премиальная составляющая колеблется в зависимости от спреда между ценой бессрочного рынка и спотовой ценой оракула.

Для расчёта премии Hyperliquid снимает цены каждые пять секунд и усредняет эти наблюдения за час. Каждый часовой платёж финансирования использует одну восьмую рассчитанной восьмичасовой ставки. Узлы-валидаторы устанавливают цены оракула с помощью медианы, взвешенной по ликвидности, на основных централизованных спотовых биржах.

Киты отслеживают переводы 9 458 BTC с Wintermute

До отчёта о позициях по деривативам внимание ончейн-платформ привлекла активность крупных кошельков. Lookonchain зафиксировала вывод 9 458 BTC с Wintermute на 40 новых кошельков начиная с 1 октября, оценив переводы примерно в $771,5 млн.

Lookonchain классифицировала эти движения как институциональное накопление. Переводы происходили в течение нескольких недель без подтверждения точного числа конечных бенефициаров или их затрат на приобретение.

Отдельный сентябрьский анализ Onchain Lens приписал кошельку, связанному с Wintermute, короткие позиции на Hyperliquid на $126,25 млн. На Ethereum пришлось $46,92 млн этой суммы, а также $11,30 млн в контрактах Solana и $10,03 млн в HYPE.

Участники рынка отмечали, что маркет-мейкеры регулярно используют бессрочные контракты для хеджирования спотовых запасов, опционной экспозиции, клиентского потока ордеров или риска контрагента на внешних площадках.

Рыночные аналитики связывают сценарии восстановления со спотовым спросом

В исследовательской записке от 1 октября, оценивающей уровни поддержки Bitcoin, руководитель исследований Bitget Wallet Лейси Чжан определила $82 000 как ключевой порог снижения, а $87 500 — как триггер восстановления. Её модель предполагала торговый диапазон от $78 000 до $95 000 при условии, что спотовый спрос компенсирует макроэкономическое инфляционное давление и давление процентных ставок.

Бычий сценарий Чжан требовал, чтобы Bitcoin удержал $82 000 и вернул $87 500, открыв путь к $95 000. Напротив, она отметила, что устойчивый пробой ниже $80 000 сделает сезонную бычью структуру недействительной.

Среди предстоящих макроэкономических катализаторов — решение Федеральной резервной системы по политике 28 октября, а затем данные по личным доходам и расходам за сентябрь вместе с данными по ВВП США за третий квартал 29 октября.