Акции SpaceX (SPCX) падают на фоне сделки по GPU на $40 млрд для Grok и дата-центров

Кратко

Содержание

• Акции SpaceX (SPCX) упали на 0,40% до $146,90, после чего отскочили на 0,30% на постмаркете.
• SpaceX привлекла $40 млрд финансирования GPU под руководством Apollo и Goldman Sachs.
• Чипы Nvidia Vera Rubin расширят вычислительные мощности Grok и ёмкость дата-центров.
• SpaceX ожидает начала лизинга GPU в первой половине 2027 года по условиям сделки.
• Рост стоимости долга и амортизация GPU оказывают давление на специализированные облачные компании.

Акции Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) снизились на 0,40% до $146,90, потеряв $0,59, после чего восстановились на 0,30% до $147,34 на постмаркете. Снижение произошло на фоне объявления SpaceX о соглашении финансирования на $40 млрд для приобретения GPU Nvidia для своих вычислительных операций. Соглашение поддержит развитие Grok и расширит инфраструктуру дата-центров компании через её бизнес xAI.

Space Exploration Technologies Corp., SPCX
 

SpaceX привлекает $40 млрд финансирования для GPU Nvidia

SpaceX организовала финансирование через мастер-лизинговое соглашение с участием Apollo Global Management и Goldman Sachs. Apollo и Goldman Sachs возглавили обязательства по финансированию, а Goldman Sachs выступил структурирующим агентом. В сделке также участвовали аффилированные лица BlackRock, Goldman Sachs Asset Management и KKR.

По условиям соглашения, структура под управлением Apollo приобретёт GPU Nvidia Vera Rubin и сопутствующее оборудование для SpaceX. SpaceX будет арендовать оборудование отдельными траншами, каждый сроком примерно от пяти до 5,25 лет. Компания будет осуществлять ежеквартальные платежи, покрывающие основную сумму и фиксированную годовую ставку финансирования.

Структура финансирования также предусматривает арендную плату в размере 5% от финансируемой стоимости каждого транша. SpaceX ожидает завершить соглашение до конца года, а начало лизинга оборудования запланировано на первую половину 2027 года. Компания охарактеризовала сделку как крупнейшую на сегодняшний день сделку по финансированию GPU с обязательствами.

Расширение Grok стимулирует инвестиции SpaceX в дата-центры

SpaceX планирует развернуть процессоры Nvidia в инфраструктуре, поддерживающей Grok и другие вычислительные потребности xAI. Оборудование обеспечит дополнительные мощности для обучения моделей и обработки запросов по мере роста вычислительного спроса. Кроме того, инвестиции поддерживают развитие наземных дата-центров наряду с долгосрочными планами компании по орбитальным вычислениям.

SpaceX поглотила xAI в феврале, объединив космические операции с бизнесом в области искусственного интеллекта. Интеграция включила разработку Grok и вычислительную инфраструктуру в более широкую инвестиционную стратегию компании. Тем временем подписки Starlink и запуски ракет продолжают приносить доход вне бизнеса дата-центров.

Moody's присвоило SpaceX инвестиционный рейтинг Baa1 в июне, укрепив её позиции на кредитных рынках. Илон Маск впоследствии предупредил, что кредиторы ограничили доступ к финансированию для компаний, зависящих от доходов дата-центров ИИ. Он также предсказал консолидацию среди специализированных облачных провайдеров, сталкивающихся с ужесточением условий заимствования.

Давление финансирования ИИ поднимает вопросы об экономике GPU

Соглашение SpaceX последовало за структурированной сделкой финансирования на $36 млрд, поддерживающей закупки GPU для Anthropic. Apollo и Blackstone возглавили ту более раннюю сделку, в которой участвовали Broadcom и обязательства по лизингу оборудования. Следовательно, крупные проекты технологической инфраструктуры продолжают привлекать финансирование, несмотря на растущие опасения по поводу стоимости оборудования.

CoreWeave иллюстрирует финансовое давление, с которым сталкиваются специализированные облачные провайдеры GPU по мере роста стоимости заимствований. Её акции снизились примерно на 30% в период с 30 сентября по 16 октября, а долг приблизился к $50 млрд. Тем временем её необеспеченные облигации имели доходность около 15% в середине октября, отражая дорогие условия финансирования.

Амортизация GPU представляет ещё одну проблему, поскольку вычислительное оборудование может терять стоимость до истечения срока финансирования. CoreWeave зафиксировала почти $1,4 млрд амортизации при выручке около $2,6 млрд во втором квартале. Венчурный капиталист Чамат Палихапития также ожидает неиспользуемые вычислительные мощности и консолидацию отрасли в 2027 году.