Инвесторы не покупаются? OpenAI снижает оценку до $1,25 трлн и планирует привлечь $30 млрд до IPO

OpenAI снижает оценку текущего раунда финансирования с прежних $1,4 трлн до $1,25 трлн, чтобы преодолеть нежелание части инвесторов и завершить привлечение до $30 млрд до IPO.

22 октября, по данным CNBC со ссылкой на осведомлённые источники, раунд совместно возглавляют американская инвестиционная группа Coatue и суверенный фонд Объединённых Арабских Эмиратов, а OpenAI уведомила потенциальных инвесторов, что они должны принять решение об участии до 30 октября.

Оценка для этого финансирования является предынвестиционной и примерно на 47% выше текущей оценки OpenAI в $85,2 млрд, но ниже цены в $1,4 трлн, озвученной рынку ранее в этом месяце.

Параллельно с привлечением средств OpenAI ведёт переговоры о вспомогательном коммерческом соглашении, чтобы получить приоритетное право на закупку новых вычислительных мощностей у своих партнёров из ОАЭ, что обеспечит существенную инфраструктурную поддержку для расширения её ИИ-бизнеса.

Этот раунд позиционируется как «переходный» этап перед IPO компании — финансовый директор Сара Фрайар ранее сообщила сотрудникам, что окно для выхода на биржу ожидается в 2027 году, но конкретная дата пока не определена.

Высокая цена сталкивается со слабым спросом

По данным Financial Times, Morgan Stanley и технологический фонд из Сан-Франциско Dragoneer ранее предлагали частным состоятельным клиентам банка участие в OpenAI по предынвестиционной оценке $1,4 трлн.

Однако несколько лиц, знакомых с ходом сбора средств под руководством Morgan Stanley, сообщили, что спрос со стороны клиентов заметно слабее, чем раньше. Один из них заявил:

Никто не спешит; раньше каждый раз (когда OpenAI привлекала средства) был ажиотаж, а сейчас реакция прохладная.

Некоторые инвесторы отмечают признаки «несварения» — ранее активно участвуя в раундах OpenAI, теперь они испытывают усталость от финансирования.

OpenAI завершила раунд на $40 млрд в марте 2025 года, а затем в том же году привлекла рекордные $122 млрд. Объём финансирования конкурента Anthropic в этом году также приближается к $100 млрд.

Кроме того, часть инвесторов предпочитает дождаться ожидаемого IPO Anthropic позднее в этом году, прежде чем решать, вкладываться ли в её конкурента.

Рыночная турбулентность усиливает давление на финансирование

Снижение оценки происходит на фоне значительного отката американских технологических акций: инвесторы опасаются, что подпитываемый долгом бум ИИ-инфраструктуры может оказаться неустойчивым.

В четверг основные технологические акции США в целом упали: индекс «Великолепной семёрки» Wind Information за день снизился на 2,80%, включая падение Meta почти на 7%, Amazon и Nvidia — более чем на 4%, Tesla и Google — более чем на 3%.

Семейный офис Рокфеллеров владеет долями и в OpenAI, и в Anthropic, а его директор по инвестициям Джимми Чанг заявил, что неопределённость вокруг перспектив IPO обеих компаний оказывает давление на весь американский фондовый рынок. Чанг сказал:

Рынку нужно увидеть успешное IPO; этим компаниям нужно финансирование.

OpenAI сообщила, что окончательный объём финансирования будет зависеть от участия инвесторов, и фактическая сумма может оказаться ниже целевых $30 млрд. Компания отказалась комментировать этот раунд, а Coatue не ответила на соответствующие запросы.

Для инвесторов этот раунд даёт возможность зафиксировать долю в ведущем ИИ-активе до выхода на публичный рынок, однако слабый первоначальный спрос указывает на то, что под двойным давлением сохраняющихся высоких оценок и макроэкономической неопределённости энтузиазм в отношении ИИ-инвестиций на частном рынке остывает.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок сопряжён с рисками, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в статье, их конкретным обстоятельствам. Инвестирование на основе этой информации осуществляется на ваш собственный риск.