Центробанк Малайзии запустил платформу токенизированных облигаций с расчетами 24/7

В своем заявлении от 20 октября Банк Негара Малайзия (BNM) сообщил, что новая система депозитарного учета бездокументарных ценных бумаг, известная как SSDS+, была разработана собственными силами с использованием облачных технологий и технологии распределенного реестра для модернизации инфраструктуры рынка облигаций страны.

SSDS+ обеспечивает выпуск, депозитарное хранение и ответственное хранение цифровых долговых ценных бумаг, при этом права собственности и переводы фиксируются в электронном виде. Центральный банк построил платформу на базе существующей системы депозитарного учета бездокументарных ценных бумаг, которая обслуживает оптовый финансовый рынок Малайзии.

Новая инфраструктура напрямую связана с RENTAS+, модернизированной системой расчетов в реальном времени страны. В то время как SSDS+ ведет учет ценных бумаг, RENTAS+ обрабатывает соответствующие платежи за покупку облигаций с использованием денег центрального банка.

BNM заявил, что такая связь позволяет платежным и расчетным сервисам работать круглосуточно, поддерживая финансовые учреждения вне обычных банковских часов.

В отличие от схем, зависящих от частных стейблкоинов или других цифровых платежных токенов, объявленный процесс расчетов использует деньги центрального банка. Учет прав собственности на ценные бумаги и платежи обрабатываются двумя связанными системами с разными функциями.

Центральный банк ожидает, что цифровой учет упростит транзакции и даст эмитентам больше гибкости при разработке финансовых инструментов. Инфраструктура в первую очередь предназначена для оптовых рынков, но готова поддерживать токенизированные государственные ценные бумаги и корпоративные розничные облигации.

Управляющий BNM Абдул Рашид Гаффур назвал запуск важным событием для финансовой инфраструктуры страны.

«Вместе SSDS+ и RENTAS+ обеспечивают безопасную, более быструю, гибкую и цифровую основу для новых сценариев использования в сфере ценных бумаг и платежей», — сказал он.

Центральный банк не назвал первого эмитента облигаций, использующего SSDS+, не раскрыл объемы транзакций и не объявил, когда токенизированные розничные облигации станут доступны через платформу.

RENTAS+ обеспечивает круглосуточные платежи для цифровых ценных бумаг

Запуск платформы для ценных бумаг опирается на работу Малайзии по модернизации существующей межбанковской платежной инфраструктуры.

В октябре 2025 года BNM запустил RENTAS+, что позволило финансовым учреждениям переводить и рассчитываться по средствам непрерывно в течение всего года.

Система модернизировала инфраструктуру валовых расчетов в реальном времени Малайзии, устранив ограничение фиксированных ежедневных расчетных окон для поддерживаемых межбанковских платежей.

По данным центрального банка, RENTAS стала первой системой валовых расчетов в реальном времени в АСЕАН, обеспечивающей непрерывную круглосуточную работу.

BNM ввел механизм автоматической ликвидности одновременно с модернизацией платежной системы, что позволило участвующим учреждениям получать доступ к ликвидности через соглашения об обратном выкупе и сделки продажи с обратным выкупом.

Эти механизмы были разработаны, чтобы помочь банкам управлять расчетными обязательствами, когда транзакции происходят вне обычных рабочих часов.

Подключение к SSDS+ в октябре 2026 года делает эту существующую платежную инфраструктуру доступной для транзакций с токенизированными долговыми ценными бумагами.

Ранее оптовая инфраструктура ценных бумаг центрального банка опиралась на устоявшиеся механизмы бездокументарного депозитарного учета. SSDS+ внедряет технологию распределенного реестра в учет ценных бумаг, сохраняя при этом деньги центрального банка для платежного процесса.

Малайзия ранее завершила пилотный проект токенизированного сукука на 100 млн ринггитов

Малайзия уже провела значительную токенизированную долговую транзакцию до объявления о новой депозитарной платформе.

28 апреля Комиссия по ценным бумагам Малайзии подтвердила, что суверенный фонд благосостояния Khazanah Nasional успешно разместил первый в стране пилотный токенизированный сукук на сумму 100 млн ринггитов.

Пилотная транзакция сукука использовала технологию распределенного реестра для создания цифрового представления исламского финансового инструмента, при этом регулятор охарактеризовал транзакцию как часть своей работы по инновациям на внутреннем рынке капитала.

Сукук отличается от обычных процентных облигаций тем, что их структуры должны соответствовать принципам исламских финансов. Токенизация может обеспечить цифровой учет этих инструментов без изменения их базовых договорных обязательств.

Регулятор ценных бумаг охарактеризовал апрельскую транзакцию как пилотную. В октябрьском заявлении BNM не говорилось, что выпуск Khazanah использовал SSDS+.

Таким образом, эти два события относятся к разным частям работы Малайзии по токенизации: ранее анонсированный финансовый инструмент и недавно запущенная центральная инфраструктура ценных бумаг.

В октябре 2025 года BNM опубликовал дискуссионный документ по токенизации активов, запросив отзывы отрасли о возможных применениях, регуляторных аспектах и пилотных программах в финансовом секторе Малайзии.

Консультация охватывала развитие токенизированных финансовых услуг и приглашала к ответам финансовые учреждения и других участников рынка.

Тестирование стейблкоинов в ринггитах продолжается в рамках программы цифровых активов

Центральный банк Малайзии тестирует токенизированные формы денег наряду с инфраструктурой цифровых ценных бумаг.

Через свой Центр инноваций в области цифровых активов финансовые учреждения изучали стейблкоины, номинированные в ринггитах, и токенизированные депозиты для внутренних и трансграничных платежных приложений.

В февральских отчетах отмечалось, что в инициативах участвовали Standard Chartered Bank Malaysia, Maybank, CIMB и Capital A.

Эксперименты центрального банка включают контролируемое тестирование платежных и расчетных механизмов, а результаты предназначены для информирования его регуляторного подхода.

В отдельном сентябрьском обзоре рынка цифровых активов Малайзии сообщалось, что рабочая группа BNM по токенизации включает AmBank, Hong Leong Bank, RHB Investment Bank и другие отечественные финансовые учреждения.

BNM заявил, что его эксперименты со стейблкоинами и токенизированными депозитами будут использоваться при принятии политических решений, а дальнейшая регуляторная ясность ожидается к концу 2026 года.