Швейцария одобрила первый розничный биткоин-ETF, но с предупреждением

Швейцария одобрила свой первый биржевой инвестиционный фонд (ETF) на биткоин для розничных инвесторов, позволив регулируемому инвестиционному продукту напрямую владеть криптовалютой. Швейцарская служба по надзору за финансовыми рынками (FINMA) объявила об этом решении 20 октября, сославшись на растущий спрос и предупредив инвесторов о возможных убытках.

Почему Швейцария выдала первое разрешение на розничный биткоин-ETF

FINMA классифицировала продукт как альтернативный инвестиционный фонд с особыми рисками. В отличие от криптофонда, одобренного в 2021 году, который обслуживал квалифицированных инвесторов и держал несколько цифровых активов, новый ETF ориентирован на широкую публику и инвестирует напрямую в биткоин.

Регулятор сделал исключение из требований к диверсификации. FINMA заявила, что более длительная история торгов биткоином и высокий объем торгов поддержали это решение. Она добавила, что другие поставщики фондов подали или анонсировали аналогичные заявки.

Решение принято на фоне расширения использования регулируемых биткоин-продуктов. В недавнем отчете описывалось, как банки принимают акции биткоин-ETF в качестве залога по кредитам, показывая еще один способ, которым инвесторы могут использовать эти активы, не продавая их.

FINMA требует контроля за хранением и предупреждений для инвесторов

FINMA поручила поднадзорным финансовым компаниям ограничить риски, связанные с операциями фонда и хранением биткоинов. Ее условия следуют руководству по хранению, выпущенному в январе 2026 года, которое охватывает, как регулируемые учреждения управляют рисками, связанными с криптовалютами.

Компании, продающие ETF, должны соблюдать швейцарский Закон о финансовых услугах. Они должны четко объяснять потенциальные убытки и колебания цен. Они также должны оценивать, являются ли продукты подходящими или приемлемыми для клиентов в соответствии с применимыми правилами.

FINMA подчеркнула, что одобрение не делает биткоин безопасной инвестицией. Предупреждение последовало за недавним оттоком средств из крипто-ETF в США, включая $82,39 млн, выведенных из спотовых биткоин-фондов 16 октября.

Биткоин-ETF в США дают сравнение рынка

Спотовые биткоин-ETF в США торгуются с января 2024 года, предоставляя инвесторам доступ через обычные брокерские счета. Их ежедневные потоки средств служат показателем меняющегося спроса, хотя эти цифры могут резко колебаться между сессиями.

19 октября спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток около $527 млн. iShares Bitcoin Trust от BlackRock получил $665,2 млн, в то время как фонды Fidelity и Grayscale сообщили об оттоке. Последние данные по притоку в биткоин-ETF показали неравномерный спрос среди провайдеров.

FINMA не назвала эмитента нового швейцарского фонда и не объявила дату начала торгов в своем заявлении. Поэтому инвесторам по-прежнему нужны документы продукта, прежде чем оценивать комиссии, условия хранения и доступ к торгам. Регулятор заявил, что ожидает от управляющих фондами четкого объяснения этих рисков.