Саудовский «амортизатор» вышел из строя! Восстановление энергосистемы может занять 10 лет, дефицит дизеля 3 млн баррелей в сутки, нефтепереработка США не в силах восполнить

Роль Саудовской Аравии как «амортизатора» на мировом нефтяном рынке, которую она играла много лет, подходит к концу. Согласно последней оценке известного энергетического аналитика Карла Миллера, цикл восстановления энергетической системы стран Персидского залива значительно удлинился с прежних пяти лет до 2033–2036 годов, требуемые средства достигают от 550 миллиардов до 2,28 триллиона долларов, а глобальный дефицит дизельного топлива и авиакеросина, базовый уровень которого составляет 3 миллиона баррелей в сутки, может еще больше расшириться; нефтеперерабатывающая система США по своим масштабам не способна его восполнить.

Миллер считает: Саудовская Аравия больше не может выступать в роли буферного государства. Ранее, когда Ормузский пролив был заблокирован, Эр-Рияд еще мог перекачивать сырую нефть на запад в порт Янбу на Красном море по трубопроводам, идущим с востока на запад, поддерживая хотя бы часть экспорта; но эта «линия жизни» теперь сама стала целью атак — сентябрьская атака беспилотников вывела из строя обширные участки насосных станций трубопровода восток-запад, а 4 октября насосная станция Хурайс к востоку от Эр-Рияда впервые подверглась удару, и трубопровод вновь остановился.

Непосредственный удар приходится на нефтепродукты, а не на сырую нефть. Базовый сценарий Миллера по-прежнему предполагает глобальный дефицит дизельного топлива и авиакеросина в размере не менее 3 миллионов баррелей в сутки; если 1 миллион баррелей сырой нефти в сутки не сможет достичь еще работающих НПЗ, потери дизеля и авиакеросина составят около 300–450 тысяч баррелей в сутки, и базовый уровень дефицита может вырасти до 3,5 миллиона баррелей в сутки, что означает дополнительно 15 миллионов баррелей дефицита ежемесячно.

США также не могут закрыть эту дыру. За четыре недели по 2 октября американские НПЗ производили в среднем около 5,17 миллиона баррелей дистиллятов в сутки, из которых 1,56 миллиона баррелей шло на экспорт, а 3,77 миллиона баррелей — на внутреннее потребление; чтобы только за счет США восполнить дефицит в 3 миллиона баррелей в сутки, потребовалось бы увеличить производство дистиллятов на 58%, тогда как добыча в США лишь примерно на 150 тысяч баррелей в сутки выше, чем год назад, а глобальный дефицит почти в 20 раз превышает этот прирост.

Цикл восстановления удлиняется до семи–десяти лет, ключевое оборудование придется ждать семь лет

Миллер продлил временные рамки восстановления энергетической системы стран Персидского залива с прежних пяти лет до семи–десяти лет (2033–2036 годы). Часть мощностей будет восстановлена раньше, но «полноценная и надежная работа — нет». Ограничение заключается в оборудовании: крупные компрессоры, турбины, высоковольтные трансформаторы, специализированные сосуды под давлением и интегрированные системы управления являются изделиями на заказ, их нельзя взять со склада. Критический путь замены одного комплекта ключевого оборудования достигает 84 месяцев — год на определение ущерба и привлечение финансирования для проектирования, три года на закупку и изготовление, два года на доставку и монтаж, один год на пусконаладку и стабилизацию; нестабильная безопасность на объектах, дефицит финансирования, графики заводов и повторные атаки могут добавить еще до трех лет задержки.

Потребности в финансировании также поражают. Миллер моделирует три сценария: управляемый — 550 миллиардов долларов, центральный — 1,2 триллиона долларов, тяжелый — 2,28 триллиона долларов. В центральном сценарии в первые два года потребуется вложить 180 миллиардов долларов, в течение трех–пяти лет — еще 540 миллиардов долларов, что в среднем за семь лет составляет более 170 миллиардов долларов ежегодно. При этом страны Персидского залива будут конкурировать за одних и тех же производителей, инжиниринговые компании, строительные площадки и специализированные команды — если Кувейт или Катар перехватят очередь на трансформатор, у Саудовской Аравии станет на один меньше.

Дефицит дизеля и авиакеросина может продолжить расти с уровня 3 миллиона баррелей в сутки

Рынок ранее сосредоточился на перебоях с поставками сырой нефти, но Миллер выявляет более глубокий структурный дефицит: его базовый сценарий по-прежнему предполагает глобальный дефицит дизельного топлива и авиакеросина в размере не менее 3 миллионов баррелей в сутки, и атаки на Саудовскую Аравию могут поднять его еще выше. Ключ — в пути передачи: если сырая нефть не доходит до НПЗ, теряется не только сама нефть, но и дизель и авиакеросин, которые из нее можно было бы произвести; простое увеличение экспорта сырой нефти не ослабит напряженность на рынке нефтепродуктов.

За четыре недели по 2 октября американские НПЗ производили в среднем около 5,17 миллиона баррелей дистиллятов в сутки, из которых 1,56 миллиона баррелей шло на экспорт, а 3,77 миллиона баррелей — на внутреннее потребление. Чтобы только за счет США восполнить глобальный дефицит в 3 миллиона баррелей в сутки, потребовалось бы увеличить производство дистиллятов еще на 58%; при этом добыча в США лишь примерно на 150 тысяч баррелей в сутки выше, чем год назад, а дефицит почти в 20 раз превышает этот прирост. Миллер прямо заявляет, что обещания увеличить экспорт не создадут топливо из воздуха, а лишь перенесут дефицит от одного покупателя к другому и истощат американские запасы.

Удар уже передается ценам на продовольствие, грузоперевозкам и авиарейсам

Топливный кризис уже затронул реальную экономику. Цены на зерно выросли на 17,2% в годовом исчислении; фермерам нужно дизельное топливо до того, как они продадут урожай, водителям грузовиков — до того, как они оплатят счета, холодильной цепи нельзя прерываться до того, как продукты попадут на полки, а авиакомпаниям нужен сертифицированный авиакеросин — дизель не может его заменить. Миллер предупреждает, что наиболее уязвимые покупатели — страны, испытывающие нехватку иностранной валюты и кредитов, — не просто будут платить больше, а окажутся полностью вытеснены с рынка.

Ухудшение экономики Саудовской Аравии уже проявляется — во втором квартале нефтяная активность упала на четверть, ВВП сократился на 4,8%; как говорит Миллер, восстановление может быть доказано только фактически поставленным топливом, а не объявленными Вашингтоном ремонтами или более низкими номинальными ценами на нефть.