Три владельца за девять месяцев: как Farcaster с оценкой в $1 млрд стал «горячей картошкой»?

Автор оригинала: Сяо Бин

Менее чем за девять месяцев Farcaster сменил третьего владельца.

15 октября соучредитель Neynar Риш объявил, что Network School, основанная Баладжи Сринивасаном, возьмёт на себя управление Farcaster, включая приложение Farcaster, репозитории кода протокола и связанные продукты. Большинство сотрудников Neynar перейдут в Network School для продолжения разработки, а сам Риш и соучредитель Манан решили уйти.

Это вторая смена владельца Farcaster в 2026 году. В январе Neynar только что купил его у первоначальной команды Merkle Manufactory.

Протокол, который называют «децентрализованным», передаёт контроль над пользовательским входом, как горячую картошку.

Девять месяцев, три владельца

Сначала посмотрим на хронологию.

2024 год: момент славы. Farcaster завершил раунд финансирования серии A на $150 млн под руководством Paradigm и a16z crypto при оценке в $1 млрд. После запуска функции Frames дневная активная аудитория (DAU) за неделю выросла на 400%, достигнув пика почти в 100 000.

2025 год: медленная потеря пользователей. После спада ажиотажа DAU упала на 40% от пика, а число новых регистраций сократилось на 95% — с 15 000 в день до менее 650. Месячный доход упал с нескольких сотен тысяч долларов в пике до примерно $10 000. В мае официальный клиент Warpcast был переименован в Farcaster, а сторонние клиенты были практически полностью отодвинуты на второй план. «Протокол» превратился в «приложение».

Январь 2026 года: первая продажа. Соучредители Дэн Ромеро и Варун Сринивасан объявили об уходе из повседневного управления и переходе к разработке кошелька на базе Farcaster. Ромеро сказал фразу, вызвавшую смешанные чувства у сообщества: «После пяти лет работы стало очевидно, что Farcaster нужен новый путь и новое руководство». Merkle Manufactory продала Neynar контракты протокола, репозитории кода, основное приложение и платформу выпуска AI-токенов Clanker, а также объявила о полном возврате $180 млн финансирования инвесторам.

Эта операция довольно редка в истории криптовалют. Проект, получивший $150 млн в раунде A при оценке в $1 млрд, основатели которого сказали «не получилось», вернули деньги, продали активы и сами переключились на другое направление. Как бы это ни оценивать, это по крайней мере достойнее, чем «сбежать с деньгами».

Январь–август 2026 года: семь месяцев Neynar. После приобретения Neynar переориентировал Farcaster на разработчиков. Но показатели продолжили ухудшаться. По данным DefiLlama, доход протокола (включая Clanker) резко упал с примерно $27,88 млн в первом квартале до $3,88 млн во втором квартале и лишь около $246 000 в третьем квартале. Доход испарился на 99%.

17 августа 2026 года: Neynar тоже не выдержал. Риш написал в X, что Neynar начал искать «новый дом» для Farcaster, Clanker и платформы разработчиков Neynar.

15 октября 2026 года: Network School принимает эстафету. Риш сообщил, что команда рассмотрела несколько вариантов и в итоге выбрала Network School Баладжи. Судьба Clanker не упоминалась в объявлении. По словам ведущего подкаста GM Farcaster, Риш рассматривает возможность выделить Clanker в отдельный проект и найти другого покупателя.

Кто такая Network School?

За Network School, принимающей эстафету, стоит «пророк» криптомира Баладжи Сринивасан.

Резюме Баладжи не нуждается в представлении: бывший технический директор Coinbase, бывший генеральный партнёр a16z, автор книги «The Network State», инициатор безумного пари 2023 года о том, что биткоин достигнет $1 млн за 90 дней.

Network School — это практический проект его теории «сетевого государства». Изначально проект базировался в Сингапуре, затем попытался переехать в Малайзию, но столкнулся с регуляторными препятствиями. В июле 2026 года был подписан меморандум с Министерством искусственного интеллекта и цифрового развития Казахстана, и штаб-квартира переехала в Астану. Более 200 человек переехали в местный международный центр ИИ alem.ai.

Баладжи называет Астану «следующим Дубаем, следующим Сингапуром».

9 октября, за шесть дней до приобретения Farcaster, Network School объявила на Network State Conference 2026 о новом раунде финансирования под руководством Polychain Capital при участии a16z и Coinbase с оценкой в $2 млрд.

Проект «сетевого государства», только что привлёкший финансирование и оценённый в $2 млрд, приобрёл децентрализованный социальный протокол, от которого отказались сначала основатели, а затем второй оператор. Что же Баладжи в нём увидел?

«Социальные смарт-контракты»: централизованный поворот децентрализованного протокола

Ответ кроется в новых правилах, объявленных Network School.

Farcaster будет переименован в «Network State Protocol» (по некоторым данным — «Network Nation Protocol»), а его позиционирование изменится с «децентрализованной социальной сети» на «добровольно присоединяемую цифровую социальную сеть, которая в конечном итоге отображается в реальный мир».

С точки зрения конкретных действий стоит отметить три изменения:

Первое — социальные смарт-контракты. Все пользователи должны выбрать: принять или отклонить «социальный смарт-контракт». Принявшие его выпустят NFT в блокчейне в качестве подтверждения. Отклонившие сохранят права только на чтение, а их ключи, средства, списки подписок и история публикаций будут перенесены в другие клиенты.

Второе — правила модерации контента. Со ссылкой на сингапурский «кодекс общественного поведения» определён ряд «цифровых тяжких преступлений»: разжигание ненависти, угрозы смерти, мошенничество, повторные провокации, преследование, а также выдача контента, созданного ИИ, за человеческое творчество.

Третье — ИИ-модерация и проверка человечности. Внедряется модерация контента с помощью ИИ, и постепенно пользователи будут обязаны проходить проверку «доказательства человечности» для сокращения числа ботов.

Эти правила уже вызвали споры в сообществе. The Block сообщает, что несколько пользователей заявили о ретроспективной блокировке за посты, сделанные несколько месяцев назад, касающиеся Илона Маска, камер Flock и «дня благодарности геев».

Децентрализованный протокол теперь требует от пользователей подписать «кодекс поведения», использует ИИ для модерации контента и NFT для различения «хороших граждан» и «пользователей с правом только на чтение».

Строится ли это новый тип цифрового общества или централизованная платформа с блокчейн-декорациями?

Настоящая проблема: противоречие между уровнем протокола и уровнем приложения

Три смены владельца Farcaster обнажают фундаментальное структурное противоречие в сфере децентрализованных социальных сетей.

Уровень протокола действительно децентрализован. Snapchain от Farcaster обеспечивает более 10 000 TPS и задержку подтверждения 780 миллисекунд — технические показатели даже лучше, чем у многих блокчейнов первого уровня. Код открыт, и любой может создать клиент поверх протокола.

Но уровень приложения никогда не был децентрализован.

Warpcast (позже официальное приложение Farcaster) долгое время обеспечивал практически 100% пользовательской активности, а сторонние клиенты были полностью отодвинуты на второй план. Протокол открыт, но пользовательский вход монополизирован. Это означает, что тот, кто контролирует это приложение, контролирует пользовательский опыт, контентную политику и направление монетизации всего протокола.

Именно поэтому Farcaster можно «продать». Нельзя продать по-настоящему децентрализованный протокол, как нельзя продать TCP/IP. Но можно продать компанию, которая владеет единственной значимой точкой входа для пользователей в протокол.

Merkle продала его, потому что основатели хотели заняться другим. Neynar не продержался и семи месяцев, потому что пользователи и доходы рушились. Теперь Баладжи взял его, чтобы превратить в социальную инфраструктуру «сетевого государства».

Каждый новый владелец приходил со своим видением.

Но все они сталкиваются с одной и той же проблемой: на платформе с менее чем 250 000 MAU, менее 60 000 DAU и месячным доходом, упавшим до нескольких десятков тысяч долларов, любое грандиозное повествование должно сначала ответить на простой вопрос.

А где же люди?