Диалог с Ansem: текущая коррекция — возможность для наращивания позиций, STRK, PUMP, HYPE и GRASS остаются недооцененными

Подготовлено и отредактировано: Shenchao TechFlow

Гость: Ansem (известный криптотрейдер, основатель BullpenFi и Market Bubble)

Ведущий: Market Bubble

Источник подкаста: Market Bubble (https://x.com/blknoiz06/status/2110252627799966022)

Оригинальное название: Market Bubble ep.23: my full conversation

Дата выхода: 15 октября 2026 г.

Ключевые тезисы

• Первая глубокая коррекция — здоровая встряска: первое значительное снижение с июньских минимумов в основном ликвидировало позиции с высоким кредитным плечом, не нарушив макроэкономический восходящий тренд. Институциональный спрос на токенизацию и стейблкоины остается устойчивым.
• Железное правило управления портфелем 70/30: 70% средств — в базовых спотовых активах, таких как BTC и SOL, 30% — мобильный капитал для отслеживания высоковолатильных горячих тем и MemeFi. Категорически запрещается чрезмерно использовать высокое кредитное плечо в периоды волатильности.
• Реальная жизнеспособность MemeFi: мемы — это не краткосрочная спекулятивная мания, а наиболее естественное ончейн-воплощение розничного капитала и экономики внимания, самый аутентичный канал розничного трафика в этом цикле.
• Маховик Solana и Pump.fun: Pump.fun продемонстрировал поразительную способность генерировать денежный поток. Экосистемный барьер Solana как основной площадки для высокочастотной торговли и входа розничных пользователей незаменим, долгосрочные цели остаются широкими.
• Торговля по моментуму и поэтапная фиксация прибыли: следя за высокомоментными активами, такими как HYPE, трейдеры должны избавляться от жадности и строго соблюдать дисциплину поэтапной фиксации прибыли, чтобы бумажная прибыль превращалась в реальные деньги.

II. Яркие мнения

• «Многих напугала эта коррекция, но с конца июня это первая по-настоящему значимая коррекция. Она выбила лишь агрессивное плечо, фундаментальные показатели рынка остаются крепкими как скала».
• «Мое железное правило портфеля — всегда 70/30: 70% в базовых активах, с которыми я могу спокойно спать при любом сценарии, и только 30% — на серфинг за альфой. Если поставить все состояние на высокорисковые направления, одна встряска выбьет вас с рынка навсегда».
• «MemeFi не исчезнет, он стал самым прямым способом участия розничного капитала в рынке. Не пытайтесь натягивать традиционные венчурные рамки, понимание потоков внимания — ключ к торговле».
• «Pump.fun — это не просто инструмент для выпуска токенов, это ужасающая машина денежного потока на уровне протокола. Она приносит экосистеме Solana непрерывный поток пользователей и торговой активности».
• «В крипторынке самое сложное — не найти стократный токен, а хладнокровно фиксировать прибыль поэтапно, когда все вокруг ликуют. Не позволяйте бумажному богатству превратиться в мираж».

III. Основной текст

1. Первая глубокая коррекция всего рынка и стратегия портфеля 70/30

Ведущий: В последнее время рынок пережил волну резких колебаний, многие инвесторы и сообщества крайне встревожены. Как наблюдатель, находящийся на передовой торговли, как вы оцениваете текущую коррекцию?

Ansem: Я знаю, что сейчас настроения у многих подавленные, но объективно это первая по-настоящему значительная коррекция с момента достижения рынком дна в конце июня. В любом здоровом восходящем цикле коррекция — необходимый процесс делевериджа. В этом падении длинные позиции с высоким плечом действительно были массово ликвидированы, но это расчистило путь для дальнейшего движения. Сейчас я на мероприятии в Сингапуре и очень остро ощущаю атмосферу: институциональные инвесторы проявляют огромный энтузиазм, многие топ-практики и умные деньги, пережившие прошлый медвежий рынок, активно действуют здесь. Все реально продвигают инфраструктуру токенизации и стейблкоинов, фундаментальные показатели ничуть не пошатнулись.

Ведущий: В условиях такой высокой волатильности как вы лично управляете позициями и защищаетесь от просадок?

Ansem: Я всегда придерживаюсь и рекомендую правило портфеля 70/30. То есть 70% средств я прочно держу в долгосрочных базовых спотовых активах, таких как биткоин и Solana, и эту часть позиций не поколеблют даже несколько 20-процентных коррекций. Оставшиеся 30% — мой мобильный капитал, предназначенный для получения высокоэластичных краткосрочных возможностей, участия в MemeFi или поиска новой альфы в экосистемах. Такая структура гарантирует, что при резкой встряске рынка вы сохраняете абсолютный психологический контроль: не взорветесь из-за полного портфеля в высокорисковых мелких монетах и не упустите доход от горячих тем, полностью лежа на дне.

2. Эволюция ландшафта деривативов и уроки управления торговыми рисками

Ведущий: Мы заметили, что конкуренция между офшорными деривативными рынками и регулируемыми биржами обостряется: от запуска бессрочных контрактов на Coinbase до роста ончейн-протоколов деривативов. Какие выводы это дает обычным трейдерам?

Ansem: Эволюция ландшафта деривативной торговли перекраивает глубину ликвидности активов. Раньше все привыкли к офшорным платформам, но с ростом регулируемых каналов и ончейн-протоколов высокочастотных бессрочных контрактов распределение ликвидности становится все более фрагментированным и сложным. Самый важный урок в торговле — никогда не недооценивать влияние каскадных ликвидаций. В периоды резкой волатильности борьба быков и медведей часто приводит к мгновенным проколам цены, оторванным от спотовых фундаментальных показателей. Трейдеры должны учиться контролировать риск на одну позицию исходя из глубины рынка, а не просто ставить на направление.

3. Макроэкономическая определенность биткоина и инвестиционная гипотеза MemeFi

Ведущий: В своих длинных твитах вы упоминали эволюцию биткоина, Zcash и MemeFi. Многим традиционным институтам трудно понять, почему розничные инвесторы так фанатичны в отношении мемов. Как вы видите сосуществование этих двух явлений?

Ansem: На самом деле это две стороны одной медали. Биткоин — бесспорное макроэкономическое цифровое золото и децентрализованный якорь сохранения стоимости, он решает проблему хеджирования суверенного кредитного риска и размещения глобальной ликвидности, это фундамент всех активов. А MemeFi — предельное воплощение экономики внимания. Розничные инвесторы устремляются в мемы, потому что традиционные венчурные токены имеют структурные дефекты: огромные разблокировки, высокую оценку и низкую ликвидность, обычные люди не могут извлечь из них выгоду. Мемы предоставляют открытое, прозрачное и справедливое игровое поле для запуска, они эволюционировали в уникальную культурно-финансовую форму. Пока человеческая природа спекуляций неизменна, MemeFi будет процветать в каждом цикле в разных формах.

4. StarkWare, Pump.fun и целевые уровни экосистемы Solana

Ведущий: Говоря об ончейн-экосистемах, недавние доходы и активность Pump.fun потрясли всю индустрию. С учетом общих показателей Solana, каковы ваши последние суждения о конкурентной ситуации в гонке публичных блокчейнов?

Ansem: Pump.fun — одно из самых невероятных killer-приложений этого цикла. По сути, это чрезвычайно компактная и эффективная машина денежного потока на уровне протокола с годовой выручкой в сотни миллионов долларов. Хотя некоторые критикуют ее за усиление PvP (битвы между игроками), нельзя отрицать, что она снизила порог выпуска токенов до предела и за короткое время захватила огромную ончейн-торговую активность. Именно благодаря такому маховику, как Pump.fun, сетевой эффект Solana как главной площадки для розничных пользователей был окончательно укреплен. В конкуренции публичных блокчейнов ценность там, где пользователи и ликвидность. Исходя из текущего процветания экосистемы, я очень оптимистично оцениваю долгосрочный верхний предел оценки Solana.

5. Торговля по моментуму Hyperliquid (HYPE) и правило поэтапной фиксации прибыли

Ведущий: Среди проектов с высоким потенциалом роста Hyperliquid и предстоящий токен HYPE привлекли огромное внимание. Какие операционные советы вы даете трейдерам по таким новым активам с чрезвычайно сильным моментумом?

Ansem: Hyperliquid — один из лучших примеров ончейн-продукта, максимально приближенного по опыту к централизованным биржам. Его сообщество очень лояльно, торговые объемы солидны, запуск HYPE, несомненно, является ключевым катализатором внимания рынка. Однако чем более единодушно рынок оптимистичен по такому моментум-активу, тем более трезвым должен быть трейдер. Мой совет: решительно следовать за восходящим моментумом, когда он подтвержден, но обязательно заранее устанавливать ступенчатые точки фиксации прибыли. Когда актив удваивается или достигает ключевого уровня сопротивления, обязательно выводите как минимум первоначальный капитал, а прибыль оставляйте рынку для дальнейшего роста. В криптомире ваш уровень богатства в конечном счете определяется не цифрами на счете на пике, а тем, сколько средств вы реально зафиксировали.