Акции Nvidia (NVDA) откатились на фоне оценки рынком окупаемости ИИ-инфраструктуры и долгов экосистемы

Акции Nvidia (NVDA) упали к отметке $225 12 октября после достижения рекордных $243,37 6 октября. Бумаги NVDA ослабли вместе с другими производителями чипов, поскольку инвесторы оценивали стоимость расширения инфраструктуры искусственного интеллекта.

Откат последовал за анонсом нового процессора Microsoft, вопросами о выручке OpenAI и сообщениями о крупных заимствованиях на оборудование для ИИ на фоне роста затрат на дата-центры. Nvidia остается ведущим поставщиком чипов для дата-центров, хотя крупные клиенты разрабатывают альтернативы.

Microsoft представила Maia 300 для снижения затрат на облачную инфраструктуру

Microsoft ожидает, что ее специализированный ИИ-процессор Maia 300 будет выдавать на 40% больше токенов на мегаватт, чем ведущие GPU-системы. По данным Microsoft:

Пропускная способность стойки: Конструкция стойки с 96 ускорителями призвана обеспечить до семикратного увеличения выработки токенов по сравнению с предыдущим поколением Maia 200.

Дорожная карта развертывания: Производственное развертывание в облачных сервисах Azure запланировано на 2027 год.

Стратегический замысел: Хотя GPU Nvidia остаются основным аппаратным стандартом для обучения крупномасштабных ИИ-моделей, инициативы гиперскейлеров по созданию собственных чипов отражают стремление снизить долгосрочную зависимость капитальных затрат от внешних поставщиков.

Данные о выручке OpenAI привлекли внимание инвесторов

Участники рынка оценивали сообщения Reuters о том, что годовая выручка OpenAI достигла примерно $50 млрд в сентябре, что ниже более ранних рыночных прогнозов около $68 млрд. Reuters объяснило расхождение методологией учета распределения доходов с облачными партнерами.

Обсуждение выручки совпало с более широкими показателями концентрации в фондовых индексах: анализ отметил, что 42 компании, связанные с ИИ, обеспечили примерно 67% роста цен S&P 500 с января 2024 года. Инвесторы продолжают следить за тем, конвертируются ли корпоративные капитальные затраты напрямую в монетизацию на уровне программного обеспечения.

Стратегические слияния и поглощения: возможное приобретение Reflection AI

Nvidia рассматривает возможность приобретения Reflection AI или увеличения своей существующей доли, сообщает Financial Times.

Ранее Nvidia вложила около $800 млн в этот стартап, специализирующийся на моделях искусственного интеллекта с открытыми весами. Хотя обсуждения находятся на предварительной стадии и официальной сделки не объявлено, приобретение расширило бы операционное присутствие Nvidia за пределы аппаратного обеспечения в сферу проприетарных программных архитектур.

Долговое финансирование оборудования снова в центре внимания

О масштабе капитала, необходимого для текущих ИИ-кластеров, свидетельствует то, что SpaceX, по сообщениям Reuters, добивается долгового финансирования на $40 млрд — включая кредиты и облигации — для закупки чипов Nvidia для своих вычислительных мощностей.

Эти усилия по финансированию подчеркивают, как крупные корпоративные клиенты все чаще используют долговые рынки для финансирования развертывания дата-центров высокой плотности.

Акции NVDA торговались около $226 в понедельник после падения внутридневных минимумов ниже $225. Трейдеры продолжают отслеживать силу портфеля заказов, распределение капитала гиперскейлеров и сроки развертывания конкурирующих специализированных чипов.