Глава Nasdaq: токенизация может высвободить миллиарды

CNBC сообщил о комментариях Фридман из интервью 8 октября на TOKEN2049 в Сингапуре, где она обсуждала, как конвертация казначейских ценных бумаг, акций и фондов денежного рынка в цифровые токены может упростить передачу финансовых активов. Руководитель Nasdaq заявила, что токенизация как активов, так и денег, используемых для расчётов по сделкам, может улучшить управление залоговым обеспечением банками и другими учреждениями.

Оценка касается капитала, который может стать доступным благодаря будущим изменениям финансовой инфраструктуры. Фридман не объявляла, что Nasdaq уже высвободила эти средства или завершила создание общеотраслевой системы токенизации.

Ликвидное залоговое обеспечение и цифровые расчётные механизмы

Комментарии Фридман были сосредоточены на залоговом обеспечении, которое финансовые учреждения предоставляют для поддержки сделок, кредитов и других финансовых обязательств. Банки и торговые фирмы обычно используют казначейские ценные бумаги, акции и инструменты денежного рынка в качестве залога при проведении операций с другими учреждениями.

По словам руководителя Nasdaq, существующая финансовая система может требовать от учреждений держать значительные объёмы капитала, связанные с такими соглашениями, поскольку перемещение залога между фирмами включает отдельных кастодианов, клиринговые системы и процедуры расчётов.

«Если токенизировать все эти инструменты вместе с потоком денег, то залоговое обеспечение становится очень ликвидным», — сказала Фридман.

Руководитель ожидает, что токенизированные активы будут способствовать более быстрым переводам между финансовыми учреждениями, особенно когда эти активы могут перемещаться вместе с цифровыми представлениями наличных денег.

Фридман связала часть растущего институционального интереса к токенизации за последний год с принятием закона GENIUS Act в США, который установил федеральную нормативную базу для платёжных стейблкоинов. По её мнению, токенизированные деньги предоставляют финансовым учреждениям стандартизированный механизм для расчётов по сделкам с токенизированными ценными бумагами.

Nasdaq расширяет планы токенизации через партнёрство с Kraken

Nasdaq предприняла конкретные шаги по созданию инфраструктуры ценных бумаг на основе блокчейна через партнёрство с Payward, материнской компанией криптовалютной биржи Kraken.

10 сентября Nasdaq объявила, что её инвестиционное подразделение согласилось инвестировать $100 млн в Payward при оценке в $21 млрд. Соглашение расширило партнёрство, впервые раскрытое в марте 2026 года, по разработке инфраструктуры токенизированных акций.

Ключевые детали инициативы Nasdaq-Payward включают:

Масштаб инфраструктуры: Совместная разработка, охватывающая торговую инфраструктуру, расчёты на блокчейне и технологии наблюдения.

Сроки запуска: Целевое развёртывание токенов акций Nasdaq во втором квартале 2027 года.

Инструменты наблюдения: Внедрение технологии рыночного наблюдения Nasdaq на участвующих торговых площадках.

Регуляторный путь: После предложения в сентябре 2025 года в SEC США с просьбой разрешить содействие торговле токенизированными ценными бумагами, в соответствии с временной нормативной базой SEC от сентября 2026 года для токенизированных американских акций.

Токенизированные акции набирают обороты на фоне интереса к круглосуточной торговле

Комментарии Фридман совпали с более широкими рыночными событиями в области токенизированных акций. 8 октября Securitize запустила блокчейн-представления 12 американских акций, включая Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Tesla и Amazon, на Solana для соответствующих критериям инвесторов в разрешённых юрисдикциях.

Эти токенизированные ценные бумаги действуют как права на ценные бумаги, обеспеченные базовыми акциями, хранящимися в регулируемом кастодиальном хранении, предлагая первоначальную торговую доступность 24 часа в сутки, пять дней в неделю, с планами непрерывной круглосуточной торговли.

Хотя Фридман отметила, что индивидуальные инвесторы примерно на десятилетие опережают учреждения в ожидании круглосуточного доступа, она предупредила, что непрерывная торговля создаёт сложные операционные требования:

Управление рисками в реальном времени: Финансовые учреждения должны непрерывно отслеживать позиции, рассчитывать риски и маржинальные сделки без традиционных ночных периодов сверки систем.

Интеграция ИИ: Nasdaq внедрила цифровых агентов в свою платформу управления рисками, чтобы помочь финансовым учреждениям управлять непрерывными рисками.

Ограничения ликвидности: Фридман предупредила, что не каждый актив обладает достаточной ликвидностью для поддержки непрерывной круглосуточной торговой среды.