Ripple начинает финансировать ETF с плечом, бросая вызов банкам Уолл-стрит

Один из фондов, использующих этот сервис, — Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, который стремится обеспечить удвоенную дневную доходность акций Sandisk. Фонд платит Ripple процентную ставку по финансированию на основе ориентира однодневного банковского финансирования плюс четыре процентных пункта.

Такая схема позволяет Ripple получать комиссии за финансирование от фондов, которые используют деривативы для предоставления leveraged exposure к публично торгуемым компаниям.

Цена XRP почти не отреагировала на последнее расширение Ripple и на момент написания торговалась около $1,40, снизившись более чем на 5% за последние 24 часа. Технические индикаторы оставались в основном медвежьими: семь сигналов на продажу и пять на покупку, что указывает на сохраняющуюся слабость, несмотря на последние события.

Ripple Prime финансирует ETF с плечом через свопы на акции

ETF с плечом обычно стремятся обеспечить двукратную или трехкратную дневную доходность базового актива или индекса. Их управляющие могут использовать деривативы для получения необходимого риска без покупки эквивалентного количества акций.

Например, фонд, нацеленный на удвоенную дневную доходность Nvidia, может заключить своп на полный доход с брокерской фирмой. По условиям соглашения брокер предоставляет exposure к доходности акций, а фонд платит расходы на финансирование и другие согласованные сборы.

Брокер обычно управляет своим exposure, покупая акции или заключая другие финансовые сделки. ETF получает оговоренную доходность по свопу в соответствии с условиями контракта.

По данным Journal, Ripple Prime предоставляет такое финансирование операторам ETF с плечом. Схема финансирования фонда Sandisk включает надбавку в четыре процентных пункта сверх ставки однодневного банковского финансирования.

Стоимость финансирования может варьироваться в зависимости от задействованных активов, структуры свопа и условий, согласованных между управляющим фондом и его контрагентом. Сообщенная договоренность с Sandisk дает конкретный пример комиссий, которые Ripple может получать в этом бизнесе.

ETF с плечом ежедневно пересматривают свой exposure, поэтому их доходность за периоды длиннее одного дня может отличаться от простого кратного совокупной доходности базовой акции. Ежедневное начисление сложного процента и волатильность рынка могут влиять на результаты, которые получают инвесторы.

Участие Ripple находится на стороне финансирования этих сделок. Компания предоставляет брокерские услуги и exposure к деривативам операторам фондов, а ETF остаются ответственными за свои инвестиционные стратегии.

Приобретение Hidden Road создало брокерский бизнес Ripple

Ripple начала предоставлять услуги институционального прайм-брокериджа, приобретя за $1,25 млрд Hidden Road — компанию финансовых услуг, которая уже занималась торговлей, клирингом и финансированием в нескольких классах активов.

Компания объявила о приобретении в апреле 2025 года и завершила его в октябре того же года, когда Hidden Road была переименована в Ripple Prime.

Завершенная сделка дала Ripple устоявшуюся институциональную брокерскую деятельность, охватывающую цифровые активы, валютный рынок, деривативы и инструменты с фиксированной доходностью.

Hidden Road построила свой бизнес на предоставлении торговым фирмам и институциональным инвесторам клиринга, финансирования и доступа к нескольким рынкам через единые брокерские отношения.

Согласно более ранним раскрытиям Ripple, приобретенная операция обрабатывала около $3 трлн годового объема клиринговых операций. Впоследствии компания сообщила, что бизнес вырос примерно втрое с момента объявления о приобретении.

Позднее Ripple Prime добавила услуги для институциональных клиентов, торгующих традиционными ценными бумагами наряду с криптовалютами.

В августе 2026 года брокер запустил бизнес Delta One, предлагая свопы на полный доход, привязанные к акциям, котирующимся в США, рыночным индексам и цифровым активам.

Сервис позволяет институциональным клиентам получать экономический exposure к базовым активам без прямого владения ими. Ripple Prime занимается организацией свопов, финансированием и связанными требованиями по обеспечению.

Бизнес по финансированию ETF с плечом использует тот же тип деривативов: управляющие фондами получают необходимый exposure для достижения своих целевых показателей дневной доходности.

Ripple Prime привлекла $275 млн для финансирования операций в США

Перед выходом на рынок финансирования ETF с плечом Ripple Prime обеспечила новый капитал для поддержки своей институциональной брокерской деятельности.

В августе компания привлекла $275 млн путем частного размещения старших необеспеченных облигаций, проданных институциональным инвесторам.

Ripple заявила, что полученные средства будут направлены на оборотный капитал и общекорпоративные цели по мере расширения ее регулируемой брокерской операции в США в сфере финансирования, клиринга и торговых услуг.

KBRA присвоило облигациям инвестиционный рейтинг BBB, а Piper Sandler выступил ведущим агентом по размещению. Компания не раскрыла срок погашения облигаций, процентную ставку и участвующих инвесторов.

Сделка последовала за кредитной линией на $200 млн, полученной в мае от фондов под управлением Neuberger Berman.

В отличие от старших облигаций, линия Neuberger Berman была структурирована для предоставления кредитных возможностей в зависимости от спроса институциональных клиентов. Ripple заявила, что финансирование поддержит маржинальные услуги, охватывающие цифровые активы, акции, инструменты с фиксированной доходностью и валютный рынок.

Вместе эти две схемы обеспечили Ripple Prime доступ к финансированию на сумму до $475 млн через различные структуры.

Текущие операции Ripple Prime охватывают более 300 институциональных клиентов, включая хедж-фонды, проп-трейдинговые фирмы и поставщиков ликвидности. Брокер предлагает такие услуги, как клиринг, расчеты, финансирование и кросс-маржинальность на поддерживаемых рынках.

В августовском анонсе Delta One Ripple сообщила, что брокер имеет более $1 млрд регулятивного чистого капитала.

Компания охарактеризовала свой бизнес по деривативам на акции как операцию по финансированию и клирингу, без собственного торгового или маркет-мейкерского подразделения.

Отношения с институциональными клиентами

Последний шаг Ripple в сфере финансирования ETF последовал за отдельным соглашением с хедж-фондом Brevan Howard, заключенным ранее на этой неделе.

6 октября компания расширила соглашение с Brevan Howard, управляющим активами примерно на $35 млрд, чтобы предоставлять услуги прайм-брокериджа, клиринга и финансирования на традиционных и цифровых рынках.

Соглашение позволяет инвестиционным командам Brevan Howard получать доступ к нескольким классам активов через брокерскую инфраструктуру Ripple Prime.

Главный операционный директор Brevan Howard Group Алан Макгроарти заявил, что платформа, как ожидается, улучшит торговые операции и эффективность использования капитала фирмы.

Отношения между компаниями возникли до последнего брокерского соглашения. Фонды, управляемые аффилированными лицами Brevan Howard, участвовали в стратегическом инвестиционном раунде Ripple на $500 млн в ноябре 2025 года.

В ходе того привлечения средств Ripple оценила себя в $40 млрд; среди инвесторов были структуры, связанные с Fortress Investment Group и Citadel Securities, а также Pantera Capital, Galaxy Digital и Marshall Wace.

Отдельно Ripple Prime включила Ripple USD, или RLUSD, в свои институциональные услуги, позволяя соответствующим клиентам использовать стейблкоин в качестве обеспечения.

Ripple раскрыла планы перенести часть посттрейдинговой деятельности на XRP Ledger, хотя сообщенные схемы финансирования ETF с плечом не были идентифицированы как использующие RLUSD или XRP.

Регулируемые операции брокера в США были созданы до завершения приобретения Hidden Road компанией Ripple. В апреле 2025 года Hidden Road получила лицензию брокера-дилера FINRA, охватывающую дополнительные услуги по брокериджу, клирингу и финансированию инструментов с фиксированной доходностью.

В следующем месяце фирма представила внебиржевые свопы на криптовалюты с расчетами наличными для институциональных инвесторов США через свою британскую структуру, регулируемую Управлением по финансовому регулированию и надзору.