Еженедельный обзор: протоколы ФРС, TOKEN2049 и саммит по ИИ

После слабых данных по числу занятых в несельскохозяйственном секторе и отскока доходности долгосрочных казначейских облигаций США на этой неделе рынки сосредоточатся на траектории политики ФРС, ликвидности долгосрочных облигаций США и тематических возможностях, связанных с крупными событиями в крипто- и ИИ-индустрии. Ниже приведены ключевые события этой недели:

Макроэкономический календарь этой недели (ET)

Понедельник: индекс цен производителей еврозоны за август в 05:00; индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM) за сентябрь в 10:00.

Вторник: выступление управляющей ФРС Мишель Боуман в 10:45.

Среда: Министерство финансов США объявит объем операции по выкупу 20-30-летних казначейских облигаций, точное время пока не подтверждено; ФРС опубликует протоколы сентябрьского заседания по денежно-кредитной политике в 14:00; данные по потребительскому кредитованию в США за август выйдут в 15:00.

Четверг: число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 3 октября, будет опубликовано в 08:30.

Среди них наибольшее влияние на рынок, вероятно, окажут индекс деловой активности в сфере услуг ISM, протоколы заседания ФРС и число первичных заявок на пособие по безработице. Если данные по сфере услуг останутся сильными, это может усилить опасения по поводу устойчивой инфляции и ожидания дальнейшего повышения ставок. Если данные по занятости продолжат охлаждаться, это может помочь ослабить давление на денежно-кредитную политику.

Протоколы ФРС определят ожидания по повышению ставок

В среду, 7 октября 2026 года, в 14:00 по восточному времени Федеральная резервная система опубликует протоколы заседания по денежно-кредитной политике, состоявшегося 15-16 сентября. На сентябрьском заседании ФРС осуществила первое повышение ставки за три года. Рынки будут следить за мнениями политиков относительно инфляции, занятости и темпов будущего повышения ставок, особенно за тем, существует ли явный раскол между теми, кто выступает за дальнейшее ужесточение, и теми, кто предпочитает взять паузу и дождаться дополнительных данных.

Если протоколы пошлют ястребиный сигнал, доходность казначейских облигаций США и доллар могут продолжить рост, оказывая давление на технологические акции, золото и криптоактивы. Если большинство чиновников выскажутся за ожидание дополнительных данных, рынки могут снизить ожидания очередного повышения ставки в ближайшее время, что поддержит восстановление рисковых активов.

Bloomberg ожидает, что «почти все» поддержат как минимум еще одно повышение ставки в этом году, в то время как внутренние разногласия и предложение Уорша сократить количество регулярных заседаний также привлекают внимание. По состоянию на 5 октября, согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в октябре, составляет 82,3%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 17,7%.

Рынки также будут следить за запланированными Министерством финансов США выкупами 20-30-летних государственных облигаций. Долгосрочная доходность остается повышенной, и масштаб выкупов, а также реакция рынка могут повлиять на долларовую ликвидность и склонность к риску. Если доходность долгосрочных казначейских облигаций продолжит расти, BTC и высокооцененные активы роста могут снова оказаться под давлением.

TOKEN2049 и World Summit AI открываются на этой неделе

TOKEN2049 Singapore пройдет с 7 по 8 октября в Marina Bay Sands, ожидается более 25 000 участников, более 7 000 компаний и более 300 спикеров. Ключевыми темами, вероятно, станут стейблкоины, RWA, институциональное принятие, ончейн-деривативы, рынки прогнозов и конвергенция ИИ и блокчейна.

Во время мероприятия объявления о партнерствах, финансировании, запуске продуктов и корректировках токеномики могут появляться одно за другим, часто усиливая волатильность связанных токенов. Однако ралли, вызванные конференциями, как правило, сильно зависят от событий, поэтому инвесторам следует сохранять бдительность в отношении фиксации прибыли после публикации позитивных объявлений.

В то же время 10-й World Summit AI пройдет в Амстердаме с 7 по 8 октября, собрав представителей OpenAI, Meta, Google, Nvidia и других крупных компаний. Инфраструктура ИИ, агенты, вычислительные мощности и корпоративные приложения останутся ключевыми темами и могут вызвать связанные движения в акциях ИИ-компаний и криптопроектах, связанных с ИИ.

Разблокировки токенов на этой неделе

Согласно данным Tokenomist на 5 октября, на этой неделе запланированы значительные разблокировки токенов, включая $ENA, $HYPE и $APT.

5 октября: HYPE разблокирует примерно $339 млн, что составляет 1,69% оборотного предложения; ENA разблокирует около $41,51 млн, что составляет 1,88% оборотного предложения.

8 октября: AERO разблокирует примерно $3,53 млн, что составляет 0,30% оборотного предложения.

10 октября: LINEA разблокирует примерно $1,38 млн, что составляет 1,46% оборотного предложения.

11 октября: MOVE разблокирует примерно $1,68 млн, что составляет 3,80% оборотного предложения; IO разблокирует около $2,31 млн, что составляет 3,20% оборотного предложения; APT разблокирует примерно $9,06 млн, что составляет 0,64% оборотного предложения.

Хотя доля разблокировки HYPE не особенно высока, ее абсолютная стоимость значительно больше, чем у других, поэтому важно следить за тем, будут ли адреса-получатели переводить токены на биржи. У MOVE и IO стоимость разблокировки меньше, но разблокированные суммы составляют большую долю оборотного предложения. Учитывая их относительно ограниченную ликвидность, чувствительность к цене может быть выше.

Прогноз рынка

Торговые темы этой недели можно резюмировать так: макроэкономические факторы задают направление, конференции создают тематические катализаторы, а разблокировки токенов усиливают волатильность отдельных активов.

BTC должен будет внимательно отслеживать индекс доллара США и доходность долгосрочных казначейских облигаций. ИИ, RWA, стейблкоины и ончейн-деривативы могут получить катализаторы от объявлений, связанных с конференциями, в то время как HYPE, ENA, MOVE и IO могут столкнуться с краткосрочным давлением продаж из-за увеличения предложения.

Разблокировки токенов не обязательно приводят к снижению цен. Их конечное влияние зависит от получателей разблокированных токенов, притоков на биржи, объема спотовой торговли и общей способности рынка поглощать предложение. Если цены снижаются перед разблокировкой, само событие может вместо этого вызвать реакцию «продавай на слухах, покупай на фактах». Если цены продолжают расти перед разблокировкой, а ставки финансирования остаются повышенными, инвесторам следует быть внимательными к риску концентрированной фиксации прибыли.